据报道，权益类基金发行掀起小高潮，增量资金入市可期。当前共有近80只权益类基金正在或即将发行，其中新模式浮动管理费基金的发行更是跑出“加速度”，已有16只定档5月27日起发行。

新模式浮动管理费率基金是指管理费根据投资者持有时间及基金业绩表现动态调整的公募基金产品。其核心特点是将费率与持有期限和业绩比较基准挂钩，实现基金管理人与投资者的利益深度绑定。具体来说，管理费由“基础管理费+超额管理费”构成，费率随持有时间长短和业绩对标基准的表现双向浮动。

例如：持有时间短于1年：仅收取基础管理费（如1.2%/年）；持有时间≥1年：根据基金年化收益率与基准的对比，管理费可能下调（如跑输基准3%以上降至0.6%）或上调（如跑赢基准6%以上升至1.5%）

与传统基金相比，新模式浮动管理费基金优势颇多：

一方面，利益深度绑定。基金管理人只有在为投资者创造显著超额收益时（如跑赢基准 6% 且收益为正）才能获得更高管理费（1.5%），而业绩不佳时管理费大幅降低（0.6%），形成 “超额收益共享、风险共担” 的机制。这与传统基金无论业绩如何均收取固定费率（通常 1.2%）形成鲜明对比，有效激励管理人控制回撤、追求长期超额回报；

另一方面，引导长期投资。费率与持有时长直接挂钩，持有满一年才能享受浮动费率，且持有越久费率调整空间越大。这种设计引导投资者减少短期交易损耗，避免 “追涨杀跌”，更符合基金长期投资的本质。例如，持有满一年但业绩未达标准仍按1.2%收费，而持有更久若业绩改善则可能适用更低费率；

此外，策略透明度提升。管理费浮动规则明确对标业绩比较基准（如沪深 300、中证 800 等主流宽基指数），迫使管理人严格遵循投资策略，避免风格漂移。投资者可通过基准快速了解产品风险收益特征，降低选基难度。

当然，和传统的基金相比，新模式浮动管理费基金也存在可能的劣势。比如，基金业绩优异，管理费可能高于传统固定费率。同时，多数产品需持有1年以上才适用浮动费率，短期赎回可能无法享受费率优惠；此外，若基金经理为追求超额收益采取激进策略，可能加大回撤，反而影响投资者体验。

在这种情况下，对于有购买基金需求的投资者，又该如何抉择呢？

新模式浮动管理费基金带来行业变革，给投资者带来新体验的同时，也或引发新的配置需求。对于投资者来说，需要注意几点：

1.明确投资目标与风险承受能力。优先选择与自身投资期限、风险偏好匹配的产品；

2.关注基金公司与基金经理。优先选择投研实力强、历史业绩稳健的团队，基金经理需具备穿越牛熊的经验等；

3.细读费率条款。重点查看业绩比较基准、管理费计提规则及持有期要求，避免因费率结构复杂导致误判；

4.考虑分散配置。避免单一押注浮动费率基金，可将其与传统基金、指数基金搭配。同时，定期跟踪基金业绩，若连续两年跑输基准且管理费未触发降档，可考虑赎回。

总体而言，新模式浮动费率基金代表了公募基金“以投资者利益为核心”的改革方向，其优势在于强化长期投资导向和利益绑定，但需警惕费率波动与流动性风险。若选择优质基金并长期持有，此类产品有望成为资产配置的有益补充。当然，这类基金实际效果需时间验证。建议投资者从少量资金开始尝试，逐步积累经验，同时密切关注监管动态和市场变化。

最后，对于新模式浮动管理费基金，大家会购买吗？或者，大家会不会卖掉手头持有的老基金，去申购新发行的“浮动费率”基金呢？

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