成长基金：能源局要求加快推进重大水电、抽水蓄能和大型风电光伏基地等可再生能源重大工程、重大项目建设，是推动落实稳经济一揽子政策措施的重要内容。同时，商务部等17部门联合印发《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知》。文件聚焦支持新能源汽车购买使用、加快活跃二手车市场等6个方面，提出要破除新能源汽车市场地方保护，降低新能源车使用成本，支持二手车流通规模化发展等政策措施。政策面将继续利好新能源。但中报披露期，需要关注涨幅过大之后，业绩是否与之匹配，故而短期需要或有加大，因此成长基金仍可逢低关注；

蓝筹基金：所有指数都因为短线高位的获利回吐压制回落，市场反弹逐步演绎到反转的上行趋势行情，但行情不会一蹴而就，短期回踩夯实上行基础后或延续上行。另外，随着市场的回暖，近期公募新基金发行有明显提升态势，新资金申购的意愿明显增强。一方面，6月新发基金数量、规模双双创今年来新高；另一方面，近期更有百亿资金追捧新基金，标志着今年发行市场的百亿爆款终于从同业存单基金、REITs转向主动权益基金。当前新能源板块震荡加大，但处于相对低位的蓝筹股，因为业绩窗口期的到来，或将吸引资金流向这些业绩稳健的蓝筹股，故而蓝筹基金后期可继续持有；

总体配置：轻仓或新投资者，建议7月份平衡配置成长型和蓝筹型基金。国内稳增长大概率还会加码，累积效应终将出现，三季度经济回升的弹性可期。当前稳增长的结构仍不清晰，但货币政策作为配套是确定的，每朵乌云都有金边，汇率的大幅波动，也会带来出口的以价补量和宽松政策空间的拓展。但当超额流动性转正叠加新增社融增速改善、市场估值降至历史性低位、外部负面因素缓解、国内政策更趋积极时，市场大概率将迎来新一轮重大战略机遇期。现阶段宜对中长期前景保持信心，以更多的耐心来进行资金的布局，建议保持适当的谨慎，可持6成仓位；

主题基金：近期A股市场逐渐企稳反弹,新能源板块涨势尤其迅猛。从性价比角度看,新能源板块的整体估值水平正处在历史低位，而且成长性仍旧是最确定的，配置价值凸显，因此新能源基金仍可逢低配置；军工主题业绩增速明显，而且确定性高，而经历前期连续大跌之后，估值已经处于历年来的低位，未来或存在着阶段性机会；医药板块前期跌幅巨大，近期利空基本已经消化。中长期看，医药行业长坡厚雪。人口老龄化叠加城镇化提速、人口受教育水平提升带来人均可支配收入及消费意愿显著提升，因此医药基金也可关注。

定投基金：今年以来，市场持续走弱，主要原因有国外内疫情反复、美联储加速收紧货币政策、俄乌冲突地缘风险，以及导致的通胀压力增大，而且稳增长的政策目前仍未看到超预期，房地产各项数据也在持续走低。当前市场成交额有所放大，两市也开始回暖，但量能如无法放大，市场很难走出大反弹。盘面上，A股目前已经进入今年以来较大套牢盘区间，即3400点上方，个股震荡明显，资金对于高位股开始越来越谨慎，主流机构参与度不高，仍然由游资主导，这导致了市场中期趋势并不明显，所以基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：自进入上周以来，30亿元的逆回购操作规模一直都是市场的关注焦点，当周合计净回笼3850亿元。上次单日逆回购投放量低于100亿元，还是在2021年1月，人行连续三个交易日开展50亿元逆回购，并在接下来的四日将操作规模进一步缩减至20亿元，随后流动性出现迅速收敛并引发债市剧烈调整。6月资金市场利率依然明显低于政策利率，进入7月后疫情影响逐步淡去、复工复产后基本面修复开始兑现，央行或开始控制市场利率偏离政策利率的程度，预计资金市场利率中枢将小幅上行。不过月初扰动有限，连续回笼仍无碍流动性保持宽松，资金利率仍低位运行。故而基金经理能力较强的债券基金可继续持仓；

美股基金：美国六月非农数据大超预期，新增37.2万，远远超过预期的26.8万人，失业率连续4个月录得3.6%，接近50多年来的最低水平。随后美联储掉期数据显示，7月份加息75个基点的几率上升，明年第一季度联邦基金利率见顶水平的预期也跃升至3.6％上方。与此同时，人们仍然担心为抑制通胀而进一步提高利率可能会将经济推入衰退，尤其是在包括消费者信心和支出在内的关键经济数据，以及最近的采购经济人指数显示出疲软迹象。因此连续大跌之后的美股或有反弹，但后期仍将会有大震荡，建议投资者可适当逢低配置美股QDII；

港股基金：港股基本面与A股同步，在二季度见底，后续将逐步回暖。尽管美联储加息缩表对整个新兴市场流动性不利，但国内流动性比较充裕，南下资金不断流入，叠加中美经济周期错配吸引海外资金重新配置中国资产，一定程度对冲了海外流动性的负面影响。从市场风格看，成长股明显跑赢价值股，尤其是医药、CXO等经济相关性较弱的成长股，近期大宗商品价格回落，十年美债收益率开始下行，估值将逐渐修复，这有利于成长股的表现。而且中概股政策影响将开始下降，这将有利于港股回暖，故而港股基金可继续定投，或逢低加配；

黄金基金：6月底以来美元指数持续走强的主要原因是欧元走弱，因为美元指数构成中60%是欧元，目前美元已经继续创下近20年新高。欧元区几个重要大国德国、法国近期的主要经济指标均不如人意，欧洲经济衰退担忧情绪渐浓，是推动美元走高的主因。其次还有美联储7月大幅度加息75基点的预期升温，支持美元，因为6月新增非农就业人口37.20万，远超预期的增加26.80万。同时全球经济衰退的风险大增，这又增加了美元的避险需求，因为人们相信美国将比其他国家更好地度过即将到来的全球经济衰退。所以面对美元大涨，黄金将被压制，因此黄金基金仅保持定投即可；

原油基金：美国6月非农数据大幅好于预期，支持美联储7月继续加息75个基点。包括美联储在内的全球央行大力度收紧货币政策，将抑制市场需求，进而给大宗商品价格带来下行压力，从而导致了原油一度大跌10%。而且，7月1日当周，美国原油库存意外大幅增加823.5万桶，市场预计减少155万桶。库存增加大部分缘于美国战略石油储备(SPR)释放，最近一次释放规模达到580万桶。不过，尼日利亚和利比亚减产抵消了沙特阿拉伯和其他大型产油国增产，而且由于政治动荡升级，利比亚面临着进一步供应中断，这使得OPEC实现其新增配额产能的可能性更小。所以原油想继续大跌可能性较小，建议原油基金仍可继续定投；

美债基金：美国6月新增非农就业人口37.20万，远超预期的增加26.80万，前值从增加39万微幅下调至增加38.4万；美国6月失业率录得3.60%，符合预期和前值；美国6月劳动参与率录得62.20%，较前值和预期值分别低0.1和0.2个百分点。数据显示就业增长略有放缓但仍强劲，这也强化美联储在本月晚些时候再次加息75个基点的观点。美债10年期收益率也因此重回3%上方，全周大幅升20个基点，和欧债收益率均结束两周连降。不过，市场在全球央行加息的背景下，经济衰退的忧虑仍然存在。因此相关的基金可少量持有；

基金组合：1、激进者（成长基金40%、蓝筹基金30%、港股基金5%、债券基金10%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金30%、港股基金10%、债券基金15%、新基金15%）。