昨天还说不要出意外，今天意外就来了，美上诉法院又恢复实施特朗普政府关税政策。受利空影响，上证跌了0.47%，深证成指跌了0.85%，创业板指跌了0.96%。不过整体还算过得去，至少昨天的涨幅没有全部跌完，也保住了“红五月”。
对于6月，我们还是震荡中看多，尤其是6月中下旬的陆家嘴金融论坛期间，中央金融管理部门将发布若干重大金融政策。新的增量政策要来了，市场又有预期可以炒作了。
除此以外，还有一个比较重要的新闻，就是昨天中办、国办印发《关于健全资源环境要素市场化配置体系的意见》。如果把这个文件当作环保性质的文件来看，那就低估了其深远影响：
首先，加速经济绿色转型。通过碳排放权、用水权、排污权的确权与交易，明确环境资源的经济价值，倒逼企业技术创新和节能减排。探索跨省用水权（如黄河流域）、跨流域排污权交易（如长三角一体化），推动要素全国性流动。
其次，重构产业竞争逻辑。碳排放配额分配从“免费为主”转向“有偿比例有序提高”，钢铁、化工等高耗能行业面临成本上升压力，清洁技术企业获得竞争优势。水资源短缺地区新增工业用水须通过用水权市场有偿取得，刺激节水技术、再生水利用需求。
第三，统一市场体系建设。明确不再新建地方碳市场，现有用能权交易试点将有序退出，避免企业重复履约，推动全国碳市场统一化。碳排放权、用水权、排污权交易统一监管，提升数据透明度和市场公信力。
最后，金融与技术创新协同。鼓励开发碳排放权抵押贷款、排污权绿色债券等金融工具，打通环境权益与资本市场的链接。政策要求强化碳排放、污染物排放的监测核算能力，环境监测设备及第三方核查服务需求激增。
《意见》通过市场化机制释放环境资源价值，以下领域蕴含结构性机会：
1、 清洁能源与节能服务
新能源发电：全国碳市场覆盖行业扩大，风电、光伏企业可通过出售碳减排量（CCER）及绿证获得增量收益
综合节能服务：政策鼓励节能咨询、改造、托管等模式，储能系统、能源管理解决方案提供商受益于工业节能改造需求
2、环保与资源循环
水权交易产业链：节水工程（如灌溉技术）、非常规水源（再生水、海水淡化）的开发与交易制度完善，相关技术设备和服务商迎来市场扩容
污染物治理与监测：排污权交易品种和范围扩大，具备减排技术优势的污水/固废处理企业可通过出售排污权获利；环境监测企业受益于强制核算要求
3、 绿色金融与市场服务
金融机构：开发环境权益抵质押贷款、碳期货等产品，拓展绿色金融收入渠道
第三方服务市场：政策明确培育核算、估值、咨询机构，专业服务商将参与环境资产开发与交易全链条
《意见》标志着中国环境资源管理从“行政管控”转向“市场驱动”，通过价格信号引导要素流向绿色产业。短期看，碳市场扩容、水权/排污权交易规范化将激活千亿级环境权益市场；中长期看，配套的金融工具（如碳期货）、监测网络、第三方服务体系的完善，将形成“技术-资本-数据”三重闭环，推动新质生产力与绿色增长深度融合。
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