万亿巨头大跌 内外压力下谨防A股波动加剧!
日期:2025-05-26 15:08:53  来源:巨丰财经

今日,沪深两市双双低开,开盘后指数震荡回升,盘中双双翻红。但随后冲高回落,盘中跳水翻绿下继续走低。午后,科技板块回升一度带领指数反弹,但力度薄弱下回升力度有限。全天,指数低开低走,近期三连跌下,延续短期的调整趋势。

全天,市场表现比较好的是无人物流车、可控核聚变、中科院系概,不过,多数为消息提振,叠加题材权重不大,市场影响力有限。相反,权重股的调整,则直接影响板块以及拖累指数整体表现。比如,超万亿市值的比亚迪大跌之下,汽车板块全线回调。比亚迪股价盘中重挫超6%,媒体分析报道,价格战可能是汽车股杀跌的直接原因。比亚迪近日推出重磅限时促销活动,包括王朝网及海洋网两大系列共22款智驾版车型参与,最高优惠可达5.3万元人民币。除此之外,赛力度盘中一度下跌超5%,汽车板块整体迎来调整。

需要注意的事,自上周市场高位滞涨以及阶段下跌之后,A股主要指数迎来全线调整,也正式开启了阶段的调整趋势。市场阶段的调整,是海内外多重因素的结果:一方面,国内交易拥挤与流动性风险。中证2000指数成交占比近期突破3月高点,微盘股交易拥挤度达到极致,资金出逃需求强烈。同时,主力资金加速高低切换,市场情绪走低;另一方面,全球金融不确定性加剧。美国财政部数据显示,其财政资金或于8月耗尽,市场担忧债务危机重演,美债收益率持续攀升,20年期美债收益率已突破5.1%,严重压制全球风险资产估值。日本首相关于提高长端利率的表态,进一步加剧全球资金避险情绪,导致外资回流,A 股作为新兴市场面临资金外流压力。在此之下,A股整体重心走低趋势或将延续。

除此之外,还需留意海外市场新一轮的走低。根据中国银河证券分析,当前美股仍面临多重压力:其一,特朗普关税政策反复或持续扰动市场预期;其二,美联储政策正陷入两难境地,关税反复或导致美国面临通胀超预期与经济增长放缓的滞胀格局;其三,美股估值风险显著积聚,科技股虚高问题尤为突出,叠加美国36万亿美元债务上限争议,或触发美股的螺旋式下跌。经历阶段强势反弹之后,目前美股阶段反弹趋势不再、欧洲市场也迎来整体的回落,亚太市场表现平平,A股和港股阶段走低,全球市场新的调整趋势初显。

整体看,短期国内基本面修复不强以及提振动力不足下,市场迎来分化以及阶段兑现需求的提升。而海外,地缘政治风险不断以及美国债务危机之下,全球风险偏好逐步提升,新一轮调整趋势下,共同对A股市场构成阶段压力。在主要指数高位调整以及情绪走低之际,短期还需谨防指数波动幅度的加大。当然,这里的调整,更多的是阶段性而非趋势性。中期角度,A股多方支撑下仍有自身韧性,估值处于历史相对低位下,对资金有一定吸引力,在政策提振以及基本面的向好共振下,中期向好趋势依旧。若阶段调整延续,或是中期低吸以及布局的好时机。对于投资者来说,短期建议控制仓位,避免在潜在调整共振中被动应对;其次,可聚焦业绩确定性,关注一季报超预期且行业景气度持续的细分领域(如电力、出口链);此外,差异化配置,利用黄金、高股息资产的防御属性对冲波动;最后,警惕高位题材股,微盘股炒作或已进入尾声阶段,需防范流动性风险。

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