成长基金：中央经济工作会议于2024年12月11日至12日在北京召开，会议总结了2024年的经济工作，并对2025年的经济工作进行了系统部署。会议强调“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，这将有利于消费和投资相关行业的发展。成长基金可以关注受益于内需扩张的行业，如新能源汽车、消费电子、医疗健康等。会议提出“开展‘人工智能+’行动，培育未来产业”，这将推动科技行业的创新和发展。成长基金可以重点关注人工智能、大数据、云计算等领域的投资机会。因此未来成长基金仍可逢低配置，继续看涨；

蓝筹基金：中央经济工作会议提出“实施更加积极的财政政策”，包括提高财政赤字率、增加发行超长期特别国债、增加地方政府专项债券发行使用等。这些措施将有助于稳定经济增长，对传统行业如基建、房地产、金融等形成支撑。会议提到“综合整治内卷式竞争”，特别是部分产能利用率偏低的行业，如水泥、钢铁等。这将有利于行业整合和产能优化，提升行业整体盈利能力。会议宣布适当提高退休人员基本养老金，这将增加居民的可支配收入，有利于消费市场的稳定。因此，建议继续持有；

科技主题基金：中央经济工作会议提出“以科技创新引领新质生产力发展”，建设现代化产业体系。科技主题基金可以重点关注基础研究、关键核心技术攻关、重大科技项目等领域。会议强调“开展‘人工智能+’行动，培育未来产业”，这将推动人工智能与各行各业的深度融合，催生新的业态和模式。科技主题基金可以关注人工智能、物联网、5G通信等领域的投资机会。会议提出“更大力度吸引社会资本参与创业投资”，这将为科技企业提供更多的资金支持，促进科技企业的成长和发展。在这波市场上涨行情中，科技股有望成为领涨主线，建议积极配置；

半导体基金：半导体行业在2024年继续表现出强劲的复苏态势。根据最新发布的三季报数据，整个半导体行业三季度实现归母净利润290.29亿元，同比增长23.53%；营收1,566.63亿元，同比增长20.98%，环比增长6.92%；净利润111.08亿元，同比增长49.35%，环比基本持平。中央经济工作会议强调了自主创新和国产替代的重要性。半导体设备和材料等“卡脖子”领域将成为投资重点，相关企业有望受益。当前可能是布局半导体产业投资的较好时机。行业复苏迹象明显，政策支持力度加大，市场前景较为乐观。因此，建议继续持有半导体主题基金；

新能源基金：新能源行业作为推动经济绿色转型的关键领域，近年来受到了国家政策的大力支持。2024年，随着全球对碳中和目标的进一步明确，新能源行业迎来了新的发展机遇。从宏观政策来看，政府继续加大对新能源汽车、光伏、风电等领域的扶持力度，包括财政补贴、税收优惠、技术创新支持等措施，为行业提供了良好的发展环境。行业数据方面，新能源汽车销量持续增长，光伏装机量稳步提升，风电项目也在加速推进，显示出行业强劲的增长势头。12月的中央经济工作会议提到明年要综合整治“内卷式”竞争，预计明年行业内部竞争格局将好转，价格有望触底反弹。建议较强的景气度以及行业的低估值，建议投资者可适当关注新能源基金；

消费主题基金：中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行，会议分析当前经济形势，部署2025年经济工作。会议确定了明年九大重点任务，其中“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”是首要任务。具体来看，会议提出，实施提振消费专项行动，推动中低收入群体增收减负，提升消费能力、意愿和层级。适当提高退休人员基本养老金，提高城乡居民基础养老金，提高城乡居民医保财政补助标准。加力扩围实施“两新”政策，创新多元化消费场景，扩大服务消费，促进文化旅游业发展。积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。随着政策的持续发力，特别是改善居民收入预期和激发消费潜能的措施，消费市场的复苏有望进一步加速。这将为消费主题基金带来更多的投资机会。然而，投资者仍需关注消费市场的结构性变化，特别是新兴消费趋势和消费升级带来的投资机会。因此，消费基金仍期也可适当的配置；

军工主题基金：随着“十四五”规划的深入实施以及2035年远景目标的提出，国防和军队现代化成为中国式现代化的重要组成部分。国家对军工技术的自主研发和创新给予重点支持，政策的连续性和可预测性为军工企业的长期规划和投资提供了坚实的基础。全球安全环境的变化和区域政治紧张局势的加剧，导致各国对先进军事装备的需求不断上升。国内方面，随着军事现代化的推进，对高性能航空器、导弹系统和电子战设备的需求日益增长。目前，军工板块的估值处于历史低位，具有较高的性价比。随着市场需求的增长和政策的推动，军工板块的估值有望回升。国内外催化因素（如国际形势的变化、国内政策的推动等）将持续出现，为军工板块的上涨注入新动力。所以军工主题基金可以适当布局；

医药主题基金：医药行业在2024年继续保持稳健增长。从宏观政策来看，国家医保局顺利完成了2024年国家医保药品目录调整现场谈判，新版医保药品目录预已于11月底对外发布，明年1月1日起正式实施。这将对医药行业产生积极影响，特别是创新药和生物制品领域。近期医药行业趋势正在扭转，美债利率见顶、国内利率低位，估值修复可期。基本面的拐点可能正在到来，特别是生物医药行业，一个长久期资产遇到了长期利好，而短期利空带来的回调或许是较好的投资机会。建议投资者树立长期投资理念，关注企业的成长性和估值水平，选择具有长期增长潜力的优质企业进行投资。因此，建议长期关注布局医药主题基金；

债券基金：上周债市继续震荡上行，,刷新历史新高，十年期国债主力合约上涨0.33%。2025年“资产荒”或有所一定缓和，但趋势仍难言逆转：一方面，在宏观政策组合发力之下，经济增长和信用扩张有望有所修复，债券资产供给规模或将抬升，“资产荒”或呈现一定缓和；但另一方面，在化债过程中，部分高息资产被置换为低息资产，叠加银行降成本，部分资金或将面临重新配置的压力，债市“资产荒”现象预计仍将延续。12月的中央经济工作会议传递出了力度更强的宽松政策，在宽货币配合发力之下，降息降准均可期，综合来看债牛逻辑或仍难逆转，债市利率仍处于下行区间，具体幅度则或取决于货币政策的宽松情况及明年政策效果的显现。但是债市短期的风险也同样存在。18日上午央行约谈了本轮债市行情中部分交易激进的金融机构，要求金融机构密切关注自身利率风险等风险状况，加强债券投资稳健性。因此，建议债市逢高（收益率）、逢调整布局，逢低（收益率）则谨慎。

美股基金：近期，美股市场在大选结果尘埃落定后表现出强劲的上涨势头，主要股指如道指和标普500均创历史新高。特朗普胜选后，市场对减税政策、财政刺激和监管放松的预期显著增强，这些因素共同推动了市场的积极表现。尽管科技行业依然表现强劲，但整体美股的增长受到周期性行业的拖累。三季度财报显示，标普500指数的盈利增速从二季度的11.7%下降到5.5%，反映出经济下行的压力。然而，市场对特朗普政策的预期已经提前计入，尤其是对周期性股票的估值扩张，这在一定程度上抵消了盈利放缓的影响。当前美股的估值处于高位，标普500指数的PE（TTM）为28.72，远高于历史平均水平。市场情绪较为亢奋，风险溢价处于较低水平。“特朗普交易”或临近尾声，美股市场或迎来调整，建议可适当降低美股持仓；

港股基金：2025年，港股市场将面临一个复杂的宏观经济环境。一方面，中国经济预计将继续温和修复，政府将采取更加积极有为的宏观政策，包括适度宽松的货币政策和更加积极的财政政策，以应对经济下行压力。另一方面，美国经济的稳健增长和美联储有限的降息空间，可能会继续吸引全球资金流入美国市场，从而对港股市场形成一定的资金流出压力。港股市场在经历了长期的调整后，目前估值在全球范围内仍具有较强的吸引力。预计2025年港股主要宽基指数的营收增速将有所提升，业绩压力较2024年有所缓解，这将为港股市场的估值修复提供支撑。建议港股基金可逢低加仓；

黄金基金：上周国际金价出现了先抑后扬的震荡走势，COMEX全周下跌1.32%。美联储预计2025年只会降息两次，每次25个基点，这削弱了黄金的看涨情绪。这种谨慎的态度与此前对更激进的宽松政策的预期形成了鲜明对比。利率前景提高了持有黄金等非收益资产的机会成本美国国债收益率上升和美元走强放大了金价的压力。在强劲的经济数据和美联储的政策指引发布后，美国国债收益率攀升，吸引投资者转向有息资产，而非黄金。此外，美元走强削弱了黄金作为对冲工具的吸引力，尤其是对面临更高汇率成本的外国买家而言。收益率和美元的回落为黄金提供了暂时的支撑。从长期来看，黄金作为一种避险资产和储备资产的价值将继续得到认可。随着全球经济的增长和不确定性因素的增加，黄金的需求有望持续增长，从而推动金价的上涨。操作上，建议逢低适当布局，追高则需谨慎；

原油基金：今年下半年以来，由于全球经济放缓，国际油价整体偏弱运行。上周国际油价强势上周，跟中东局势突变（叙利亚）有很大关联。OPEC+将部分自愿减产计划推迟到2025年4月，以应对需求疲软。然而，OPEC+的减产计划能否有效平衡市场仍存在不确定性。全球经济复苏乏力，特别是亚太地区的经济疲软，导致石油需求增长放缓。此外，美国和欧洲的央行政策变化也可能影响油价。美联储降息50个基点，引发了市场对经济衰退的担忧，进一步打压了油价目前原油市场仍受地缘政治溢价影响，但基本面趋弱，建议逢低底仓配置即可。

美债基金：特朗普主张的财政扩张、加征关税和收紧移民政策可能带来“二次通胀”压力，这使得美债市场，尤其是长端美债走势面临不确定性。特朗普的经济计划被认为会引发美国“再通胀风险”，支撑美元走强，美债承压。同时，他的财政计划也会导致联邦预算赤字激增，债券持有人可能会开始要求更高的收益率以换取吸收不断增加的新美债供应。美联储的货币政策决策方式也增加了美债利率走势的波动性。美联储表示将采取数据依赖或数据驱动的决策方式，这使得美债市场的走势更加难以预测。因此，短期内对美债适当谨慎，建议美债基金底仓配置即可。