随着基金2025年三季报披露完毕，有着“专业买手”之称的公募FOF最新重仓基金情况浮出水面。

从三季报披露情况来看，债券型基金仍是FOF重仓“主力军”，占比过半。此外，三季度，不少ETF产品也成为公募FOF增持和配置重点。具体来看，三季度FOF最爱的前5只基金分别是海富通中证短融ETF、华安黄金ETF、平安中债-中高等级公司债利差因子ETF、博时中债0-3年国开行ETF、博时上证30年期国债ETF。

ETF、债基成FOF“团宠”

Wind数据显示，公募FOF三季度末重仓的前50大基金中，债券型基金仍是FOF重仓“主力军”，数量达31只，占比过半。同时，伴随指数投资时代加速到来，被动指数型产品也成为FOF重仓基金。

截至三季度末，海富通中证短融ETF被FOF合计持有市值超32.90亿元，被67只FOF持有，成为FOF持有市值最高的基金产品。紧随其后的是华安黄金ETF，三季度FOF对其持有市值超17亿元。

此外，平安中债-中高等级公司债利差因子ETF、博时中债0-3年国开行ETF、博时上证30年期国债ETF等，截至三季度末，FOF对这些基金的持有市值均超10亿元。

作为“专业买手”，FOF基金经理对主动权益类基金（包括混合型基金、股票型基金）的配置情况受到市场关注。

Wind数据显示，截至三季度末，易方达科融被12只FOF基金持有，合计持仓市值达5.9亿元，位居三季度FOF持有主动权益类基金之首（按持有市值）。紧随其后的是华夏创新前沿A，被15只FOF产品持有，合计持仓市值达4.85亿元，兴全商业模式优选A、易方达信息行业精选C等也被不少FOF重仓持有，公募FOF对这些产品的持仓市值均超4亿元。

相比之下，增持基金更能反映出FOF基金经理的边际偏好变化。

Wind数据显示，从季度增持市值数据来看，三季度被FOF增持最多的基金为海富通中证短融ETF，该基金三季度被FOF增持16.47亿元，持有市值达32.90亿元。紧随其后的是平安中债-中高等级公司债利差因子ETF，在三季度被FOF增持12.34亿元，持有市值为15.95亿元。

此外，富国国有企业债C、汇添富1-3年隐含AA+及以上A、富国短债D等在三季度也被FOF增持较多，增持市值均超9亿元。

重点布局黄金相关基金，增加了科技、资源品等领域配置

在三季报中，一些绩优FOF基金经理纷纷表达了对A股后市的信心，在操作层面，多位FOF基金在三季度重点布局了黄金相关基金，增加了科技、资源领域配置。

国泰优选领航一年持有基金经理曾辉在三季报中表示，下阶段操作，一方面重点布局黄金股，主要是多方面因素交织的宏大叙事推动金银价格迎来了至少十年一遇的重大机会，股价仍有较大的上涨空间。另一方面，我国新出台了稀土的管制升级政策，短空长多，这将明显提高稀土行业的“护城河”，本组合9月份避开了稀土的短期调整，后续也将适时逢低买回，实现黄金股和稀土的平衡。

中欧预见养老2035（三年）基金经理桑磊表示，今年三季度仍然坚持长期资产配置策略，保持定力和乐观预期，积极配置、坚定持有，对长期估值吸引力高的消费相关板块有所超配。其他资产方面，继续参与主要投资海外市场债券的香港互认基金的配置，继续参与REITs资产的配置，增加了黄金ETF等商品基金的配置。

他同时指出，A股市场整体估值仍然较低，投资性价比较高，但内部估值分化巨大，消费相关板块的估值吸引力高，未来市场对消费的信心和预期若能好转，A股市场有望延续上涨行情。

易方达优势回报基金经理胡云峰在三季报中表示，过去一个季度，增加了科技领域配置，并结合基本面演变和基金策略进行了结构的动态调整；基于预期回报的判断增加了资源资产的配置、降低了金融类资产的配置；适当提升了制造类基金的配置。后续继续基于对子基金策略α来源和市场适应性的视角，在一些品种上进行了调整。

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