成长基金：市场传言明年春季政策面可能有所调整，这提振了市场的信心与需求的预期，加上其他利好同时释放，推动了市场全线反弹。从风险偏好来看，相较于三季度市场的调整，10月份以来市场主线更为清晰，赚钱效应逐步显现，本质上是一个风险偏好提升的过程，11月将迎来背靠背举行的G20与APEC会议，届时有望看到大国关系改善的契机，有助于继续提升市场的风险偏好。德国总理朔尔茨率团访华，具有里程碑式的意义，汽车、化工、医药等相关产业的合作预期增强。市场情绪的好转，成长股的弹性更强，未来自主可控和安全发展这两条线有望延续强势，具体包含信创、医疗、新能源、军工、电子等。因此，成长基金已经迎来较好的布局良机；

蓝筹基金：5部门联合印发《个人养老金实施办法》，账户对缴费者按每年12000元的限额予以稅前扣除，投资收益暂不征稅，领取环节仅征收3%的个人所得税。政策实施还将追溯到今年1月1日，即在年底之前参与都能享受整年的税优额度。这将充分调动居民参与个人养老金账户建设的热情。我国2021年缴纳个税的人数为7000多万，若顶额计算，将带来每年8400亿的增量资金，若按平均每人75%的投资比例假设，也将带来一年6300亿的增量资金。因此，对于股市将构成中长期利好。另外，近期监管部门已向地方下达了2023年提前批专项债额度，且提前批额度有望超过1.46万亿。这将对稳增长构成利好，故而蓝筹股经过连续大跌后已经来到中长线配置价值区域，投资者仍可逢低关注；

总体配置：轻仓或新投资者，建议11月份平衡配置成长与蓝筹型基金。国常会表示部署持续落实好稳经济一揽子政策和接续措施，推动经济进一步回稳向上；听取财政金融政策工具支持重大项目建设和设备更新改造情况汇报，部署加快释放扩消费政策效应；要求深入落实制造业增量留抵税额即申即退，支持企业纾困和发展。而且在疫情反复之下，不排除仍有其他政策会推出，同时美联储加息的博弈也将落定，因此未来市场不宜悲观。三季报结束后不确定性下降。因此下跌更多是机会，而当前的反弹更多是传言推动，因此未来不排除仍有较大的震荡，当前可持6成仓位，并适当的做高抛低吸操作；

主题基金：健全关键核心技术攻关新型举国体制，前期连续下跌的科技股近期出现反弹，半导体、信创、信息安全，国产软件等都是这个板块，因此科技主题基金可适当关注；在三季度业绩捷报、新能源汽车补贴、全球传统能源价格高企等因素的驱动下，新能源行业成长性或大幅提升，而且硅料价值的松动将利好中下游，产业链因此受益，目前新能源板块估值处于历史低位，配置价值突出；近期带量采购政策降价温和、医疗器械贷款财政贴息、创新药新适应症纳入医保简易续约程序等都为医药行业吹来了暖风，缓解了市场对于政策的担忧，从情绪上扭转了投资者对于创新药行业未来的悲观预期，调整已久的医疗基金后期可适当的关注。

定投基金：9月以来，面对各种不确定性因素，各路资金离场观望，国庆后虽然有所企稳，但市场整体走势仍然偏弱，而且在重要大会之后又重新走弱。主要是担忧未来的政策空挡以及疫情反弹，但近期国家仍然在推出各项稳经济政策，而且一行两会一局同时发声，加强部门协作，维护股市、债市、楼市健康发展，而且欧美股市已经持续反弹了，美联储12月加息幅度也可能下降，近日A股在多重利好推动下大幅上涨，但风格并不明确，而且传言一旦被否认，不排除重回弱势，故而基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：备受关注的中国大陆防疫政策走向讨论再起，放松的预期推动股市大涨，跷跷板效应下债市则明显承压，周六国家卫健委表示坚持总策略和总方针不动摇，因此在国内疫情防控方向是否转变没有定论前，债市还看不到转折的点。资金面，月初扰动不多，但央行逆回购持续缩量，单周净回笼创近九个月新高累计效应影响下，流动性在平衡中延续上日尾盘收敛态势，不过整体仍属平稳。值得注意的是，媒体报着近期监管部门已向地方下达了2023年提前批专项债额度，随同下达的还有提前批一般债额度，但11月政府债券供给压力不大，对债券市场构成了有利的环境。故而债券基金在未见到经济回暖之前，仍可继续持仓；

美股基金：美国10月季调后非农就业人口录得增加26.1万人，为2020年12月以来最小增幅，高于预期的20万人，低于前值的26.3万人；美国10月失业率录得3.7%，高于预期的3.60%。随后波士顿联储主席柯林斯表示，现在是时候让美联储转向较小的加息幅度，以避免货币政策紧缩程度超过需要，一旦风险变得更加“两面化”，则需进一步放缓步伐。因为失业率超预期回升可能预示未来经济更疲软，不过，未来还要关注10月分份的CPI。另外，11月8日的选举结果可能会消除不确定性因素，这也可能会对股价形成利好，因此未来美股仍可能以震荡为主。建议轻仓持仓美股QDII不动；

港股基金：市场在经历了过去一段时间的阴霾后出现超跌反弹行情，主要因素包括市场对国内政策方面的预期愈发强烈，其中包括对疫情政策的预期。尽管近期各地疫情仍然呈现多点散发态势，但在疫苗、特效药等方面均有不同程度上的实质进展，并且在媒体宣传上态度更趋于温和，助推市场整体风险偏好上升。另外，围绕中概股的中美审计问题可能将取得进展，相信在情绪上对港股科技板块以及中概股都将有正面提振。反观近几日，尽管港股市场波动仍然较大，但每日成交量已基本恢复至1000亿港元以上，叠加南向资金大幅流入，表明市场情绪或正在改善，当前市场处于底部和风险偏好改善期。因此，港股基金可加大定投；

黄金基金：周五公布的美国非农就业报告显示，10月新增非农就业人口创九个月新低，人数仍高于预期，但失业率超预期上升；时薪环比增速略快于预期，但同比增长较9月放缓，符合预期。同时，根据圣路易斯联邦储备银行调查显示，美国10年和5年盈亏平衡通胀率分别降至10月19日和10月13日以来的最低水平。好坏参半的美国数据和下降的通胀预期，给金价带来了支持。不过，英国央行宣布将利率从2.25％提高到3％，为1989年以来最大加息幅度，并且马来西亚央行、沙特央行、阿联酋央行、挪威央行等也纷纷宣布进行不同程度的加息，将对金价构成压力。故而黄金难有大作为，大概率保持箱体震荡，黄金基金仅可保持定投；

原油基金：亚洲疫情政策是抑制油价的一个主要因素，因为封锁减缓了经济增长，减少了石油需求。但有消息称，该地区明年春季政策面可能有所调整，这可能会大大重振亚洲石油消费大国的需求，对石油需求以及油价产生强烈的积极影响。同时，美国原油库存减少653万桶，汽油库存也下降了264万桶，而馏分油库存仅小幅增加86.5万桶，这表明美国炼油产能已经不足以生产足够的柴油来满足需求。另外，定于12月5日开始的欧盟对俄罗斯石油的禁运可能带来的破坏，也支撑了油价。这项禁令是对俄罗斯入侵乌克兰的反应，随后将在明年2月份停止俄罗斯石油产品进口。因此，油价未来或易涨难跌，原油基金可保持定投；

美债基金：美联储不出市场意料加息75个基点，美联储主席鲍威尔再次强力宣示美联储将控制通胀至2%的目标，但同时暗示可能在未来收窄加息幅度之后，随后里士满联储主席Thomas Barkin和波士顿联储主席Susan Collins暗示，美联储可能会在未来的加息过程中收窄加息幅度。美国10月非农就业人口增加26.1万人，虽然仍创下今年一月以来最低纪录，但远高于预期的20万人，前值为26.3万人，表明劳动力市场依然紧张。芝商所FedWatch工具显示，市场预计美联储在12月加息50基点的可能性已降至47%（数据公布前为52%），加息75基点的可能性上升至53%。因此，美债收益率当前或有一定的配置价值，但仍可能继续回调，相关基金的可少量持有；

基金组合：1、激进者（成长基金35%、蓝筹基金30%、美股基金10%、债券基金10%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金25%、美股基金10%、债券基金15%、新基金20%）。