当前市场已迈入三季度的最后一个交易月，各方因素短期将影响到市场的情绪，特别是美联储9月份的降息预期是否能够顺利落地，将影响到整个金融市场的情绪，无论是欧美市场还是亚太市场。

近期A股市场表现的较为出色，一方面在于出8月份的部分经济数据表现较为良好，8月份制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数同比继续回升，显示出国内制造业继续保持扩张，经济面的回暖为市场的上行提供内在动力。另一方面在于9月份美联储的降息预期大幅提升，市场预测美联储9月降息25 个基点的概率为89.6%。这在一定程度上刺激了市场情绪的，也进一步促进了外资机构对A股资产的增持力度。因此，在内外因素共同向好背景下，A股中期趋势仍将保持上升格局。

从近期来看，市场上冲的动能有所减弱，在于市场情绪和资金出现一定的分歧和分行，股指上行面临短期的阻力，高位股的回落在一定程度上影响到短期的市场情绪。近期股指面临前期的技术性高点压制，上行的压力有所增加，但从整个市场的表现来看，市场短期的赚钱效应依然存在，市场情绪仍维持较高的热度，只不过，短期板块和个股的分化有所加剧，这将在短时间内影响整个市场的节奏。从短时间周期来看，市场或维持高位进行窄幅的震荡修正，而从长周期来看，周线、月线级别K线走势仍保持着多头排列，股指在技术形态上仍保持着上行趋势，因此，投资者不必畏惧于短期的市场调整，短暂的技术性回踩，有助于市场中期继续向上突破。

在当前市场环境下，投资者可做出多手准备：一方面要留意指数可能的继续拉升，另一方面要注意风格可能的切换；此外，如果指数阶段回落，适当的防御也是必不可少的。

1、在市场流动性充裕、成交热情高涨以及板块轮动之际，一旦金融股补涨，指数或迎来新的拉升。尤其是券商板块。券商板块受益于市场流动性宽松及成交额高位。市场成交额持续突破，中期业绩释放可期，在历轮上涨行情中券商和金融科技板块均有参与。如果金融股一旦补涨，指数可能会出现短期快速拉升。不过，也需要注意到近期资金试图拉升银行红利股但效果相对有限，出现了冲高回落的情况。

2、在市场急跌以及修复过程中，目前沪指上行动能略有衰减。如果指数阶段回落，短期防御也是必要的。中国银河证券研报称，A股下一阶段大概率将延续震荡上行的走势，但需关注短期波动风险。科技自立、内需消费及红利股方向具备中长期配置价值。1）趋势节奏上：9月业绩为锚，10月政策为帆。展望下一阶段，短期预计市场在偏高中枢运行，经历前期上涨行情后，市场或将阶段性呈现震荡整固特点。但当前市场成交维持活跃，资金面持续驱动叠加政策预期升温，为市场行情提供支撑。2）未来关注方向：短期关注补涨机会。中长期聚焦三条主线，一是供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产，配置逻辑依然清晰。二是内需消费方向：政策呵护下的大消费领域具备投资价值，建议关注服务消费领域低估值标的。三是科技自立方向：AI、机器人、半导体、军工等板块受益于国内高技术产业的快速发展。

因此，在市场中期向好逻辑未变以及牛市格局依旧之下，随着时间进入到九月份，短期可能需要多方准备，可围绕 “进攻+防御+政策红利”三大维度，依次构建投资组合，实现风险与收益的平衡。

一方面，强势方向内部高切低。在AI链、反内卷、军工等当前强势领域内，优先选择低估值、高性价比标的；

另一方面，左侧布局低位品种。聚焦受益于人民币升值、基本面存在改善预期且估值、筹码均处于相对低位的板块，如消费（食品饮料、家电）、非银（券商）、电新（储能、光伏）等。这类与经济相关的板块前期涨幅偏低，在市场上行趋势中，有望跟随主线实现补涨；

此外，把握政策受益方向。反内卷政策对市场的影响深远，不仅有望改善相关行业企业业绩，更能重塑传统行业估值逻辑。具体可关注快递、钢铁、煤炭、工业金属、小金属、能源金属、生猪养殖等行业的结构性机会。

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