记者从业内获悉，7月2日下午，首批10只科创债ETF获批，接下来将进入紧锣密鼓的发行阶段。

发行节奏规划上，业内表示，首批科创债最快将于下周发行。对于发行规模，有基金公司表示，从年初基准信用债ETF的发行推测，科创债ETF暂定发行规模为30亿元。

“年初发行的8只基准做市信用债，均募集30亿元，仅半年多时间，已有3只产品规模超过200亿元。”有渠道人士表示，对首募有信心。

证监会主席吴清在6月18日举办的陆家嘴论坛上表示，加快推出科创债ETF。当日上述10家基金公司立即完成产品上报，仅两周后即获批复。

深交所有关负责人表示，本次科创债ETF获批，既是资本市场服务科技创新产品体系的新突破，亦为投资者开辟了配置硬科技债市的新通道。上交所也表示，将始终坚持服务国家战略和实体经济的初心，丰富指数和产品供给，优化ETF市场生态，完善各类资金愿意来、留得住的市场机制，不断提升投资者获得感。

科创债ETF在产品上报的调研阶段已有多达数十家基金公司有意布局，最终10家头部固收大厂入围。为何基金公司如此重视这只产品？

景顺长城基金表示，此轮创新产品的火速获批并快速启动发行背后，是国家科技创新战略在资本市场的重要部署，旨在通过更高效的金融工具赋能新质生产力，标志着我国债券ETF挺进“硬科技赛道”。

无疑，债券ETF将是头部基金公司厮杀的下一个重要战场。

火速获批，10家公司拿下入场券

10家基金公司获批科创债ETF将分别跟踪三类科创债指数，具体来看：

一是嘉实、富国、南方、易方达、华夏、招商等6家基金公司上报科创债ETF将跟踪中证AAA科技创新公司债指数，该指数为跨市场指数，样本券来自沪深两市；

易方达债券指数投资部总经理李一硕表示，在债券市场“科技板”启航的背景下，科技创新债券发行主体扩容，由金融机构、科技型企业、股权投资机构等三类机构发行，所募集资金用于支持科技创新领域投融资。自2021年试点以来，科创债发行不断提速，现正处于快速扩容阶段，募集资金主要投向半导体、人工智能、新能源、高端制造等前沿领域。持续扩容的科创债市场，为此次科创债ETF的推出奠定了市场基础。

二是鹏华、博时和广发上报的科创债ETF产品跟踪上证AAA科技创新公司债指数，该指数为单市场指数，样本券来自沪市；

博时基金固定收益投资二部基金经理张磊介绍，上证AAA科技创新公司债指数共有646只成份券，为中高等级信用债，涉及145家发行主体，主体外部评级均为AAA。成份券以央国企为主，市值合计9031亿元。

“当前科创公司债成交活跃度和流动性显著提升。未来政策推动下，科创债持续发行，指数空间有望继续扩容。随着各类投资者积极参与，成份券流动性会进一步提升，指数中长期发展空间广阔。”张磊表示。

三是景顺长城则跟踪深证AAA科技创新公司债指数的ETF产品，该指数同样是单市场指数，样本券来自深市。

深交所表示，待基金发行结束，南方、富国、嘉实、景顺长城旗下四只科创债ETF均在深交所上市。作为创新型债券指数基金，科创债ETF以精准跟踪科技创新公司债券指数为核心目标，为投资者开辟了参与科创债市场的高效投资通道。

景顺长城基金表示，科创债ETF的“火线”登场，为科技型企业开辟了直接融资新通道，将显著激活“债市科技板”流动性，优化定价效率，并推动“债股联动”机制，引导金融活水加速涌向科技创新前沿；对于投资而言，则填补了市场空白，为投资者提供了布局高评级科技信用债、参与国家科创浪潮的全新利器。

观察人士认为，债券ETF规模的快速扩容也是基金公司积极布局的原因。自2013年3月份全市场首只债券型ETF诞生以来，已走过12年。截至今年上半年，29只债券ETF合计规模达到3839.76亿元，再次突破历史纪录。同时，债券ETF成为全市场净流入最多的ETF品种，合计净流入1757.84亿元，9只债券ETF净流入均突破百亿。

从数量来看，目前市场共有29只债券ETF，来自16家基金公司，跟踪的券种主要包括国债、政金债、地方债、公司债、短融等。

鹏华基金表示，在当前低利率大背景下，低费率、穿透性强、交易灵活、工具属性突出的债券ETF产品恰好符合投资者的偏好和要求，正得到越来越多投资者的接纳和认可。未来，随着机构长期资金持续参与以及个人投资者对债券ETF认可度的提升，债券ETF市场有望持续扩容。

“今年以来，政策利好不断，为科创债ETF的发展营造了良好环境。”富国基金表示，今年1月，中国证监会印发的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》提出，持续丰富债券ETF产品供给，更好满足场内投资者低风险投资需求；5月19日，交易所放宽科技创新公司债纳入基准做市券的门槛；6月6日起，信用债ETF正式纳入质押库。这些政策和制度的调整，极大提升了市场对科创债ETF流动性和配置价值的预期。

全新工具，科创债ETF填补“科技金融”债券基金空白

在基金公司看来，科创债ETF的推出具有深远意义，其填补了“科技金融”债券基金领域的空白，为资本市场支持科技创新企业融资提供了全新工具，有助于推动债券市场资金精准高效地流入科技创新领域，为相关企业提供多元化的融资渠道，更好地服务新质生产力的发展。

综合来看，科创债ETF推出意义有三重意义：一是引导资金流向科技创新领域；二是为投资者提供投资配置工具；三是有助于机构等中长期资金入市，增强科创债市场活力。

“科创债ETF的推出，可以引导更多的资金流向科技创新领域，支持科创企业的研发投入、项目建设和并购重组等，促进科技产业的发展，推动科技成果转化为现实生产力。”富国基金固定收益投资部基金经理张洋认为，同时也有助于引导投资者关注企业的长期价值和发展前景，而不是短期的市场波动。

南方基金表示，监管层“大力发展科创债”政策导向的指数化投资工具，科创债ETF通过T+0交易机制、低费率结构及分散化投资特性，有望为机构与个人投资者搭建起高效配置科技金融资产的桥梁，亦为我国科技产业与资本市场的深度融合注入强劲动能。

近年来，科技金融已成为国家战略落地的核心抓手。中国证监会《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》明确提出，要“加大多层次债券市场对科技创新的支持力度”；在2025年陆家嘴论坛上，证监会主席吴清进一步强调“加快推出科创债ETF”，从制度层面为市场发展指明方向。

此外，债券ETF除拥有指数基金优点之外，还兼具交易的快捷灵活及场内质押的便利性。多家基金公司指出，科创债ETF风险较低、收益较稳，可匹配包含社保基金、养老金、保险资金等专业机构投资者的投资需求，吸引中长期资金进入科创债市场，也能带动中长期资金配置权益投资。

广发基金债券投资团队表示，相比直接投资科创公司债，投资者通过科创公司债ETF参与，具有以下四大优势：

一是分散风险，降低信用违约冲击。科创公司债ETF跟踪一篮子科创债券，能有效分散单一债券违约带来的冲击。

二是流动性优势，交易便捷高效。ETF可在二级市场像股票一样买卖，流动性远高于单只债券，并且监管鼓励ETF做市商提供双向报价，交易效率更高。

三是降低交易成本与投资门槛。ETF的规模效应可摊薄债券交易成本，并且ETF允许以小额资金参与高门槛的科创债市场，便于个人投资者参与。

四是避免资产久期衰减的问题。科创公司债ETF月度调整样本券，随着科创债市场的扩容，不断有新券补充进来，可让组合整体的久期恒定。

科创债ETF投资价值如何？

具体到科创债的投资机会，嘉实基金认为，在当前国内经济转型升级的关键阶段，传统产业通过技术改造和结构优化迈向高质量发展，战略性新兴产业加速成长，叠加国际环境复杂多变对出口的阶段性影响，

“未来利率水平或将总体保持低位运行，债券市场有望延续牛市格局；信用债整体呈现利差优势+票息保护的双重特征，科创债作为国家战略支持品种，产品空间广阔，其投资价值进一步凸显。”嘉实基金表示。

张洋表示，目前来看融资环境较好，或对主体信用资质有正向改善，未来科创债定价体系或类似绿色债券具有正向的溢价。近期民营创投机构首发，中债增担保，期限较长（5+5等），发行票面低于市场预期，市场化投资机构参与有限。未来继续关注风险分担工具落地情况，以及科创债ETF产品发行上市节奏。“目前短端信用利差已压至年内低点，博弈空间相对有限，后续资产荒演绎或会慢慢驱动久期行情。”

展望后市，张磊也认为，利率中长期趋势或仍处于下行通道。短期关税面临不确定性，经济波动之下，货币政策宽松空间有望打开，债券收益率或仍有下行空间，中高等级信用债迎来“宽松+避险”配置良机。

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