成长基金：下行空间有限，底部上行可期。近期A股市场运行偏弱，估值处于历史相对低位，具有一定的性价比。从历史来看，A股市场偏弱运行时，通常伴随着极端风险因素，而当前市场面临的风险因素或相对偏小，预计未来市场的下行空间有限。当前商业航空、无人驾驶等题材在大盘调整时便逆势走出延续性，各类题材个股连续上行也打开了板块的上行空间，短期则可能受海外波动而指数走弱，但中期来看，成长基金建议仍可积极配置；

蓝筹基金：本周市场跌宕起伏，周三的放量长阳使得市场各方为之一振。从消息面上看首先是会议对于全年经济增长完成的表述使得市场信心再度加强，其次人民币升值、外围市场的调整以及日元的超预期升值都使得国内资产更具吸引力。但之后部分中长期逻辑存疑的板块如白酒、零售、煤炭及部分半年报业绩不及预期的品种纷纷重新进入调整。外围市场的大幅下挫也使得指数重新承压回落。当前政策有所发力，但反弹并非一帆风顺。故而蓝筹基金短期仍需要更多耐心；

科技主题基金：从AIPC到AI手机，智能终端的高用户基数给予AGI商业逻辑闭环的潜在可能性。截至2022年底，全球57%的人口（46亿人）使用移动互联网、54%的人口（43亿人）拥有智能手机，我们认为PC与手机等移动互联网设备具有广泛的用户基数，在云侧大量的设备投入后，短期智能终端或将成为重要的硬件交互接口，为大模型实现AI Agent提供硬件变现平台。我们看好AI技术逐步从云侧渗透至端侧，AIPC与AI手机的渗透率有望快速提升。故而AI方向的科技基金可考虑逢低布局；

半导体基金：全球半导体设备销售额24Q1同比下降2%，中国半导体设备销售额24Q1同比增长113%，2024年5月日本半导体设备销售额同比增长27%，环比增长3%；SEMI预计2024年全球半导体设备销售额同比增长3.4%，2025年继续增长17%。全球硅片出货量24Q1同比下降13.2%，环比下降5.4%。综上所述，我们认为目前半导体行业已开启新一轮上行周期，AI为推动半导体行业成长的重要动力。因此半导体主题基金可考虑逢低加大配置；

新能源基金：光伏、风电6月国内新增装机保持强势；组件、逆变器6月出口保持环增；江苏省发布《关于高质量做好全省分布式光伏接网消纳的通知（征求意见稿）》；阿特斯半年报业绩预告超预期；阳光电源签7.8GWh中东储能大单并公布股份回购计划；晶科、TCL中环宣布投资沙特产能；特斯拉签15.3GWh储能大单；7月内6座光伏玻璃窑炉冷修，合计产能3500吨/天（在产产能的约3%）；信义光能与达拉特旗政府签署战略合作协议并计划投建4条1500吨/天光伏玻璃产线。新能源板块当前或处于短期利空出尽的阶段，因此可考虑适当加大定投；

消费主题基金：6月消费数据走弱以来，板块接连下跌，虽然从中报和市场动销的跟踪来看，个体微观表现有一定差异，但从股价来看，下跌体现出普遍性和无差异性，背后是资金在悲观情绪下集中撤离、市场对后市缺乏信心的体现。其次，产业层面我们认为也存在信心不足、导致的价格战等踩踏问题，短期反向压抑了需求。大会提出，“要以提振消费为重点扩大国内需求，经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费，要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿”。因此，短期机会一般，未来重点关注政策的发力；

军工主题基金：7月25日电，长三角一体化三年行动计划（2024-2026年）发布，提出165项重点任务。其中提出，协同建设长三角世界级产业集群。主要包括：实施制造业重点产业链高质量发展行动，共建长三角新能源汽车产业链体系；支持低空经济发展，发展通用航空，加快布局低空产业基础设施建设、产品研发和制造；加快推动G60科创走廊科创产业融合发展，加快建设G60卫星互联网产业集群等。该消息军工航天类个股有较好的刺激作用。所以当前可挑选中上游的军工主题基金；

医药主题基金：大会提出深化医药卫生体制改革，促进医疗、医保、医药协同发展和治理。健全发展生物医药、医疗装备等新兴产业及重点产业链。7月23日，国家医保局发布《关于印发按病组和病种分值付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知》，即DRG/DIP 2.0版本正式发布。上海出台《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》，着力支持生物医药产业全链条创新发展。我们认为，当前板块拐点将至，中长期布局时机已至，可考虑加大仓位；

债券基金：8月或将迎来年内政府债供给高峰，相应央行通过降准进行部分流动性对冲的概率也在提升；而MLF操作的价格信号意义虽弱化，但现阶段仍是满足机构中长期资金需求的重要数量工具。预计8月DR007资金中枢有望下移并保持在略高于七天期逆回购利率的水平上，而R-DR（全市场与存款类机构质押回购利率）资金利差在新一轮存款利率调降的带动下或维持低位甚至可能进一步压缩。预计年内“资产荒”的格局将延续，进一步推动各类息差压缩，利率仍有下行空间。所以债券基金仍可谨慎持有；

美股基金：美国7月非农就业报告表现疲软，美国经济硬着陆风险上升，引发大规模避险情绪。美国7月非农就业人数从前值的17.9万大幅降至11.4万，且显著低于预期的17.5万，失业率升至4.3%为三年最高水平，并且触发了准确率高达100%的衰退指标——萨姆规则。“科技七姐妹”除苹果外全线下跌，亚马逊、特斯拉、谷歌A等连跌四周，费城半导体指数全周累跌9.7%。在市场获得了结阶段，科技股成了卖出首选，但预计恐慌过后美股未来仍是资金的主要配置方向，建议当前阶段适合减仓，等待企稳信号；

港股基金：受到经济数据偏弱以及海外股市波动等因素影响，7月港股整体回落。港股市场的回暖需要进一步的政策利好刺激或者国内经济数据好转的验证。不过当前美股面临财报季的数据验证窗口期同时美国大选仍存在较多变数，美国7月非农新增就业远逊预期和前值，失业率近三年最高，“恐慌指数”VIX创去年3月来最高。因此海外市场波动可能将持续，港股走势或将受到一定的扰动。建议当前阶段仍建议保持相关基金定投为主；

黄金基金：7月份的非农就业数据远低于预期，仅增加了11.4万个就业岗位，而失业率则意外上升至4.3%，这与市场预期的下降趋势背道而驰。美联储官员暗示如果美国经济按照当前的趋势发展，美联储最早可能在9月份降息。这一表态进一步巩固了市场对降息的预期。同时中东地区的紧张局势，增加了市场的避险需求，黄金作为传统的避险资产，因此受益。但美债的走强会降低黄金的吸引力。因此，建议轻仓持有即可；

原油基金：尽管中东紧张局势加剧，但美油当周仍跌超4.7%，因为主要经济体经济增长疲软可能会抑制石油需求，盖过了中东紧张局势引发的供应担忧。全球最大石油进口国，以及多数亚洲和欧美国家制造业数据均减弱，加大了全球经济放缓的风险，石油消费承压。亚洲7月份原油进口量跌至两年来最低水平。同时周四举行的OPEC+会议维持石油产量政策不变，并计划从10月开始逐步取消减产措施。因此建议原油基金保持定投即可，未来仍可能继续走低；

美债基金：美国7月非农就业人口增长11.4万人，为2020年12月以来最低纪录，远不及预期的17.5万人，较前值20.6万人（下修至17.9万）大幅下降，失业率升至近三年最高水平。投资者目前预计美联储将在今年年底前将降息100个基点，这意味着美联储将在今年剩余的三次会议中，至少有一次会议上将降息50个基点。“非农日”两年期美债收益率狂跌超26个基点，美债已经七连涨，成“美国硬着陆”避险首选。整体上，美债基金仍可继续看好；