成长基金：苹果WWDC发布会内容亮眼，关注垂类AI应用未来发展以及近期VisionPro国内发售带来的相关机会。1）苹果WWDC启示：未来流量或往少数流量入口聚集，垂类功能性较强的App未来发展较好，目前App的流量入口属性或被削弱。除去苹果与OpenAI的合作等，我们认为苹果WWDC有三个围绕AIAgent的重点：①隐私保护及本地化计算；②对用户屏幕内容的感知；③跨App调用能力。中长期看，关注AI工具或模型迭代带来的相关投资机会。成长基金建议仍可积极乐观；

蓝筹基金：今年前5个月，人民币贷款增加11.14万亿元，其中5月新增贷款接近万亿元水平。社会融资规模增量累计为14.8万亿元，其中5月增量为2.06万亿元左右，一举扭转4月新增社融为负的情形。5月末，M2同比增长7%，M1同比下降4.2%。数据还显示，5月新发企业贷款和个人住房贷款利率分别在3.7%和3.6%左右，同比分别下降25个基点和53个基点，均处于历史低位。当前我国政策利率较低，货币政策对实体经济的支持是稳固的，未来利率下调仍有空间。故而建议耐心持有相关的蓝筹基金；

科技主题基金：从AI落地和投资节奏看：一、中美巨头投入持续加码，上游算力环节业绩先后进入释放阶段；二、而落地应用环节进度相对偏慢，业绩贡献还不大，核心原因之一可能是大模型性价比不够，而随着Kimi的火爆和扩圈、DeepSeekV2高性价比开源MoE模型、阿里通义千问2.5的发布、苹果AI边缘端新品推出等，让大家看到大模型使用成本下降、中文语言模型能力继续提升背景下，落地应用有望加速的潜力，故而AI方向的科技基金可考虑逢低布局；

半导体基金：大基金三期于2024年5月24日正式注册成立，注册资本3440亿元人民币，出资股东新增了六大行，是我国芯片领域史上最大规模基金项目。回顾大基金成立后的半导体行业表现，大基金一期成立后至2015年6月，半导体行业指数最高涨幅超120%；大基金二期成立后至2021年7月，半导体行业涨幅为212.03%。国家大基金的成立对半导体行业的发展和板块的上涨均有一定的促进作用。我们整体看好2024年半导体板块在安全和创新带动下以及行业整体估值修复会带来的投资机会；

新能源基金：欧盟拟对中国产电动汽车加征临时关税，其中，对比亚迪、吉利汽车和上汽集团将分别加征17.4%、20%和38.1%的关税；对其它制造商将征收21%的关税；进口自中国的特斯拉汽车可能适用单独的税率。欧盟委员会称如果与中方的讨论不能得出有效的解决方案，这些临时关税将从7月4日起引入。欧盟意在削减我国新能源汽车在国际市场的竞争力。另外，国家能源局：做好新能源消纳工作，保障新能源高质量发展，这将有利于光伏、储能、电网建设。因此新能源基金可考虑保持定投；

消费主题基金：4月以来飞天茅台批发价格持续下跌:近期618电商购物节期间又发生“黄茅起义”等风波事件。我们认为本轮飞天茅台价格的下跌更多是一个去金融属性的过程和其他资产如房地产等价格的下跌类似,部分投资、收藏的金融需求随价格下跌趋势而离场。另外，新增居民中长贷510亿元左右、处2009年以来同期低位，或与地产销售依然偏弱等有关。新增居民短贷240亿元左右、仅为去年同期规模的12%左右，创历史同期新低。表明了消费意愿较低，故而建议费主题基金整体保持轻仓观望为主；

军工主题基金：工信部等四部门发文，明确低空经济发展目标。明确重点任务，①加速通用航空动力产品系列化发展。以电动化为主攻方向，加快布局新能源通航动力技术和装备。②推进机载、任务系统和配套设备标准化模块化发展。③建设一批先进制造业集群。在长三角、粤港澳、成渝、江西、湖南、陕西等重点地区，建设从技术开发、产品研制、示范验证到应用推广的一体化创新发展产业生态，实现通用航空与地方经济深度融合。所以当前军工主题基金可挑选航空方向的军工主题基金；

医药主题基金：随着2024年Q1盈利与估值的筑底，2024年下半年医药行业具备盈利与估值的改善空间。从市场成交与公募持仓角度，当前医药行业拥挤度适中，未来下行风险较小：当前各成交相关的拥挤度指标与主动权益基金重仓医药市值占比与A股市场医药市值占比的比值均处于历史低位。站在当下看，医药行业具备投资价值，可考虑加大仓位；

债券基金：预计央行降息概率仍较低，在税期到来前以及半年末时点之际，主要关注MLF操作规模，但因与存单利差倒挂太多，MLF对维稳跨季的贡献度料较低，央行应该还是会通过月末逆回购放量护航流动性。马上进入税期，而且地方债发行放量，再加上季末理财回表的影响等，资金面临进一步压力；不过若冲击偏大，央行应该也会适时施以援手。短期可能还会面临央行干预的风险，预计调整空间有限，一旦货币政策新一轮宽松闸门开启，债市有望再掀一波强势。所以债券基金仍可谨慎持有；

美股基金：尽管欧美主要央行都在净放松货币政策，但这一进程不足以抵消经济增长放缓带来的企业盈利阻力。对经济衰退风险加剧的担忧正在抬头，蓝筹股拖累美股。不过，美国5月份进出口价格齐跌，进口价格超预期在五个月里首度下降，提供更多通胀降温证据。市场认为9月美联储开启降息的概率高达70%，且今年会降息两次，比央行展望更宽松。这将有利于科技股走强。建议继续持有美股与纳斯达克相关的基金；

港股基金：港股延续震荡整理阶段，市场进入政策成效及基本面数据验证期。基本面延续内需偏弱的局面，市场观望地产新政、产业大基金等政策效果，大盘向上需待更积极的催化剂。短期港股流动性内外承压，一方面，5月美国新增非农超预期致美元指数和10年期美债收益率再度冲高，或增加港股短期回调压力；另一方面，4月以来港股二级市场融资近1,000亿港元，警惕集中融资对港股流动性的冲击。建议相关基金保持定投，或者波段操作的思路；

黄金基金：黄金价格几乎回升至CPI数据发布后的高点，市场预计年底前将有两次降息，这增加了黄金的需求。然而，如果价格跌破2330美元/盎司，可能会出现适度的抛售。金价的未来走势似乎被头肩形态的阴影笼罩，显示出中性甚至下行的趋势，这可能预示着金价的进一步下滑。并且，股市走强和美元走强可能会给贵金属带来阻力。表明黄金吸引力将下降，建议轻仓持有即可；

原油基金：美国消费者信心指数的下滑意味着普通消费者对经济形势的改善缺乏信心，这可能会限制需求的增长。然而，美国能源信息署（EIA）和石油输出国组织（OPEC）均上调了对2024年石油需求增长的预测，预计需求将强劲增长220万桶/日。多数分析师和机构都认为至少到冬季开始之前，市场将面临供应短缺的问题。这表明市场参与者对原油价格的上涨持有信心。建议原油基金保持定投即可；

美债基金：非农报告显示，5月平均时薪同比增速超预期上升至4.1%，4月数据从3.9%上修至4%。美联储希望年薪涨幅放缓至3%或更低，将美国通胀率恢复到疫情前的低位水平。在就业数据公布后，对美联储7月会议降息25个基点的最后一丝希望也烟消云散，同时今年晚些时候降息的预期也大大降温。芝商所 FedWatch工具显示，11月和12月分别降息25基点的概率降至50%左右。总体而言，债市全周依然稳健，收益率的吸引力或未与股票拉开绝对差距，故而美债基金仍存在着一定的配置价值；