1.权益类基金策略

科技成长方向(标配)：当前科技板块在AI硬件持续强势后出现高位震荡，极端结构性分化有望迎来再平衡。一季报密集披露期检验主线成色，业绩兑现能力成为机构核心选股标准，资金博弈加剧内部分化。建议延续高景气主线核心配置，兑现部分过热方向收益，补充低拥挤度景气方向。光通信、半导体等硬件环节受益于国内外资本开支持续加码，业绩确定性高，但需聚焦基本面与估值匹配度。关注机器人、商业航天等从技术突破走向规模应用的领域。适度增加新能源产业链、电子等拥挤度较低但景气向好的科技方向。

红利价值方向(标配)：近期地缘冲突加剧市场波动，红利主题基金的配置价值凸显。一方面，外部不确定性压制风险偏好，红利资产凭借高股息和低波动特性，成为资金避险的“压舱石”；另一方面，监管层持续引导上市公司提升分红水平，政策端对红利策略形成支撑。从基本面看，红利板块中的资源周期类受益于物价修复预期，业绩或有提升。低利率环境下，能够提供稳定现金流的资产稀缺性上升，“HALO资产”（重资产、低淘汰率）逻辑强化了红利资产的防御属性。投资策略上，建议将红利基金作为组合的底仓配置，以获取稳定股息收益为主。短期市场震荡，可采取分批布局或定投方式介入，避免追高。同时可关注“红利+低波”等细分策略，增强防御性。

消费主题基金(标配)：消费主题基金的投资策略可围绕"低估值政策底+结构性复苏"展开布局。当前大消费板块已连续调整近五年，中证主要消费指数PE仅约18.93倍，处于近十年2%分位的极低估值水平。2026年政府工作报告明确扩内需为首要任务，安排2500亿元超长期国债支持以旧换新，消费政策支撑力度持续加码。建议从三个层面布局：一是配置高股息必选消费资产，利用其低估值和高股息特征作为组合底仓，平滑短期波动；二是增配服务消费方向，政策重心正从商品消费向餐饮、文旅等体验性消费转移，免税、酒店等板块有望受益；三是适当参与科技消费新方向，如AI+消费、情绪消费等新兴赛道具备较高成长弹性。

港股基金(标配)：港股上周整体跟随海外地缘局势波动而冲高回落，呈现震荡分化特征，成长风格承压更为明显，价值风格相对占优。目前市场的核心关注点集中于中东局势走向及全球科技股财报季的业绩兑现情况。在此背景下，建议在仓位上维持中性，结构上偏好确定性较强的资产方向。面对当前市场格局，建议将仓位重点配置在两条确定性的主线上。第一条主线是以煤炭、部分有色金属为代表的传统周期品，以及香港本地公用事业等具有稳定现金流和分红能力的价值板块。第二条主线是聚焦AI产业链中有明确产业催化方向的环节，包括半导体、AI大模型等领域。

2.固收类基金策略

债券基金(低配)：当前债市流动性继续宽松，R001、R007中枢降至1.3%、1.4%附近，但行情已隐含一次降息预期，参与价值下降。核心配置以短端货币类资产（同业存单、短融）为主，保持灵活流动性；中段可选择1-3年期高等级信用债作为底仓，静态票息仍有吸引力。降低长久期品种暴露，避免在收益率已创新低时追高博弈。随着5月政府债供给放量预期上升，整体久期控制在中等偏短水平更为稳妥。

3.QDII及商品基金策略

美股QDII(标配)：目前美股的核心驱动来自中东地缘局势与油价走势。4月中旬伊朗开放霍尔木兹海峡后，标普500历史性站上7100点，纳指录得1992年以来最长连涨纪录，油价大幅回落推动风险偏好快速回升。但冲突谈判的反复和美联储政策路径仍充满变数，油价中枢能否回归冲突前水平是决定反弹持续性的关键。建议投资者采取均衡配置策略：一方面把握科技与AI基建等结构性成长方向，同时适度增加必需消费、医疗等防御性板块的权重以缓冲波动；另一方面保持一定流动性仓位，若市场因地缘冲击再度回调，可逢低分批布局。

黄金基金(标配)：当前金价在4700美元附近承压，刚经历从5598美元历史高位的超16%回撤，短期弱势震荡格局延续。油涨助推通胀黏性，美联储降息预期被全线压缩至接近零，实际利率中枢维持高位，强势美元继续压制黄金。但本轮回调并非基本面恶化，更多源于拥挤仓位出清与宏观再定价，中长期看多逻辑未被动摇，可逢低分批加仓。