成长基金：中央经济工作会议于2024年12月11日至12日在北京召开，会议总结了2024年的经济工作，并对2025年的经济工作进行了系统部署。会议强调“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，这将有利于消费和投资相关行业的发展。成长基金可以关注受益于内需扩张的行业，如新能源汽车、消费电子、医疗健康等。会议提出“开展‘人工智能+’行动，培育未来产业”，这将推动科技行业的创新和发展。成长基金可以重点关注人工智能、大数据、云计算等领域的投资机会。因此未来成长基金仍可逢低配置，继续看涨；

蓝筹基金：中央经济工作会议提出“实施更加积极的财政政策”，包括提高财政赤字率、增加发行超长期特别国债、增加地方政府专项债券发行使用等。这些措施将有助于稳定经济增长，对传统行业如基建、房地产、金融等形成支撑。会议提到“综合整治内卷式竞争”，特别是部分产能利用率偏低的行业，如水泥、钢铁等。这将有利于行业整合和产能优化，提升行业整体盈利能力。会议宣布适当提高退休人员基本养老金，这将增加居民的可支配收入，有利于消费市场的稳定。因此，建议继续持有；

科技主题基金：中央经济工作会议提出“以科技创新引领新质生产力发展”，建设现代化产业体系。科技主题基金可以重点关注基础研究、关键核心技术攻关、重大科技项目等领域。会议强调“开展‘人工智能+’行动，培育未来产业”，这将推动人工智能与各行各业的深度融合，催生新的业态和模式。科技主题基金可以关注人工智能、物联网、5G通信等领域的投资机会。会议提出“更大力度吸引社会资本参与创业投资”，这将为科技企业提供更多的资金支持，促进科技企业的成长和发展。在这波市场上涨行情中，科技股有望成为领涨主线，建议积极配置；

半导体基金：2024年全球半导体产业增速预计将超过两位数，平均预测增速在13%-15%左右，市场规模超过6000亿美元中国作为全球最大的半导体市场，占比接近三分之一，有望回归到10%-15%增速的中高速增长状态。半导体行业将继续向更高性能、更低功耗和更小尺寸的方向发展。先进工艺有望首次进入埃米时代，背面供电、GAA架构等新技术将面临量产考验。消费电子市场复苏、汽车智慧化和电动化趋势明显，对半导体产品的需求持续增长。AI技术的快速发展和终端产品的不断创新，推动了高性能计算芯片、高带宽内存和先进封装技术的需求增长。若国产自给率由目前的15%提高到75%，相较于目前有4倍的提升空间，可见国产半导体的发展潜力是巨大的。因此，建议继续持有半导体主题基金；

新能源基金：新能源行业作为推动经济绿色转型的关键领域，近年来受到了国家政策的大力支持。2024年，随着全球对碳中和目标的进一步明确，新能源行业迎来了新的发展机遇。从宏观政策来看，政府继续加大对新能源汽车、光伏、风电等领域的扶持力度，包括财政补贴、税收优惠、技术创新支持等措施，为行业提供了良好的发展环境。行业数据方面，新能源汽车销量持续增长，光伏装机量稳步提升，风电项目也在加速推进，显示出行业强劲的增长势头。12月的中央经济工作会议提到明年要综合整治“内卷式”竞争，预计明年行业内部竞争格局将好转，价格有望触底反弹。预计2025年全球新能源车销量将达到2110万辆，同比增长23%。中国、欧洲和美国的销量分别为1380万辆、310万辆和180万辆，同比增长25%、10%和12%。固态电池、复合集流体、钠电池等新技术加速渗透，为行业带来新的增长点。建议较强的景气度以及行业的低估值，建议投资者可适当关注新能源基金；

消费主题基金：中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行，会议分析当前经济形势，部署2025年经济工作。会议确定了明年九大重点任务，其中“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”是首要任务。随着政策的持续发力，特别是改善居民收入预期和激发消费潜能的措施，消费市场的复苏有望进一步加速。这将为消费主题基金带来更多的投资机会。2025年，消费行业有望迎来政策支持下的内需复苏。随着特朗普上台加征关税，刺激内需或成为明年重点政策方向。参考2024年第三季度以来家电以旧换新政策支持下的强劲基本面表现，预计内需修复将继续成为消费行业的重要驱动力。因此，消费基金仍期也可适当的配置；

军工主题基金：2024年Q1-Q3军工行业产业链整体业绩暂时承压，下游环节企业营收保持增长。尽管业绩短期承压，但基本面逻辑确定推动行业趋势向上，预计未来大额订单将有序执行叠加产品价格趋稳，产业链各环节营收有望恢复增长态势。上周五，各大媒体平台流出了疑似六代战机首飞的画面，同时076两栖舰正式服役，这些全球领先的新装备出现让全世界看到了中国的军事研发能力，激发了市场对军工板块的强烈关注。所以军工主题基金可以继续持有；

医药主题基金：医药行业在2024年继续保持稳健增长。从宏观政策来看，国家医保局顺利完成了2024年国家医保药品目录调整现场谈判，新版医保药品目录预已于11月底对外发布，明年1月1日起正式实施。这将对医药行业产生积极影响，特别是创新药和生物制品领域。近期医药行业趋势正在扭转，美债利率见顶、国内利率低位，估值修复可期。基本面的拐点可能正在到来，特别是生物医药行业，一个长久期资产遇到了长期利好，而短期利空带来的回调或许是较好的投资机会。建议投资者树立长期投资理念，关注企业的成长性和估值水平，选择具有长期增长潜力的优质企业进行投资。因此，建议长期关注布局医药主题基金；

债券基金：2025年将实施更加积极有为的宏观政策，包括更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。财政政策将提高财政赤字率，加大支出强度，增加地方政府专项债券发行规模。货币政策方面，央行将综合运用多种工具，保持流动性充裕，使社会融资规模和货币供应量增长与经济增长相匹配。国内债市在央行的持续支持下保持了良好的流动性，收益率持续下行，政策环境也更加有利于债市的发展。尽管2025年债市依然有良好表现，但市场仍需重视风险，稳健投资。央行对部分激进的市场机构进行了约谈，提示其注意风险，依法合规交易。这表明监管层对市场稳定性的高度重视，有助于防范系统性金融风险。因此，建议债市逢高（收益率）、逢调整布局，逢低（收益率）则谨慎。

美股基金：美股在12月的最后5个交易日和新一年1月的前2个交易日通常表现良好，这种现象被称为“圣诞老人行情”。自1969年以来，这种反弹推动标普500指数平均上涨1.3%。但今年的圣诞节后美股出现了大跌，12月27日美股三大指数集体收跌。标普500的席勒市盈率为37.94，远高于历史平均水平，表明市场整体估值较高。美股市场在2024年整体表现强劲，尤其是科技股和AI相关公司。市场对科技股未来业绩的预期已经大幅提高，目前科技股的市值已经隐含着接近40%的增长预期，这为未来的调整埋下了隐忧。投资者应关注经济数据和企业业绩，同时警惕高估值带来的风险。建议可适当降低美股持仓；

港股基金：2025年，港股市场将面临一个复杂的宏观经济环境。一方面，中国经济预计将继续温和修复，政府将采取更加积极有为的宏观政策，包括适度宽松的货币政策和更加积极的财政政策，以应对经济下行压力。另一方面，美国经济的稳健增长和美联储有限的降息空间，可能会继续吸引全球资金流入美国市场，从而对港股市场形成一定的资金流出压力。港股市场在经历了长期的调整后，目前估值在全球范围内仍具有较强的吸引力。预计2025年港股主要宽基指数的营收增速将有所提升，业绩压力较2024年有所缓解，这将为港股市场的估值修复提供支撑。建议港股基金可逢低加仓；

黄金基金：近期，欧洲央行和美联储均有暂停降息的倾向。最新CME“美联储观察”数据显示，明年1月维持利率不变的概率为89.3%，降息25个基点的概率为10.7%。到明年3月维持当前利率不变的概率为51.8%，累计降息25个基点的概率为43.7%，累计降息50个基点的概率为4.5%。随着特朗普上台后预计2025年美国财政赤字出现下降，可能导致美元信用增强，从而对黄金价格构成压力。短期内金价可能受到多种因素的影响而呈现波动，但长期来看，黄金作为一种具有稳定保值功能的资产，仍将在投资组合中发挥重要作用。操作上，建议逢低适当布局，追高则需谨慎；

原油基金：美国能源信息管理局（EIA）数据显示，上周美国原油库存减少420万桶，墨西哥湾炼油厂原油加工量触及五年高点。库存的减少和炼油厂的高加工量对油价形成了支撑。美国12月初步PMI数据显示，经济扩张速度达到了33个月以来的最快水平，主要受服务业推动。这增强了市场对全球经济复苏的乐观情绪，尤其是对主要经济体如美国、中国和欧洲的经济数据持正面看法，增加了未来原油需求增长的预期。市场对中国原油需求复苏持乐观态度，预计2025年政府的支持措施将逐步落实。建议逢低底仓配置即可。

美债基金：特朗普主张的财政扩张、加征关税和收紧移民政策可能带来“二次通胀”压力，这使得美债市场，尤其是长端美债走势面临不确定性。特朗普的经济计划被认为会引发美国“再通胀风险”，支撑美元走强，美债承压。同时，他的财政计划也会导致联邦预算赤字激增，债券持有人可能会开始要求更高的收益率以换取吸收不断增加的新美债供应。美联储的货币政策决策方式也增加了美债利率走势的波动性。美联储表示将采取数据依赖或数据驱动的决策方式，这使得美债市场的走势更加难以预测。因此，短期内对美债适当谨慎，建议美债基金底仓配置即可。