食品饮料板块2月5日早盘表现强势，海欣食品、安记食品涨停；红棉股份、天味食品、千禾味业、欢乐家等也明显上涨。

诸多利好政策发布

综合市场观点来看，食品饮料板块的走强，一方面与春节假期临近有关，另一方面是刺激消费的利好政策的出台。

开源证券近期研报称，新春佳节是食品饮料消费核心旺季，礼品采购、家庭团聚等场景带动大众品备货需求集中释放。

政策方面，日前商务部、文旅部等9部分联合印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，其中提到，要通过商旅文体健融合、线上线下联动，组织开展内容丰富多彩、群众喜闻乐见的春节促消费活动，扩大优质商品和服务供给，丰富多元化消费场景，激发实体商业活力。

还有就是，国务院办公厅印发了《加快培育服务消费新增长点工作方案》，政策聚焦释放服务消费潜力，为食品饮料等大消费板块注入强劲政策预期。

板块估值处于历史低位

食品饮料板块的估值处于历史相对低位，开源证券据此认为，食品饮料板块的安全边际较为突出。

业绩存在改善预期？

再看业绩，过去5年（2021年-2025年），食品饮料板块业绩整体承压。最近四个季度看，2024年第四季度业绩同比下滑12.88%，2025年第一季度小幅增长0.28%，2025年第二季度同比下滑2.09%，2025年第三季度同比下滑14.6%。

从目前披露的2025年业绩预告来看，60家食品饮料股，仅有14只个股业绩预喜，预喜率约23%。相反，有17股业绩预减，11股业绩首亏。

诚通证券表示，在政策提振，消费信心回升下，食品饮料板块有望企稳，或将迎来业绩修复的成长空间。

2026年看多食品饮料？

国信证券认为，食品饮料板块2026年整体看多，建议关注四条主线：成本红利带来的乳制品、酵母等行业盈利改善；效率提升型企业的市场份额扩张；具备新品开发与渠道创新能力的公司；以及白酒等经过调整、估值具备修复空间的困境反转机会。

东海证券也看好食品饮料，认为在扩内需政策下，消费潜力不断释放，渠道变革引领新需求，关注行业结构性机会。一是困境反转方向：（1）餐饮供应链：CPI企稳回升，餐饮需求有望边际回暖，龙头公司竞争趋缓。（2）乳业：有关部门对欧盟的进口乳制品实施临时反补贴措施，对进口牛肉采取“国别配额及配额外加征关税”措施，2026年肉奶周期有望共振。二是新消费方向：悦己化、健康化、质价比趋势下，关注零食、茶饮、宠物等赛道。

也有机构在乐观的同时，表达了谨慎的情绪。国海证券表示，当前消费面临的风险主要有两个方面：一是宏观经济增长不及预期，消费受宏观经济发展水平影响较大，如果经济增长不及预期，将影响企业生产经营和居民收入水平，最终导致消费力减弱；二是竞争加剧的风险，在消费弱复苏的背景下，消费者更注重质价比，消费市场竞争愈发激烈，如果公司不能紧跟市场发展趋势，满足客户的需求变化，最终将影响业绩。

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