成长基金：5月建议沿业绩支撑布局结构性反弹。一方面海外科技巨头的AI资本开支仍在持续加码，国内相关受益企业的业绩增长也已兑现，AI引领的科技产业趋势仍将延续；另一方面，尽管海内外经济的不确定性仍存，但新一轮全球制造业的补库线索陆续增多，受益于外需提振的出口链也需要持续关注。具体而言，综合考虑当前的筹码拥挤度、业绩景气度和股价位置三个维度，重点推荐关注半导体、算力、消费电子等科技成长行业，而且科技主线前期调整较大，未来可考虑逢低加大仓位配置；

蓝筹基金：近期，在业绩窗口期的扰动之下，A股市场轮动较快、缺乏趋势性主线，国九条等资本市场政策持续出台，呵护市场制度改革预期向好，市场出现大幅调整的概率在情绪面回暖的基础之上明显减少。本次重要会议指出三中全会召开的时间在今年7月，这增加市场对下半年改革的预期。二季度市场或积极政策预期的催化下出现稳中向好行情，其中地产修复预期增加，地产后周期消费及跟经济强相关的耐用品消费或出现修复行情，故而建议耐心持有相关的蓝筹基金；

科技主题基金：2022年以来，AI行情已经演绎至第四波。历史上产业趋势赛道方向，第四波上涨通常需要清晰的基本面验证线索。目前国内AI相关概念股的业绩兑现难度较高，所以春季的AI行情仍属于超跌反弹范畴。相比之下，处于概念期或导入期的新主题方向，处于产业趋势行情的第1-2波，股价阻力可能明显更小。后续重点关注低空经济(第二波)、脑机接口、人形机器人等方向。故而科技主题基金在大幅调整之后，当前或是较好的配置方向；

半导体基金：2024年是半导体板块周期拐点之年，我们预计半导体行业整体将从2023年低基数基础上逐步回温，有利因素包括存储产品价格增长，AI需求持续强劲，库存调整回归正常水平。2024年来看，预计行业需求在Q1或上半年仍然呈现终端需求弱复苏的状态，Q2或下半年，终端需求逐步开启拉货有望带动相关公司业绩逐季度改善。我们整体看好2024年半导体板块在安全和创新带动下以及行业整体估值修复会带来的投资机会；

新能源基金：固态电池技术有望迎来产业化初期量变到质变的发展里程碑，技术先发优势明显且应用端领先落地的企业有望获得估值上的提升，高镍正极、硅基负极等细分电池材料领域的同步迭代升级亦有望催生新的机遇。不过，长期而言，解决锂电产业供需过剩的关键在于，在供应过剩的同时，需求端能够保持持续增长。实际上，行业整体回报率虽略低于制造业合理水平，但龙头公司依然保持着一定的超额盈利，随着时间推移，供需过剩和盈利问题有望逐步得到解决。因此新能源基金可考虑加大定投；

消费主题基金：居民部门融资需求仍偏弱，消费信贷后续增长有赖于政策推动：2024年1-2月份新增居民短贷同比多减2899亿元，居民部门融资需求仍偏弱。后续零售信贷增长可能还会承压，普惠小微信贷、一般性消费贷款预计将是增长的主要驱动因素。国常会指出房地产“要进一步优化房地产政策”，“促进房地产市场平稳健康发展”未来需要关注地产行业的数据变化，但短期内消费主题基金整体难有大机会；

军工主题基金：工信部等四部门发文，明确低空经济发展目标。明确重点任务，①加速通用航空动力产品系列化发展。以电动化为主攻方向，加快布局新能源通航动力技术和装备。②推进机载、任务系统和配套设备标准化模块化发展。③建设一批先进制造业集群。在长三角、粤港澳、成渝、江西、湖南、陕西等重点地区，建设从技术开发、产品研制、示范验证到应用推广的一体化创新发展产业生态，实现通用航空与地方经济深度融合。所以当前军工主题基金可挑选航空方向的军工主题基金；

医药主题基金：医药生物板块2024年一季度收入端与利润端均面临一定高基数基础上的增长压力。我们判断2024年医药板块业绩有望呈现“先低后高”，逐步加速的态势，在这种情况下，短期行业走出基本面底部仍需一定时间，较弱的医药基本面数据或使得基金对医药的持仓有所下降。故而建议定投为主。故而建议定投为主；

债券基金：节前受月末因素影响，银行间流动性将有所承压，跨月之后流动性仍有望转松。短期内高频经济数据预计对债市利空仍然有限，但需关注政策层面对债市的影响，比如地产政策的调整是否会超预期。中期重点关注利率债供给节奏逐步加快对“资产荒”情况的缓解，可能带动收益率出现一定的中枢上移。所以债券基金仍可谨慎持有，但如政策有较大的转向，则需要考虑减仓；

美股基金：美国4月ISM服务业指数降至49.4，创2022年12月以来的新低，大幅不及预期的52。同时4月仅新增非农就业人数17.5万，创半年来新低，较预期少增6.5万，除了体现劳动力市场降温，报告还传来通胀降温的迹象，市场预计最快开始降息的时间从报告发布前的11月提前到9月。此外，苹果公布上季度大中华区营收下滑较预期放缓、预计本季度总营收重回增长，并将启动史上最大规模1100亿美元回购、股息提高4%，未来有望力挺大盘走高。在科技股财报利好的推动下，建议继续持有美股相关的基金；

港股基金：近期港股连涨，市场上的分析已比较充分，综合来看上涨动因有二：一是，4月份证监会发布5项对港合作措施，包括放宽ETF产品范围、纳入REITs、支持人民币交易柜台、优化基金互认和畅通上市融资渠道等；二是，同期日元一度陷入急速下行通道。4月9日到4月29日，美元兑日元从151.5最高贬到160.2上方。这直接导致外资近期重新回流港股市场。因此，港股仍可能继续上涨，相关基金建议继续持仓不动；

黄金基金：美国经济创造了17.5万个就业岗位，失业率升至3.9%，这使得市场开始预期美联储最早将于9月降息。然而，尽管基本面看似看涨，市场的疲软可能仅仅是获利了结的结果。黄金多头目前显得有些疲倦，他们迫切需要美联储就其货币政策发出明确的信息。技术上看，黄金在2300美元附近存在着一定的支撑，但当前走势偏弱，建议谨慎持仓；

原油基金：美联储维持利率不变，并指出高通胀的前景下可能推迟降息，投资者担心长期较高的借贷成本将抑制全球主要石油消费国美国的经济增长，进一步影响石油需求。与此同时，美国已经保证以色列将在协议的第三阶段完成后从加沙撤出所有军队。消息人士称，哈马斯希望在本周末结束之前达成一项各方都能接受的协议。战争暂停的可能性降低了地缘政治风险溢价。建议原油基金保持定投即可；

美债基金：美国4月非农就业人口增幅显著不及预期，为六个月以来的最小增幅，失业率意外上升到3.9%，薪资增幅同比为3.9%，低于预期和前值，有利于通胀降温。数据公布后，交易员们对美联储首次降息的预期时间从11月提前至9月，美股、美债拉涨，美元下挫。降息预期的升温有助于美债企稳向好，因此，当前美债收益率存在着一定的配置价值；