成长基金：19日国家印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》的通知，旨在促进科技创新，涉及培育创投主体、拓宽创投资金来源、加强创投政府引导和差异化监管、健全创投退出机制、优化创投市场环境五个方面。预计将显著提升创投市场的活力，吸引更多社会资本进入科技创新领域，有助于加速创新链、产业链、资本链的有效融合。显示管理层对硬科技和新质生产力发展的重视，有望对成长风格形成催化。因此，成长基金建议仍可积极乐观；

蓝筹基金：5月工业增加值当月同比回落1.1个百分点至5.6%，一定程度上受到5月工作日减少的影响。投资端，5月固定资产投资累计同比回落0.2个百分点至4.0%，结构上延续此前的分化格局。消费端，5月社零当月同比回升1.4个百分点至3.7%，与“五一”假日、消费品以旧换新政策显效、“618”提前开卖等因素有关。整体而言，5月经济数据显示经济延续回升向好态势，但有效需求仍显不足，内生动能仍待增强，仍需更多的政策支持。故而在经济内生动力不足的背景下，蓝筹基金仍需要更多的耐心等待；

科技主题基金：从AI落地和投资节奏看：一、中美巨头投入持续加码，上游算力环节业绩先后进入释放阶段；二、而落地应用环节进度相对偏慢，业绩贡献还不大，核心原因之一可能是大模型性价比不够，而随着Kimi的火爆和扩圈、DeepSeekV2高性价比开源MoE模型、阿里通义千问2.5的发布、苹果AI边缘端新品推出等，让大家看到大模型使用成本下降、中文语言模型能力继续提升背景下，落地应用有望加速的潜力，故而AI方向的科技基金可考虑逢低布局；

半导体基金：大基金三期于2024年5月24日正式注册成立，注册资本3440亿元人民币，出资股东新增了六大行，是我国芯片领域史上最大规模基金项目。回顾大基金成立后的半导体行业表现，大基金一期成立后至2015年6月，半导体行业指数最高涨幅超120%；大基金二期成立后至2021年7月，半导体行业涨幅为212.03%。国家大基金的成立对半导体行业的发展和板块的上涨均有一定的促进作用。我们整体看好2024年半导体板块在安全和创新带动下以及行业整体估值修复会带来的投资机会；

新能源基金：欧盟拟对中国产电动汽车加征临时关税，其中，对比亚迪、吉利汽车和上汽集团将分别加征17.4%、20%和38.1%的关税；对其它制造商将征收21%的关税；进口自中国的特斯拉汽车可能适用单独的税率。欧盟委员会称如果与中方的讨论不能得出有效的解决方案，这些临时关税将从7月4日起引入。欧盟意在削减我国新能源汽车在国际市场的竞争力。另外，国家能源局：做好新能源消纳工作，保障新能源高质量发展，这将有利于光伏、储能、电网建设。因此新能源基金可考虑保持定投；

消费主题基金：4月以来飞天茅台批发价格持续下跌:近期618电商购物节期间又发生“黄茅起义”等风波事件。我们认为本轮飞天茅台价格的下跌更多是一个去金融属性的过程和其他资产如房地产等价格的下跌类似,部分投资、收藏的金融需求随价格下跌趋势而离场。另外，新增居民中长贷510亿元左右、处2009年以来同期低位，或与地产销售依然偏弱等有关。新增居民短贷240亿元左右、仅为去年同期规模的12%左右，创历史同期新低。表明了消费意愿较低，故而建议费主题基金整体保持轻仓观望为主；

军工主题基金：在全球地缘动荡加剧的背景下，军工板块领涨市场，反映出制造业扩展周期的中期趋势。军工需求的增长基于制造业，而欧美制造业的“空心化”导致其军品产能扩张面临基础设施和产业链配套的挑战。预计从今年起，欧美各国将大力扩张本国制造业，这一趋势将推动中游产能扩张，增加上游资源品需求，同时机械设备、挖掘机、重卡等出口细分将保持强势。然而，下游需求有限，中游制造业产能扩张可能加剧供大于求的格局，加大下游企业压力。所以当前可挑选中上游的军工主题基金；

医药主题基金：这几年集采整顿差不多，对上市公司负面影响越来越低，而且最近出了很多正面鼓励政策，但是还跌，其实在美国故意打压下中国很多创新药公司估值很低，反而被欧美公司低价收购。目前，板块和细分赛道估值仍处于历史低分位水平，随着医药企业从医疗反腐、疫情、地缘政治等影响中逐步恢复。结合国家对创新药、中药、医疗设备更新升级、基药目录调整等利好政策鼓励。我们认为，当前板块拐点将至，中长期布局时机已至，可考虑加大仓位；

债券基金：季末月份税期走款在途，央行逆回购继续缩量，资金更趋紧，债市收益率普涨。6月是缴税缴准的高峰期，税期对资金面造成一定冲击，叠加季末将近，一级政府债发行加速，近两日资金面有所收敛。未来关注央行逆回购操作情况。展望下半年，尚未观察到可能造成信用利差大幅走扩的因素，信用债配置价值仍存。不过考虑到利率波动风险仍存，银行资本债利差偏低，且弹性较强，利率债仍是较好的配置方向。所以债券基金仍可谨慎持有；

美股基金：“三巫日”超5万亿衍生品到期压顶，标普纳指反弹失利、两日被英伟达拉低，标普仍连涨三周。主因为美国首次申请失业救济人数回落但总数高于预期，5月新屋开工和营建许可意外降至2020年6月以来最低，费城联储6月制造业指数远逊预期，都暗示劳动力市场和美国经济逐渐降温。不过德银最近的研报中指出，美股近期可能出现回调的三大原因：股票头寸的急剧上升、大规模的股票资金流入，以及第二季度业绩报告前的回购禁闭期。建议继续持有美股的基金，但可适当波段操作；

港股基金：港股近期波动加大，虽然在周二拉大阳上涨，但是随后三日连续阴线回落，短期来看恒指后市要走上涨的难度不小，但是本周的恒指依旧是围绕17900附近的底部平台位置支撑。短期来讲，在市场围绕美联储降息时点博弈，日元汇率弱势支撑日本出口数据的形势下，外资流入港股的幅度存在一定不确定性。但随着美联储大概率于年内开启降息周期，全球流动性趋于改善，叠加日元升值的中长期趋势下日股对于外资的吸引力减弱，港股市场有望受到外资的青睐。故而建议相关基金保持定投，或者波段操作的思路；

黄金基金：美元在全球外汇市场上表现强劲，主要得益于美国经济数据的强劲表现和美联储相对稳定的货币政策立场。美国6月企业活动创下26个月新高，就业市场回升，物价压力缓解，这些因素共同支撑了美元的强势。与此同时，其他主要央行的鸽派倾向与美联储形成鲜明对比，进一步凸显了美元的吸引力。这将对黄金构成打压，整体上处于高位的黄金吸引力正在下降，建议轻仓持有即可；

原油基金：美国经济活动的强劲表现，特别是6月份商业活动达到26个月新高，为石油需求提供了一定支撑。夏季驾车季节的到来，以及库存的下降，推动了美国汽油期货价格的上涨，反映了需求的增长。此外，地缘政治紧张局势，特别是以色列与黎巴嫩之间的冲突，以及胡塞武装在红海的袭击，为原油市场带来了额外的压力。这些事件增加了市场对供应中断的担忧，从而可能对油价产生上行压力。建议原油基金保持定投即可；

美债基金：美国6月Markit PMI初值数据全线好于预期，服务业活动小幅回升，达到两年多以来的最快增速，表明随着第二季度接近尾声，整体商业活动显示出韧性。同时，由于价格压力降温和借贷成本降低的前景，展望有所改善。在美国宏观经济数据疲软的情况下，PMI的调查数据却意外上扬。这不太是美联储降息的情景，预计美债短期震荡会加大。总体而言，债市全周依然稳健，收益率的吸引力或未与股票拉开绝对差距，故而美债基金仍存在着一定的配置价值；