在股票、基金特别ETF的投资实践中，除了大家都比较耳熟能详的基本面分析之外，技术分析也是一种广为人知的重要分析工具。有不少的投资策略，其底层构建也用到了技术分析的原理。
技术分析主要通过分析资产价格变动和交易量等数据，从而对市场走势做一定的判断。它的价值更多在于将看似无序的市场波动转化为一定程度上可被识别的特征，从而为投资策略提供和基本面分析角度不一样的参考。
不可否认，技术分析受到了很多质疑，比如信号滞后和误判、随机性太大等等，但作为一种参考工具，通过和基本面分析进行结合和观察，或许也能拓宽我们看待投资的视角。
今天，我们就从常见的MACD指标开始，一起揭开技术分析的神秘面纱。
MACD指标的构成
MACD（Moving Average Convergence Divergence，指数平滑异同移动平均线）作为技术分析中一个非常流行的指标，因其简单易懂而受到广泛关注。
MACD指标主要通过追踪资产价格的动量来帮助交易者识别潜在的市场机会。相比于大家更为常见的均线如10日均线、20日均线，MACD指标的特点在于它经过了指数平滑等处理，一定程度上能够去除均线经常出现的假“交叉”信号，而且更注重跟踪趋势的动能，也就是上涨或者下跌的“力度”。
MACD整个指标体系由DIF线、DEA线和柱状线三部分组成，具体如下：
1.DIF线（快线）
通常为12日的指数移动平均（EMA12）与26日的指数移动平均线（EMA26）的差值，其特点是灵敏度相对较高。
指数移动平均线（EMA）的计算方式为：
今日EMA=(今日收盘价×平滑系数)+昨日EMA×(1-平滑系数)
平滑系数=2/(N+1)，其中N是指定的周期，例如12日EMA中，N=12
2.DEA线（慢线）
DIF线的移动平均线，通常使用9日EMA，相对DIF而言，其走势更加平缓。
3.MACD柱状线
一般为DIF线与DEA线差值的2倍，表示动量的强度和方向，柱状线的正负值之间有一条分界线，即0轴；当DIF大于DEA时，柱状线为正值，显示为0轴上方的红柱，反之，显示为0轴下方的绿柱。
具体在图形上面的样式，如下图：
风险提示：以上图表仅用于介绍指标体系，不构成投资建议，投资须谨慎
简要来看，整个MACD指标的计算过程为：
从上面示意图可以看到，MACD整套指标的计算并不复杂，计算过程相当于对杂乱的日K线进行了多轮求均值、求差值的处理。
用通俗一点但非100%恰当的比喻来形容的话，DIF线好比是汽车的当前时速，DEA线更像是过去一段时间内的平均车速，MACD柱状线可以大致理解为加速度。
MACD指标的常规用法
在介绍用法之前，首先需要和大家明确的三点是：
1.不要试图通过技术分析准确预测未来。MACD核心价值在于辅助投资者大致辨别市场趋势和动能，而非精准预测未来，不要寄望技术指标能够100%准确预测未来，它对或错是个概率事件。
2.MACD指标分析仅仅是投资工具箱中的一件辅助工具，而不是唯一的决策依据，切勿孤立使用MACD或者其他任何的单一技术指标。在运用MACD指标的同时，建议关注市场的实际情况和波动性，结合其他技术指标和分析，以及基本面分析进行应用，而且投资者应当对投资风险有充分的认识和管理能力，并且能够执行交易纪律。
3.在震荡行情中MACD“伪信号”会激增。当指数、个股等资产的价格处于横盘整理或是频繁振荡走势的时候，DIF与DEA可能会频繁交叉，MACD单一指标的指示意义会出现明显钝化，发出“伪信号”，参考作用会大幅弱化，此时更不可依赖该指标的信号。
MACD在用法上的主要特点是：DIF、DEA曲线一定程度上能把握价格变动的动量；而作为MACD最终产物的柱状线，则主要显示着市场多空力量强弱的情况。
MACD最为常规的用法则是观察DIF、DEA两条曲线的交叉情况：
1.金叉
当DIF线（快线）从下方穿越DEA线（慢线）时，形成金叉，这通常被视为多头信号。金叉的出现通常意味着短期动量可能超过长期动量，市场未来可能会出现上涨趋势。
2.死叉
当DIF线从上方穿越DEA线时，形成死叉，这通常被视为空头信号。死叉的出现通常意味着短期动量可能低于长期动量，可能预示着价格下跌的趋势。
同时，当DIF、DEA运行在0轴上方时，或意味着市场多头力量较强，反之则是空头力量较强。红色柱状线逐渐加长，可能代表多头力量的增强，绿色柱状线加长，则可能代表空头力量的增强，反之柱状线的缩短则代表相应多空力量的减弱。
具体在走势图上面的样式，如下图：
风险提示：以上图表仅用于介绍指标体系，不构成投资建议，投资须谨慎
另外，MACD背离是技术分析中一个比较有意思的概念，它就像市场发出的“预警信号”，提示我们当前的价格趋势可能已经“力不从心”，我们后续有机会再和大家分享。
看了以上的内容，不知道大家是不是对MACD和技术分析有个初步的认识呢？
总而言之，技术分析是基于“历史会重演”这一假定原则。“历史会重演”的原因更多在于市场参与者的心理和行为模式具有一定的重复性，导致相似的市场表现会在不同阶段重现。
一部分量化研究也是基于“历史会重演”这一假定，技术分析同样如此。但我们同时需要清醒地认识到历史很多时候不会简单重演，依据市场实际发生的变化，从多个方面做好应对措施，可能才是技术分析的应用之道。
本文版权归原作者所有，择尔裕【智慧+】APP仅为传播更多有价值的信息，若您发现文章内容有版权问题，请把相关链接提交至邮箱：mssj@ytfjr.com，我们将及时进行处理。文章内容不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎！
