6月16日早盘，“牛市旗手”券商板块再度异动拉升。

而在前一交易日A股放量大涨中，券商股同样全线走强。

“整体来看，券商股出现异动主要原因有三。”有券商策略分析师对澎湃新闻记者分析称，首先，是海外扰动出现重大缓和信号，市场风险偏好大幅改善。其次，是估值因素，当前券商指数整体市净率处在近十年极低分位，具备极强估值修复动能。

“前期券商板块受资金面等因素扰动、板块估值调整至历史底部，当前券商相对全市场PB（市净率）低于历史1%分位，业绩和估值严重错配。”国泰海通证券表示。

该券商策略分析师进一步指出，第三，则是近期市场的再平衡下，资金开始向大金融等非科技板块切换。“随着科技板块再次走强，不排除前期资金获利了结后，从高位题材切换至低估值、高弹性、业绩改善的券商板块。”

开源证券也指出，近期资金面有流向低估值、中报景气度提升的非银板块迹象。

除了上述三方面因素外，分析机构还指出，当前券商还面临中报展望的全业务线向好预期和政策加持。

其中，业绩预期上，开源证券认为，二季度资金面压制有望解除，再融资靴子落地，IPO扩容利好券商投行和投资链条盈利高增，二季度券商业绩有望持续超预期。

而在政策方面，国泰海通表示，基金投资风格监督自律规则出台，强化主题基金监督管理、严控风格漂移现象。随着监管严控风格漂移、提升投资者持有体验，低利率环境下居民存款存在向高收益资产搬家的动力，券商作为权益资产中介持续受益。

“牛市旗手”接连异动后，行情持续性如何呢？

“看好低利率环境下居民存款向公募基金等资管产品搬家，建议增持券商。”国泰海通证券称。

开源证券提醒投资者，重视三大中长期叙事下券商ROE的持续改善：一是存款迁移下的财富管理历史机遇，二是跨境需求下的海外扩表，三是科技浪潮下的投行投资业务启航。

券商股的投资机会上，招商证券表示，随着板块资金面压力总体出清，短期看好科创投行兑现业绩弹性，中期看好国际发展抬升ROE中枢，长期看好财富管理。

不过，也有多家机构认为，当前市场主线仍是景气度较高的科技产业，高切低仅是短期现象。

上述券商策略分析师便表示：“从盘面看，券商股在周一早盘冲高后出现一定程度回落，且板块整体涨幅仍逊色于科技，电子、通信板块周一涨幅超过6%，虽然有一定程度高切低，但整体看当前科技仍是主线。”

华安证券也指出，高切低仅是短期现象、难以持续，尤其在风险偏好有望显著提振背景下，机会将重回产业趋势主线，继续强调中期产业主线方向核心定位。配置思路上，产业趋势明确、行情演绎远未结束，把握产业机会才是重中之重，调整提供介入良机而非风险。

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