今日，A股市场迎来强势反攻行情！三大指数反包昨日失地，其中上证指数盘中顺利重返3800点整数关口，而创业板大涨之下再次冲击新高。

全天看，盘面呈现两大鲜明特征：一是新能源板块全线爆发，固态电池板块出现涨停潮，储能、风电等细分领域紧随其后；二是科技股迎来资金回流，CPO、PCB（印制电路板）等核心标的大幅反弹。这种板块轮动格局表明，市场活跃资金仍在积极寻找高景气赛道，进攻意愿较强。

从全天盘面观察，两大核心特征尤为鲜明：其一，新能源板块全面爆发，成为反攻主力。固态电池板块掀起集中涨停潮，储能、风电等细分领域紧随其后，板块内多数标的大涨，充分彰显高景气赛道的吸引力；其二，科技股实现资金回流，CPO、PCB（印制电路板）等核心标的大幅反弹，部分龙头企业单日飙升。这种板块轮动活跃的格局，表明市场存量资金并未离场，仍在积极挖掘高成长赛道，整体进攻意愿较强。

回归市场本质，近期我们已多次强调：当前牛市的核心逻辑并未发生改变。从支撑因素看，多重利好形成合力：

一方面，政策面支撑依然坚实。货币政策保持适度宽松，财政政策持续发力，产业政策对科技创新和绿色转型的支持力度有增无减。这种“多政策协同”的格局为市场提供了坚实的托底力量；另一方面，近期公布的经济数据编辑回升，是的经济复苏趋势持续验证。企业盈利修复进程虽然斜率放缓，但方向未变，为市场提供了基本面支撑；此外，北向资金长期流入趋势未变，公募基金发行逐步回暖，养老金、保险资金等长期资金入市比例稳步提升，市场流动性整体保持合理充裕。而市场估值角度，主要指数估值水平回归至历史中位数附近，部分优质标的甚至出现低估现象。相比于历史高点，当前市场整体风险明显降低，为中长期资金提供了更好的配置机会。

正是基于上述逻辑，我们认为：“当前市场的调整，核心是阶段性获利盘兑现引发的短期波动，在市场核心上行逻辑未变的前提下，这种调整更多是牛市途中的洗盘动作。对投资者而言，只要市场向好的核心逻辑不被打破，就应敢于在调整过程中考虑布局加仓。”

如今，市场已迎来单日大幅反攻，那么这是否意味着本轮调整就此结束？

1、需要注意的是，今日全线反攻值得称赞，但美中不足的是量能较昨日同期明显萎缩。这传递出两个信号：一是经过连续急跌后，市场抛压减轻，不需要大量资金即可推高指数；二是投资者心态仍偏谨慎，追高意愿不足，反弹主要由套牢资金自救和左侧布局资金推动。

2、从技术面看，指数重返3800点关键位置，但上方仍面临多重均线压力。短期内，市场需要消化获利盘和解套盘的双重压力，预计会出现一定反复。量能能否重新释放，将成为决定反弹高度的关键变量。

综合来看，当前市场整体上行趋势的核心逻辑未变，指数中期向好的格局依然稳固。但需注意的是，经过8月以来的持续上行，市场积累了一定的获利盘，短期存在兑现需求，因此本轮调整或未完全结束，后续仍可能出现震荡反复。不过，这种反复并非趋势逆转，而是市场在高位进行蓄势，为下一阶段行情积累动能，属于牛市途中的正常休整。

对于投资者而言，需保持中长期视角，忽略短期波动。对于基本面良好、行业前景明确的优质公司，短期调整反而是逢低布局的机会。历史数据表明，在牛市环境中，优质资产的每次深度回调都是买入良机；与此同时，调整持仓结构，平衡风险收益。适当减少前期涨幅过大、估值过高的板块配置，增加低估值、高股息资产的比重。重点关注中报业绩超预期且估值合理的公司；此外，控制仓位水平，保留机动资金。在不确定性增加的市场环境中，将整体仓位控制在合理水平，保留一定现金头寸，以便在市场超跌时能够灵活加仓。

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