6月3日，银行板块走强，截至当日收盘，中证银行指数涨1.98%，报收7812.32点。个股方面，沪农商行（601825）罕见涨停，Choice数据显示，这是该股2021年上市以来，为数不多的涨停板。截至收盘，沪农商行收报9.86元/股，接近上市首日创下的最高价。渝农商行涨近7%，青岛银行、兴业银行、上海银行等在板块中涨幅靠前，杭州银行、中信银行、成都银行等多只个股盘中刷新历史高点。

消息面上，日前，中证指数有限公司宣布将调整沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本，此次调整为指数样本的定期例行调整，定期调整方案将于6月13日收市后正式生效。上海证券交易所与中证指数有限公司决定调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本，于2025年6月13日收市后生效。

其中，沪深300指数更换7只样本，沪农商行、渝农商行调入指数。上证180指数此次调入18只证券，沪农商行、渝农商行和成都银行位列其中。

根据指数编制规则，沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，是衡量沪深市场整体表现的重要工具。上证180指数由沪市规模大、流动性好的180只证券组成，是反映沪市核心上市公司整体表现的“风向标”。

中国银河研报认为，中证、上证部分主要宽基指数定期调整成分股，纳入宽基指数有望受益增量资金流入，迎来估值提升机遇。

拉长时间线来看，今年以来银行板块表现亮眼。

2025年迄今，有20家银行的股价涨幅超过10%，其中7家银行的股价涨幅更是突破了20%，青岛银行涨幅最大，年初至今的涨幅为35.31%，紧随其后的是渝农商行和重庆银行，年内涨幅分别为32.14%和24.79%。

分析认为，在市场利率下行的背景下，红利资产具备相当的配置价值。作为红利资产的典型代表，银行股稳健性和红利价值凸显，持续获得市场资金的偏好。华创金融团队称，5月国有行估值韧性较强，股份行、城商行估值均走高，或是由于前期资金更多配置国有行，部分优质股份行和城商行估值被低估，股息率相对较高，获得增量资金青睐。

该团队认为，往后看，预计银行息差降幅有望继续收窄。5月存贷款利率非对称下调，存款端利率降幅均高于LPR的降幅，对息差总体影响为正向。由于存款端重定价周期相对较长，对息差的正向贡献将陆续显现，后续息差降幅有望逐渐收窄，支撑银行净利息收入同比增速进一步回升。

展望后市，多家金融机构看好银行股的配置价值。

中泰证券银行团队认为，银行股业绩确定性强，建议积极关注银行股的投资价值。从业绩稳定性来看，短期而言，其他非息收入中浮亏修复支撑全年营收增速逐季改善；中长期而言，资产质量稳健和较为充足的拨备带来银行板块基本面韧性延续。

天风证券认为，红利价值驱动下的估值修复逻辑预计仍将延续。从基本面角度来看，银行净息差全年下行幅度有限，业绩仍处于筑底企稳阶段。受益于公募基金新规、中长期资金入市等制度变革，银行板块作为基本面稳健、分红稳定、估值较低的品种，对资金吸引力有望持续提升。

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