成长基金：1月信贷开门红虽然如期而至，但居民贷款需求不足，房贷偿还意愿较强。受三年疫情的累积效应影响，居民资产负债表受损、实际偿债压力大，对经济和就业的预期偏弱，信心恢复或仍需时日。因此，超预期的金融数据或无法刺激A股上涨。而1月M1增速已迅速恢复至2022年7月6.7%的阶段高点，或反映市场剩余流动性已明显改善，将有望支撑本轮行情。当前处于政策真空期，消息面对市场影响较大，而且市场量能无法放大，预计资金将保持对成长科技股的热情。因此成长基金当前仍可继续持有；

蓝筹基金：2023年开年以来，经济正进入稳步复苏期，特别是春节期间的各项数据显示，消费复苏态势良好。1月北向资金净流入超过1100亿元，为历史最多月度流入，显示外资继续加大买入力度。随着经济企稳复苏，市场信心将进一步增强，有望推动市场继续走强。未来股指总体预计将维持震荡格局，但调整已经较久的消费、电力股周五出现了异动。近期疫情和地产政策变化驱动的是年度逻辑的修复，不只是短期博弈性逻辑，因此预计估值修复弹性更大。消费以及周期股未来仍存上涨空间，故而蓝筹基金中线仍继续持有；

总体配置：轻仓或新投资者，建议2月份平衡配置成长与蓝筹型基金。1-2月，由于国内迎来春节和经济数据的真空期，市场更聚焦居民出行、消费等数据的填坑复苏。而近期高频数据显示，随着“阳康”人数的增多，各地人流正在加快恢复，国内经济逐渐步入复苏。同时，海外加息放缓、国内“扩内需”政策落地、房地产和平台经济等领域释放偏暖信号等，均是促使市场风险偏好再抬升的驱动力。不过2023年以来短期涨幅已经较大，不排除有获利了结压力。因此，当前阶段可适当的高抛低吸操作，风格上建议成长与蓝筹平衡配置，仓位上保持5成仓位即可；

主题基金：市场对医药医疗板块成长能力的信心随着三季报预期逐步清晰而不断增强，预计四季度和2023年上半年业绩成长仍将不断加速，因此医药医疗基金可逢低关注；ChatGPT当前仍然是全球性的话题，而当前是国内政策真空期，因此题材炒作有望继续。盘面上，人工智能向算力、通信、软件等方向横线扩散，故而科技主题基金可适当关注；经过前期回调，新能源板块估值仍然处于历史低位，近期汽车消费较差，但汽车行业销售数据的表现事关经济增长，故而新能源产业链政策可以预期，新能源主题基金可逢低关注。

定投基金：强预期与弱现实博弈延续，预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。针对2023年的经济工作，中央经济工作会议对财政、货币、产业、科技、社会等政策做出指引，提出五个“统筹”，提振了投资者中长期做多的信心。12月疫情防控大幅放松后，短期对经济有一定冲击，但寒冬终将过去，未来或迎来暖春。未来股指总体预计将维持震荡格局，板块分化加大，轮动加快更多是因为市场资金有限，在量能无法持续保持在万亿水平之上，市场主线难明朗，故而基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：公开市场连续开展大额逆回购操作，当周央行净投放6020亿元，银行间市场周五资金面终于迎来明显改善，主要回购利率大幅下行，隔夜等三大主要期限加权利率均回落至2%关口下方，其中隔夜利率降幅超过48bp，七天和14天利率降幅分别为27bp和34个bp。宽松的资金面支撑着债市。往后看，资金利率已回升至政策利率附近，后续进一步上行的可能性较低；稳增长、降成本目标下预计央行将有意维持宽货币取向，而长债利率在当前点位的配置价值凸显。故而债基当前可适当的关注二级债基；

美股基金：高盛大幅下调美国经济衰退的可能性，对未来12个月美国经济衰退的预估从35％下调至25％，提升了市场情绪。但美国申请失业金人数6周来首次上升，但仍处于历史低位，突显出就业市场的韧性，这使得人们猜测美联储会继续加息，从而对美股构成了限制。另外，在旗下备受关注的AI对话机器人Bard出师不利、回答出现事实错误后，Alphabet连续第二日下跌，创2008年9月以来最大两日跌幅，市值两日蒸发接近2000亿美元。当前美股仍以震荡为主，但1月份的通胀数据或将决定近期的方面，建议美股基金仍可谨慎持有；

港股基金：港股近日延续弱势，恒指已经跌破了从去年11月反弹以来的上升通道。此前受ChatGpt等热点概念推动，科技股相对恒指大盘较为强势，但近日迅速迎来调整。主要是随着美联储2月继续加息，美国国债收益率飙升，全球流动性再受影响，也让对利率敏感的科技股和成长股遭遇市场抛售。鲍威尔表示如果通胀或经济数据并不如预期地配合，或劳工市场的强劲仍然持续。可能要延长加息周期，或加至比预期更高的水平，整体的步伐都是漫长的路。其他官员也“鹰”声嘹亮。因此，连续大涨之后的港股短期或仍保持回调态势，港股相关的基金可适当的波段操作；

黄金基金：中国1月末黄金储备为6512万盎司，环比增加48万盎司，连续第三个月增持黄金。黄金兼具金融和商品的多重属性，有助于调节和优化国际储备组合的整体风险收益特性。美联储加息加剧其他国家输入性通胀压力、资金外流压力、金融市场动荡风险，各国央行多元化配置外汇储备的诉求增加，特别是在2022年金价低位震荡之际，全球央行大举购金，增持意图尤其明显。2023年，各国央行有可能继续增持黄金。但美联储官员继续发表鹰派基调的观点，加息或超出此前市场定价的水平，这将利好美元，同时施压金价。短期内黄金或偏弱震荡，建议相关基金定投即可；

原油基金：俄罗斯副总理诺瓦克宣布，俄罗斯将在3月份自愿削减50万桶/日的石油产量。他强调，对俄罗斯石油和石油产品设置价格上限是对市场关系的干涉，可能会导致石油部门的投资减少和供应短缺。另外，中国1月份的消费者价格指数(CPI)与去年同期相比有所上升，通胀率接近政府去年设定的约3%的调控目标，这为石油市场增添了一种谨慎的气氛。同时，全球最大的石油出口国沙特阿拉伯本周上调其面向亚洲买家的旗舰原油价格，为六个月内首次。不过，经济方面的担忧仍然对油价构成压力，需求疲软，美国经济可能出现衰退。多空因素因素增加之下，原油震荡加大，故而原油基金保持定投即可；

美债基金：之前强劲的美国就业报告使得人们猜测美联储会继续加息，而近日公布的2月4日当周，首次申请失业救济金人数为19.6万，略高于市场预期的19万，此前一周数据为18.3万。申请失业金人数6周来首次上升，但仍处于历史低位，突显出就业市场的韧性，尽管经济不确定性不断上升。在美联储推出近三十年来最激进的紧缩政策的背景下，美国劳动力市场依然坚挺。美联储官员继续“放鹰”，里士满联储主席称继续加息很重要。因此美债收益率近期或将保持相对高位震荡，但中期来看美债相关基金仍可谨慎持有；

基金组合：1、激进者（成长基金35%、蓝筹基金30%、美股基金10%、债券基金10%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金25%、美股基金5%、债券基金15%、新基金25%）。