近期，稳定币市场热度飙升，成为金融领域焦点。作为锚定法定货币或大宗商品价值的加密货币，稳定币凭借储备资产与算法机制维持价格稳定，在加密世界与传统金融之间架起 “价值桥梁”。

稳定币火爆并非偶然，而是多重“催化剂”共同作用的结果。

1、监管破冰。2025年5月，香港立法会通过《稳定币条例草案》，成为全球首个针对法币稳定币建立牌照制度的司法管辖区。法案要求发行商需持有香港金管局颁发的“支付牌照”，并满足1:1储备金要求、实时审计及投资者保护条款；美国参议院近期推进的《引导和建立美国稳定币国家创新法案》，拟允许国民银行直接发行美元稳定币，并建立联邦层面的监管框架。法案通过后，摩根大通、高盛等金融机构可依托银行牌照合规发行稳定币，同时要求发行商将至少95%的储备金存放于FDIC保险银行或短期美债，这将大幅提升机构投资者对稳定币的信任。数据显示，若该法案落地，预计 2025年美国机构在稳定币的配置规模将增长200%，达800亿美元。

2、技术成熟与性能突破。一方面，交易成本骤降。以太坊Layer2技术使转账费从数美元降至0.1美元以下，链上交易速度超越Visa（2024年Q2稳定币交易量8.5万亿美元，同期Visa仅3.9万亿美元）；另一方面，传统金融系统整合。Visa用USDC清算跨境卡付款，摩根大通Onyx平台将JPM Coin升级为多链稳定币，实现B2B秒级结算。

3、新兴市场需求提振。2025年阿根廷年通胀率突破200%，民众将40%储蓄转USDT。本地交易所Lemon推出“自动兑换工资”功能，用户可将比索薪资实时转换USDT，避免资产缩水；而在土耳其，里拉大幅贬值下，稳定币成“数字美元保险柜”。

稳定货币火爆之下，已经成此前的交易工具，逐步升级为金融基建，其增长动能持续爆发：

一方面，政策红利持续释放。美国GENIUS法案要求储备资产“美债化”，推动稳定币成短期美债核心买家。美国财政部预测，稳定币的市场规模在2028年达到2万亿美元。花旗银行也认为，若有监管支持，乐观情况下稳定币市值将在2030年达到3.7万亿美元。届时，稳定币对美债的配置额度将大幅增加。在全球去美元化趋势加剧的背景下，稳定币或成为美国捍卫美元霸权的重要战略工具；

另一方面，真实经济场景渗透加速。大型金融机构和跨境企业开始安心将稳定币纳入业务流程。全球支付巨头PayPal在2023年发行PYUSD稳定币，用于其用户之间和商户结算。2024年，支付处理公司Checkout.com宣布支持商户用USDC结算款项，让跨境电商平台可以选择稳定币回款，避开银行跨境转账的高成本和时延。企业实战中，越来越多跨国公司开始试点用稳定币支付供应商或员工薪酬。例如某全球制造业公司通过稳定币进行供应链付款，将结算时间从3天缩短到5分钟，每笔节省约1.2%的费用。另一家科技服务商用稳定币支付跨境合同款，每月省下$5万银行手续费，支付运营团队人力减少60%。

资本市场角度，稳定币投资前景如何？

据进门财经报道，5月29日-30日短短两天，就有多达十余场以“稳定币”为关键词的券商电话会扎堆举行，涉及业内十多家券商。这几天，多只“稳定币”概念股接连有强势表现。而根据每日经济新闻报道，今年以来，上一次能吸引如此多券商争先恐后召开电话会聚焦同一个主题的情形，可能还是DeepSeek、人形机器人、“对等关税”等热门话题。

近期，多只“稳定币”概念股接连出现强势表现。从A股市场来看，投资者对稳定币相关概念的关注度迅速提升。部分涉及区块链技术、数字货币研发等业务，且与稳定币产业链存在潜在关联的上市公司受到青睐。例如，一些为数字货币交易提供技术支持、参与跨境支付系统建设的公司，因有望从稳定币发展浪潮中受益，股价出现明显波动。随着稳定币在全球范围内的合规化进程推进、应用场景拓展，其热度在短期内有望持续。稳定币逐渐从单纯的交易工具，升级为金融基础设施的重要组成部分，大型金融机构和跨境企业开始将稳定币纳入业务流程下，将吸引更多企业跟进，为稳定币市场持续注入活力，进而使得 A 股市场对稳定币概念的关注得以延续。

投资者可从三个方向把握稳定币概念投资机会：一是关注直接参与稳定币业务或有望获取牌照的企业，例如积极布局香港市场、申请稳定币发行牌照的国内金融科技公司，一旦获批，便能凭借先发优势在业务和业绩上实现突破，带动股价上行；二是聚焦提供技术支撑的企业，尤其是在区块链技术研发、加密算法优化等领域具备核心竞争力的公司，随着稳定币交易规模扩张，对技术安全性与效率要求提升，这类企业有望成为项目重要合作伙伴，获得业务增长机遇；三是关注与国际稳定币项目存在合作，或在跨境支付、贸易结算等场景具备应用潜力的企业。例如跨境电商企业若能与发行商合作，采用稳定币结算，既能规避汇率风险、缩短结算周期，又能提升盈利能力。

总体而言，稳定币的火爆出圈是多种因素共同推动的结果，对于A股市场投资者来说，稳定币概念存在一定投资机会，但需密切关注监管政策变化、市场竞争格局等因素，通过合理的投资策略把握潜在收益。

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