6月15日早盘，港口航运板块直线拉升，招商南油、中远海能、南京港、招商轮船等多股强势封板，国航远洋涨逾10%，宁波海运、宁波远洋、锦江航运、海通发展等多股跟涨。国际油价重挫，美油大跌逾5.6%，逼近80美元大关；布油跌4.8%，最低报83.05美元/桶。

消息面上，经历多轮停火谈判反复后，美伊谅解备忘录文本最终敲定，正式签署仪式将于19日在瑞士举行。有机构指出，油运基本面持续向好，叠加“长锦因素”和地缘变局催化，“油运大时代”有望来临。

美伊达成和平协议

据央视新闻消息，巴基斯坦总理夏巴兹·谢里夫当地时间15日称，经过密集谈判，美国与伊朗已达成和平协议。双方宣布立即永久停止所有战线的军事行动，包括在黎巴嫩的行动。正式签字仪式将于6月19日在瑞士举行。

美国总统特朗普随即在社交媒体发文表示，与伊朗的协议现已完成，将全面开放霍尔木兹海峡，无需缴纳通行费，同时授权立即解除美国海军的封锁。

伊朗外交部副部长加里巴巴迪表示，伊斯兰堡方面的谅解备忘录文本已最终敲定，将于19日在瑞士正式签署。

加里巴巴迪称，当地时间6月15日凌晨上午起将立即发生两件事：第一，在所有战线永久且立即结束战争，包括黎巴嫩战线；第二，美国解除并终止对伊朗实施的海上封锁。而伊朗方面的承诺将在本周五正式签署后开始生效。

机构：VLCC或“一船难求”

霍尔木兹海峡承载着全球约35%原油贸易、20%全球原油供应，其中90%供给亚洲市场，是全球关键能源要道。

自2月底中东爆发战火以来，霍尔木兹海峡航运停滞，5月全球VLCC合规原油海运货量较2月大幅减少696万桶/日，降幅约35.71%。油运受阻也导致过去三个月全球原油市场经历了一轮深度去库存。

在东方证券看来，海峡重新开放，需求端增量主要来自两个方面：一是战略库存的回补；二是原油消费国对于能源安全担忧下的超额补库需求。

“海峡受阻越久，补库持续越长。”国泰海通证券认为，若海峡恢复通航，油运产能利用率将重回高位，叠加增产补库与长锦控盘，高景气度可持续。

华源证券上周五研报分析称，若海峡在6月通航恢复，合规VLCC需求有望在通航后2-3个月恢复至冲突前水平，叠加“长锦因素”，届时合规VLCC或将“一船难求”。若美国对伊朗油制裁随封锁一并解除，合规VLCC运力利用率有望再增加8-10%，VLCC运价或将持续冲高。

（来源：华源证券研报）

该机构进一步指出，若海峡在6月通航恢复，2026年末中东货源逐步修复，2027年国际油价中枢或回落80美元/桶以内，全球原油需求预计新增159万桶/日；此前冲突带来的高油价带动非OPEC美洲增产，油价下行又倒逼OPEC及中东产油国增产放量。中东、美洲增产共振叠加全球原油消费需求增加，预计2027年合规VLCC新增需求105艘，持续强化运力紧张格局。VLCC运价高度以及高运价的持续性均有望大超预期。

融资客逆势抢筹多股

年初至今，港口航运板块整体呈现冲高回落走势，招商轮船涨逾七成居首，中远海能、招商南油、海通发展、北部湾港年内涨幅均在20%至50%之间；重庆港、厦门港务、海峡股份、华光源海等多股明显下挫。

6月以来，港口航运股多数走低，凤凰航运、秦港股份、中远海控、中远海特逆势飘红。

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