仅用四年 公募REITs总市值首破2000亿元
日期:2025-06-06 07:40:00  来源:stcn

自2021年首批9只基础设施公募REITs获批至今,我国REITs市场在四年的探索中已初步经历完整周期,进入扩容提质的重要发展阶段。在一系列政策强力支持下,通过“首发+扩募”双轮驱动,这一市场已成长为盘活存量资产、优化资源配置的重要金融工具。发行市场火热的同时,二级市场上的66只REITs总市值也站上了关口——突破2000亿元。

截至6月5日收盘,全市场基础设施公募REITs总市值约达2011亿元。其中,深交所基础设施公募REITs总市值为658.77亿元,上交所基础设施公募REITs总市值为1352.23亿元,华夏华润商业REIT、中信建投国家电投新能源REIT、中金普洛斯仓储物流REIT市值居前。

“政策驱动下扩围扩容与常态化发行双轮并进,新发行与扩募项目密集落地,二级市场利率低位运行与资金配置需求共振——REITs市场总市值突破2000亿元,这一里程碑式的跨越是政策支持、市场扩容、投资者信心提升等多重因素共同作用的结果。”中航基金不动产投资部表示,2000亿元市值的突破不仅是规模的扩张,更是市场成熟度提升的标志。随着政策持续加码、资产类型不断丰富、投资者结构优化,REITs市场有望在盘活存量资产、服务实体经济等方面发挥更大作用,成为重要的大类资产之一。

2025年以来,中证REITs全收益指数已上涨13.25%,跑赢主要权益指数。同时,各底层资产类型REITs也都呈现不同程度上涨。Wind数据显示,年内消费基础设施公募REITs领涨。其中,华安百联消费REIT、华夏大悦城商业REIT、嘉实物美消费REIT涨幅超40%。部分交通基础设施及产业园类型REITs涨幅也居前,例如,招商基金公路高速公路REIT涨幅超42%,中金重庆两江产业园REIT涨幅超35%。此外,上市不久的华泰苏州恒泰租赁住房REIT目前涨幅已超50%。

业内人士指出,因相对稳定的分红率,市场对REITs产品的关注度持续提升,且该类产品具有权益属性,符合“固收+”特征,因而成为稳健型资金的关注对象。今年以来,不断刷新纪录的新REITs项目认购倍数也印证了市场投资者的热情参与度。年初,国泰君安济南能源供热REIT以813倍的倍数创下彼时REITs公众认购倍数的纪录;而随后,汇添富九州通医药REIT就以1192倍的公众投资者有效认购倍数再次刷新纪录。

中诚信分析总监曹闰分析称,从市场需求来看,2024年以来利率下行带动REITs产品估值提升,配置性价比凸显。叠加税收优惠、常态化发行等多项政策推动,以险资、券商自营等为代表的机构投资者2024年以来显著增持REITs,其配置逻辑与债券高度相似,通常采用“久期匹配+收益优先”策略,市场呈现出供不应求态势。

“未来,中国基础设施公募REITs仍具备较大市场潜力,有望成为经济高质量发展的重要引擎。”曹闰表示。



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