成长基金：中国科技股在过去两年显著下跌，当前估值充分体现全球投资者的担忧和悲观预期。当前，中国正处于信息化、数字化和智能化的“三化并举”阶段，为提升智能化水平，企业和供应链被迫对信息化和数字化补课。我们判断，中国人工智能产业链跟随美国迭代，数据产业链的重要度被低估，数据基础设施、数据管理、数据服务、数据应用等环节的投资潜力较大。而且结合过去美联储的降息周期，A股中的小盘股、科技股都会有较好的表现。因此，在持续下跌之后，成长股有望受消息刺激而提前企稳，故而成长基金仍可逢低关注；

蓝筹基金：彭博社报道，中国正在考虑进一步下调存量房贷利率，允许规模高达38万亿人民币的存量房贷寻求转按揭，以降低居民债务负担、提振消费。 根据相关方案，存量按揭客户可以与银行重新协商房贷利率，而不用等到1月 (通常的利率调整时间)。目前多数城市的首套房贷利率已降至2.9%~3.4%，但是存量房贷却依然很高，大都在4%以上。这将大大减少存量房贷朋友的压力，从而有望大幅提升居民的消费能力。故而蓝筹基金有望随着政策的发力而企稳，但短期仍需要更多耐心；

科技主题基金：未来产业事件依旧比较密集：1、AI眼镜：继PICO4Ultra预售后，Snap旗下的第五代Spectacles AR眼镜、Meta旗下的首款AR眼镜也将在9月相继问世；2、折叠屏：谷歌旗下的9Pro Fold的高档折叠机型、荣耀旗下的叠屏Magic V3均将在9月推出；3、AIGC：云栖大会、百度云智大会相继召开，国内AI、云计算、大模型有望迎来技术新进展；4、华为链：前有海思的首届全连接大会，后有华为整体的全连接大会，新品发布与市场拓展均有较高预期。故而科技基金可考虑逢低布局。故而科技基金可考虑逢低布局；

半导体基金：海外制裁仍然是长期主线，国产替代仍为重中之重，美国计划8月出台新规，将约120家中国半导体相关企业，包括芯片制造厂、工具制造商、EDA软件提供商等，列入限制贸易名单。目前，据芯谋研究，预计2024年中国半导体设备国产化率仅升至13.6%，中国半导体产业在多个核心领域仍存在较大的提升空间。因此，提升自主创新能力、推动产业链上下游协同发展，成为中国半导体产业应对外部制裁、实现自主可控的必由之路。因此半导体主题基金可考虑逢低加大配置；

新能源基金：24年7月国内新增光伏装机延续增长。据国家能源局，2024年1-7月，国内新增光伏装机123.53GW，同比增长31%；其中7月新增光伏装机21.05GW，同比+12%，环比-10%。随着消纳红线放宽至90%，集中式项目并网进度有望加快。7月逆变器出口同比高增，新兴市场需求爆发。据海关总署数据测算，2024年1-7月逆变器出口量约151GW，同比减少-6%。其中7月逆变器出口量约25.5GW，同比增长26%，环比减少14%。整体来看，欧洲持续去库，拐点已初步显现，后续欧洲降息有望刺激需求持续改善。所以投资者应关注逆变器这条线；

消费主题基金：消费成扩内需重点，重要性显著提升。会议指出“要以提振消费为重点扩大国内需求”，有效需求不足是我国当前经济发展中遇到的主要困难。此次管理层将消费作为扩内需的重点，政策上较有新意。为实现这一任务目标，管理层强调“要多渠道增加居民收入，增强中低收入群体的消费能力和意愿”，低收入群体的边际消费倾向最高，如果政策端能切实提升中、低收入群体的收入水平，将对提振消费，进而改善经济预期具有较直接的作用。因此短期机会一般，未来重点关注政策的发力；

军工主题基金：千帆星座（G60）首批组网星于2024.8.6在太原发射，以一箭18星发射入轨，是中国卫星互联网首次业务星组批发射。G60年内至少发射108颗卫星，预计到2025年底实现648颗卫星的区域网络覆盖，并在2030年完成1.5万颗卫星的手机直连多业务融合服务。中国卫星互联网开启高密度发射新征程，而地面设备、终端运营环节则具备更大的市场空间及更强劲、更持久的增长动能，产业链下游环节将会加速滚动。所以当前可挑选中上游的军工主题基金；

医药主题基金：上半年因宏观环境压力、医疗反腐、集采降价和DRGs等医保控费措施影响，医药板块增长整体承压，增速回落，考虑2023年下半年基数较低且当期医药行业估值处于底部区域，我们认为短期可布局稳健增长的医疗刚需类资产，中长期角度布局创新药械等核心优质资产。短期角度，在国内医保控费环境下，建议关注刚需型医疗企业、海外业务增长突出的企业、改革提升盈利能力的部分央国企；中长期角度，当前医药板块处于估值底部，核心资产估值均有回落。因此，可考虑加大仓位；

债券基金：最近市场出现了一些新现象，股债流动性均有收敛，叠加当前实体“有效需求不足”。货币调控的大方向是宽松，2022年以来中国已经在宽松路途之中，今年宽松幅度也不弱。然因核心通胀下行偏快，导致实际利率偏高，但未来货币将进一步稳健宽松，对此央行行长近期也有相关表述。只不过央行需要兼顾内外多重目标，市场需要多些耐心等待宽松的节奏。整体上，债券基金仍存着一定的调整压力，但宽松的货币政策将对其构成支撑，故而后期如果有较大的调整，可考虑适当的逢低配置；

美股基金：鲍威尔暗示美联储将于9月开始降息。他还认为美国经济正在以“稳健的速度”增长，缓解了经济衰退的担忧。他对通胀降至2%的信心增强，未提及“渐进”降息，为更大幅度的政策调整留下空间。掉期交易员目前预计今年的降息幅度将超过100个基点，这意味着到12月为止，每次剩余的FOMC政策会议都会降息，包括一次50个基点的大幅降息。鲍威尔发出迄今为止最明确的9月降息信号，美股相关基金未来可逢低关注，继续持有；

港股基金：港股已经连涨了4周，表现强于A股。海外市场情绪企稳，美国“衰退担忧”降温。美国7月CPI同比继续回落，整体CPI回到3%以下但环比改善，我们认为弱得“刚刚好”，不妨碍美联储9月降息，与此同时7月美国零售数据全面超预期，也有助于缓解“衰退”担忧，这一背景下，港股得以反弹并跑赢A股。而中长期来看，港股基本面更多依赖于国内经济，需要关注国内政策面的积极信号。建议当前阶段仍建议保持相关基金定投为主；

黄金基金：黄金市场经历了一系列波动后，呈现出相对平稳的交易状态，价格在2500美元/盎司以上波动。美国上个月个人消费支出（PCE）物价指数上涨了0.2%，与6月未修正的0.1%的增幅一致，符合经济学家的预期。这些数据看起来不太可能让美联储改变其政策路径，尽管美联储将PCE物价指标作为货币政策的通胀衡量标准，但预计其仍将在9月份至少降息25个基点。因此美元很可能会走高，从而压制黄金，但宽松的政策也将支撑着黄金。因此，建议可继续持仓不动；

原油基金：油价的走弱主要受到几方面因素的影响。首先，OPEC+计划从10月份开始增加石油供应的预期使市场承压。尽管利比亚的持续停产以及部分成员国的减产承诺为市场带来了一定支撑，但整体供应增加的预期仍然令市场情绪偏空。其次，美国7月消费者支出的强劲表现削弱了市场对美联储9月大幅降息的预期，这同样对油价形成了压力。因此建议原油基金保持定投即可，短期不排除继续走低；

美债基金：鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会表示“时候到了”，发出迄今为止最明确的9月降息信号，这是美联储为期两年的抗通胀斗争的一个关键转折点。债券交易员预期今年将有约100个基点的降息，这意味着从现在到12月的每次美联储政策会议上都有可能宣布降息，其中包括一次50个基点的大幅降息。8月，对美联储政策影响更敏感的短期债券表现优异，今年如果只下降1个百分点，短期美债的利率还会保持在4%左右，这个回报依然是诱人的。因此，美债基金仍可继续看好；