6月27日，深圳大普微电子股份有限公司（以下简称“大普微”）首发上市申请获深交所受理，成为创业板首家获受理的未盈利企业。

此前，证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。

“此次创业板首家未盈利企业IPO申请获受理，是回应了市场的呼声，更好适应科技创新企业发展规律。”一投行人士告诉记者，此时“激活”创业板相关上市标准适逢其时，也是强化资本市场支持服务科技创新企业力度的应有之义。

优质未盈利创新企业的核心价值在于技术壁垒、专利储备及未来成长潜力。资料显示，大普微主要从事数据中心企业级固态硬盘（SSD）产品的研发和销售，拥有自主研发主控芯片、固件算法和量产能力。因具有表决权差异安排，大普微选择了“预计市值不低于50亿元，且最近一年营业收入不低于5亿元”的创业板上市标准。梳理公司相关资料，大普微呈现科技含量突出、营收快速增长等突出优势。

值得关注的是，深市在更广层面提升制度包容性、支持科技创新的积极信号也正持续释放。据悉，深交所正在进一步深化创业板改革，支持发行科技创新债券，大力推动中长期资金入市，构建从“IP”到“IPO”再到上市后做优做强的全周期、接力式服务体系。

“市场也要客观冷静对待科技企业成长中的波动与风险，营造包容创新的市场生态。”一投行人士表示，鉴于创业板未盈利企业上市标准对估值和营业收入要求较高，预计不会出现IPO大规模扩容。

记者了解到，深交所将加强未盈利企业的审核把关，严格执行审核标准，严守财务真实性底线，严防“伪科技”，特别是压实发行人和中介机构责任，督促其充分披露未盈利的影响因素及未来发展趋势，充分论证持续经营能力、盈利预期情况等。此外，还将加强风险揭示和投资者保护，未盈利企业上市后，将在股票简称之后添加特别标识“U”，实现盈利前持续在公告文件显著位置提示尚未盈利风险，定期披露尚未盈利的成因及影响、盈利预期实现情况等。督促未盈利企业的控股股东、实际控制人和董事、监事、高级管理人员按照规则要求，作出更严格的股份锁定安排，以充分保护投资者利益。

深交所相关负责人表示，深交所将坚持严把发行上市准入关，从源头提升上市公司质量，做好逆周期调节工作，更好促进一二级市场协调平衡发展。

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