成长基金：当前小盘/大盘比价来到年内高位，稳增长政策加力、市场对经济修复预期逐步改善有望带来风格的阶段性再平衡，但价值的趋势性反转仍需要经济修复存在较强回升动能。而在经济结构调整，“破旧立新”的大背景下，总量经济增长中枢下移相对利好成长行情演绎，中小成长在回调之后是布局的机会。而且随着美联储激进式加息进入尾声，流动性压制的缓释下部分高景气赛道仍存配置价值，如新能源链条以及相关的有色、化工领域。同时，全球科技竞争下部分关键领域国产化替代加快，硬核科技自主可控赛道，如半导体、集成电路、信创、VR/AR、高端装备制造等行业机会也在增加。因此，深度回调之后或迎来较好的布局良机，成长基金中期继续看好；

蓝筹基金：中国经济目前也存在一些挑战，市场现阶段暂时看不到一个清晰的答案，同时美国、欧美高通胀后或将陷入衰退，而且美联储连续加息推动美元升值，导致人民币波动加大。内外因素叠加，加上节前避险情绪上升，投资者持股意愿下降，引发了9月市场的阴跌。四季度出口链和地产链是经济指标中的关键变量，在基建增速已维持高位的状态下，出口下行的速度决定了地产表现对经济整体企稳的重要性。近期关于地产的政策持续推出，四季度将进入效果观察期，而重要大会的召开，未来不排除仍有其他稳经济政策推出，因此10月市场是较好的布局期。故而与地产相关的大消费或有阶段性机会。所以偏消费的蓝筹基金可适当的关注；

总体配置：轻仓或新投资者，建议10月份平衡配置成长与蓝筹型基金。国庆期间各地通过发放住房补贴、消费补贴、减免不动产登记费、契税补贴等优惠措施，鼓励住房消费，而且国庆前还释放了公积金政策调整、贷款政策优化、居民换购住房可享个税退税优惠等政策，一系列的政策都是稳经济政策措施，如数据仍然不佳，后期不排除仍有其他政策的推出，这将有利于蓝筹股。同时，重要大会的时间确定，我们认为近期市场的下跌更多是机会，而且宽松的流动性将支撑起A股，特别是中小盘股股价弹性会更优，因此当前可持6成仓位，但可适当的做高抛低吸操作；

主题基金：健全关键核心技术攻关新型举国体制，前期连续下跌的科技股近期出现反弹，半导体、信创、信息安全，国产软件等都是这个板块，因此科技主题基金可适当关注；欧盟将制定“能源系统数字化”计划，并即将正式公布。该计划将要求欧盟在2030年前在基础设施方面投资5650亿欧元(约合39400亿人民币)，以实现其绿色计划，并结束对俄罗斯化石燃料的依赖。因此新能源仍会是未来最大的投资主题；种植牙专项治理政策发布，医疗服务费降幅好于预期。而且全国脊柱集采结果公布，降幅趋于温和，短期内骨科器械板块集采利空出尽，政策面趋于缓和，中长期来看龙头企业通过集采以价换量业绩有望趋于稳健增长，调整已久的医疗基金后期可适当的关注。

定投基金：近期，市场风格的漂移，高位股的回落，低位股的上涨，主要是受海外因素扰动，包括美联储、欧央行、英伦银行等海外央行大手加息，且美联储2022年还将加息100-125个基点，导致了全球风险资产大跌，同时美欧《反通胀法案》与《反强迫劳动人民协议》也助推了新能源板块的下挫。9月以来，市场情绪整体偏低迷，国庆长假临近，导致了大资金行的离场观察。但长阴已惊魂，资金已腾挪，筹码在交换，有利于A股稳定的“利好”还在路上，A股中长期上行趋势不会改变，10月份关注“跌出来的机会”。主线不明之下，基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：9月PMI所呈现的经济图景依旧复杂，基建投资支撑经济弱复苏，但持续性可能不佳。在此基础上，出口景气度继续回落、地产维持低迷之下，国内稳增长压力仍然较大，“金9”成色不显，近期对地产行业的政策频频推出，主要是对“银10”抱有期待，因为需要提振楼市和土地市场以缓解财政压力、刺激微观需求、助力经济复苏。一系列稳增长政策落地，短期内债市图景与2月底、3月初有一定相似之处，市场需要消化政策压力，短期或对债市形成利空，但债市已经历阶段调整，如果资金面阶段恢复，或对利空钝化，故而债券基金在未见到经济回暖之前，仍可继续持仓；

美股基金：美国9月非农就业人口增加26.30万，创2021年4月以来最小增幅，但增幅略高于预期的25万，前值增幅从30.8万下修至27.5万；美国9月失业率重回2020年1月以来低点3.50%，低于预期值和前值0.2个百分点。联邦基金利率显示，11月美联储加息75个基点的可能性为92%。快速上升的利率使企业对经济前景更加谨慎，但整体劳动力市场状况仍然紧张，为美联储在一段时间内维持其激进的货币政策收紧道路提供了保障。但随着借贷成本上升和需求放缓带来的不利因素增多，经济学家预计企业将大幅缩减招聘，明年就业人数可能出现负增长。美股短期的调整或将继续，但连续大跌后配置价值突显，建议持仓美股QDII不动；

港股基金：国庆期间，港股跟随美股大涨，但持续性远不及欧美股市，但流动性是影响恒指走势的主要因素，基于流动性压力仍存，企业盈利增长尚待稳固，目前恒指的反抽更多可能是技术性的。而且站在当前时间点，欧美经济面临衰退风险，以美国为首的西方国家为抑制通胀持续加息，未来还有可能进一步加息，政策收紧下，市场的流动性可能在未来一段时间内持续偏紧，因此港股调整或没有结束。不过从估值来看，当前港股已处于极度低估的状态，部分公司整体已然具备较高的投资价值和投资回报。中期来看，港股要出现反转或将取决于以下两个因素的兑现，一是美联储放缓加息步伐；二是有更明确证据显示中国经济增长正在摆脱低谷。因此，港股基金可考虑定投；

黄金基金：黄金在国庆前创出1614美元的新低之后，但国庆期间大幅反弹，涨到1730美元附近，不过由于美国9月非农数据大幅超预期，随后回落到1700美元下方。黄金的上涨主要依赖美元的回落，国庆期间美元指数一度跌至110关口附近，但随着美联储官员强调，加息进程尚处于“初级阶段”，以及最新公布的美国9月非农就业数据显示劳动力市场依然强劲，夯实了美联储延续激进加息政策的基础，美指收复周内全部失地并转升。不过，欧元区正在进入衰退，欧盟的新一轮制裁可能意味着与俄罗斯的长期对峙而且地缘局势紧张等因素将对金价构成支撑。目前美元持续上涨，黄金难有做为，故而黄金基金仅可保持定投；

原油基金：原油在国庆期间大涨上涨。因OPEC+坚持进行2020年新冠疫情以来最大幅度的减产支持油价，它们决定将原油日产量从2022年8月的产量水平下调200万桶/天，该决定将从11月开始生效。但市场猜测实际减产将大打折扣，因为OPEC+目前的实际产量比8月份的产量目标低约360万桶/日。产量未达目标的原因是西方对俄罗斯、委内瑞拉和伊朗等国的制裁，以及尼日利亚和安哥拉等国的生产问题。此外，美国能源部将在11月释放1000万桶战略原油储备SPR，而且高位的美元将会阻止油价持续上涨，因美元走强使得原油对海外买家来说更加昂贵。因此，对于油价的判断，我们认为还是易涨难跌，原油基金可保持定投；

美债基金：9月美国ISM制造业指数远低于预期，超预期下降至50.9。此外，信贷市场疲的疲软，以及被投机者押注遭遇雷曼式危机的瑞信，都增加了美联储最终不得不在动荡中调整政策的可能性。另外，美国8月职位空缺数逊于预期约110万个，较前值下降10%至14个月新低，裁员人数微涨，暗示劳动力市场开始降温，各种经济数据和消息有助于缓解美联储暴力加息的压力，这将有利于美债。而且，由于美国处于超低利率状态，美国政府、非金融部门和居民大量举债，杠杆率大幅攀升，美国政府杠杆率超过110%，而非金融部门和居民也利用低利率来借贷，美联储难以更大力加息，美债收益率近期或到峰值。但重磅就业报告强化了美联储再次激进加息的市场预期，短期调整或没有结束。因此，美债的相关基金可少量持有；

基金组合：1、激进者（成长基金35%、蓝筹基金30%、美股基金10%、债券基金10%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金25%、美股基金5%、债券基金20%、新基金20%）。