今日三大指数全线收涨，但盘中冲高回落的走势，既体现了资金对新高的试探，也暴露了当前市场的分歧。从板块表现看，资源类周期股再度扛起领涨大旗：稀土板块受业绩提振及行业供需格局优化推动，龙头股早盘快速拉涨；有色、锂矿等板块则受益于大宗商品价格阶段性反弹及新能源产业链补库预期。整体而言，低估值叠加业绩边际改善的周期标的成为短期焦点。

与此同时，AI智能体板块在利好催化下盘中活跃，但因缺乏持续资金流入，午后涨幅收窄，反映出市场对科技成长股的短期博弈仍较激烈。而光伏板块受短期产能过剩担忧影响、算力硬件及创新药因前期涨幅过高后的获利了结，陷入分化整理，进一步凸显当前热点切换快、持续性弱的轮动特征。在此之下，尽管指数收涨，但个股涨跌参半，背后是资金向少数高确定性赛道集中的结果。尤其是机构资金更倾向于在政策明确、业绩可验证的领域布局，而中小盘个股则因流动性不足被暂时边缘化。这种格局下，把握短线节奏的重要性愈发凸显：追涨高位热点易被套，而潜伏低估值、有边际改善预期的板块，或更易把握轮动红利。

除此之外，今日市场有个重要的看点，那就是继沪指创下年内新高后，创业板今日同步刷新年内高点。创业板指数创年内新高意义重大，它表明行情并非单一的指数行情，而是随着风险偏好的提升，从“权重蓝筹主导”逐步转向“蓝筹与成长共振”，市场风险偏好正在系统性抬升。

具体来看，创业板成分股以科技成长、新能源、生物医药等赛道为主，其突破新高，本质是资金对政策支持与产业趋势的双重认可。一方面，政策对科技创新（如人工智能、半导体）、新能源转型的扶持力度持续加码，为成长股提供了基本面支撑；另一方面，前期部分蓝筹股的上涨已夯实市场底部，机构资金在完成防御性配置后，开始向弹性更高的成长赛道转移，形成“蓝筹搭台、成长唱戏” 的格局。从市场情绪看，创业板新高打破了此前 “只赚指数不赚钱”的僵局，成长股的活跃不仅带动市场赚钱效应扩散，也或将吸引更多增量资金入场，为行情延续注入动力。

创业板年内新高之后，当前市场的关键悬念在于深成指能否跟进创下年内新高。作为涵盖主板中小盘股、兼具蓝筹与成长属性的指数，其若突破前期高点，意味着行情从核心资产向全市场扩散，市场广度与深度同步提升，届时大盘蓝筹、创业板成长股及中小盘股将受益于资金轮动，形成多点开花的全面行情。若此情景实现，叠加稳增长政策落地、流动性充裕等政策面支撑，以及北向资金净流入、公募基金发行回暖等资金面利好，市场有望启动新一轮上行。不过，也需要格外留意的是，当前三大主要指数已经或者即将创年内新高之际，若成交量未能同步放大，可能引发“量价背离” 担忧，叠加部分板块估值回调需求，市场或现阶段性回落。操作上需警惕“新高即顶点”，关注成交量与政策利好信号，把握市场节奏。

总体来看，创业板新高后的回落是行情演进中的正常震荡，而非趋势逆转信号。操作上可把握蓝筹稳仓、成长择机的策略，在回调中关注科技成长、新能源等赛道的优质标的，同时保留部分金融、消费等权重股仓位以平衡风险，在震荡中捕捉结构性机会。

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