今日，沪深两市双双高开，开盘震荡后迎来快速回落，指数随后纷纷翻绿并出现连续跳水。不过，在银行板块的护盘作用下，随着半导体等板块的拉升，沪指迎来连续反弹，并于午后顺利翻红，而深成指则在红盘下方小幅运行。尾盘时段，两市在震荡中实现小幅拉升，全天整体保持震荡态势，但延续了近期的回升趋势。

值得注意的是，在今日指数一度拉升的过程中，沪指突破7月30日3636点的高位，时隔6个交易日，再次刷新年内高点。然而，在指数新高的同时，市场却出现了一些新的变化，值得投资者重点留意。

一方面，指数层面呈现分化态势。沪指强势创下新高，但深成指以及创业板指并未与之形成共振。沪指四连阳下，短期反弹中再次刷新年内新高，成为市场的引领者。而深成指以及创业板指短期反弹较弱，目前仍处于短期调整趋势中。指数未能迎来共振，继续上行空间或受到抑制。这也意味着，当前市场内部存在一定的分歧，仍需进一步消化；

另一方面，环境扰动因素增加。海外方面，据央视新闻报道，美国总统特朗普周三（当地时间6 日）表示，美国将对芯片和半导体征收约100% 的关税，但不针对“在美国建厂” 的公司。这一消息无疑会对全球半导体产业链造成冲击，相关行业和企业的发展面临新的不确定性，也会对A股市场中半导体相关板块带来潜在影响。而今日市场，半导体板块的异动以及稀土板块的拉升，或许也和该消息有直接的关系；

此外，市场资金方面也呈现出特别之处。近期指数新高，但两市成交并未创阶段新高，而是徘徊在1.7万亿附近，成交未能明显释放，然而融资余额却持续进场扫货。近期融资余额总量上升突破2万亿大关，创下10年新高。这意味着当前市场资金的增量部分主要来自杠杆资金。由于杠杆资金具有较高的波动性，在市场处于相对高位时，其大量涌入可能会加剧市场的不稳定。一旦市场出现波动，杠杆资金的获利了结或止损操作，很可能引发市场的连锁反应，从而加大市场短期波动的幅度。

综合来看，在短期市场处于相对高位且出现分化，同时伴随诸多变化的情况下，需要留意分化态势的延续及短期波动加大的可能。若短期市场出现风吹草动，甚至存在回落风险。对于投资者而言，在当前市场环境中需更加注重风险控制。鉴于杠杆资金处于阶段高位，短期市场波动加大的可能性有所提升，投资者在中期战略做多的基础上，短期应适当留意市场节奏。

具体操作上，一是适当控制整体仓位，避免在亢奋情绪中盲目追高，预留充足现金以缓冲潜在波动；二是坚决回避近期涨幅巨大、估值脱离基本面且融资盘占比过高的题材股，关注回调中的优质资产机会，待市场情绪稳定或出现良性回调后，布局国内稳增长政策及产业支持方向相关标的；三是重视绩优蓝筹、高股息资产的防御作用，关注超跌优质成长股的左侧布局机会。对于半导体板块，短期需保持谨慎，长期则可聚焦具备核心技术突破能力和国产化率提升潜力的企业，耐心等待合适的入场时机。

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