成长基金：ChatGPT在全球市场的成功，以及由此引致的全球主要科技企业在AI领域的军备竞赛，正在加速全球AI产业的发展速度。国内方面，本轮AI+，数字中国相关政策持续推出，数字经济按下加速键，因此未来个股的炒作空间将被扩大，AI大模型的发展除了赋能各类行业应用，在toC端也有新的创新，预计通过AI技术的加持，智能终端需求量将迎来新的增长，从而带动整条产业链的需求上升。这都决定了本轮科技股广度和高度足够。因此，科技主题的成长基金仍可继续持有，但短期市场过于火爆需要警惕快速的回调，故而不建议追涨，但可逢低关注；

蓝筹基金：市场即将步入一季报的密集披露期以及经济政策的校准期，经济恢复节奏和结构有所分化，政策或有结构性加码；全球流动性拐点已至，海外风险频发凸显中国资产吸引力；机构密集调仓和赛道转换告一段落，数字经济交易热度已达极致，逐步向上下游扩散，虹吸效应预计明显减弱，季报业绩修复作为阶段性主线开始浮现。因此，估值处于中期底部且中期成长预期与短期景气水平均处于历史较高水平的行业4月份或存在着补涨的机会，如地产、电子、汽车、建筑、休闲饮料等板块。故而蓝筹基金仍可适当逢低挑着关注；

总体配置：轻仓或新投资者，建议4月份偏向配置成长，降低蓝筹型基金比例。3月我国经济复苏的斜率明显放缓，生产端由于煤炭代表的能源价格走低，叠加仍在去库周期中，上游产能有所下滑，多数指标回归往期季节性；需求侧，汽车与电影票房的销售并未看到有超季节性改善，外贸需求仍然承压，但地产链需求却出现了不错的反弹，二手房成交持续高位并进一步带动商品房成交改善。短期来看经济复苏的高度仍然具有较大的不确定性，A股指数或仍然呈现震荡特征。AI相关主题的炒作变成了不确定性中的“相对确定”。因此，建议仓位偏向科技成长，整体仓位上可保持6成；

主题基金：《数字中国建设整体布局规划》提出数字中国的整体框架和建设目标。其中明确“建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎”。数字化、智能化对经济发展的重要性不言而喻，将为科技产业的投资带来更多的政策支撑，科技主题基金仍可继续关注；随着国内厂商AI大模型的迭代，各厂商对GPU、CPU等算力基础设施的需求将快速提升，推动半导体全产业链量价齐升，故而半导体基金可适当的关注；包括制药、辅助诊断、影像、医疗器械在内的医疗健康领域是AI率先实现应用的行业之一。而语音识别的精准度提升以及临床知识库的发展，也推动辅助诊断服务逐渐兴起。随着DeepMind两代AlphaFold实现了蛋白质空间结构预测的重大突破，AI+制药也进入高速发展期，因此医疗主题基金也可适当的关注。

定投基金：3月权益资产的核心交易逻辑是“经济的见顶回落”，短期来看经济复苏的高度仍然具有较大的不确定性，A股指数或仍然呈现震荡特征。中期来看，海外衰退的风险对于A股情绪或有一定压制，尽管国内复苏或需尚未见顶，但结构上来看地产链这一核心支撑的复苏节奏可能推迟至下半年，同时由于A股估值偏低，A股下行空间相对有限，但趋势性仍有待观察。未来市场想继续走强，就需要基本面的新的驱动，但显然目前基本面的驱动力还不是很强。当前市场轮动加快主要还是因为市场量能有限，在无趋势性行情下，基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：降准资金落地驱动资金面明显放松，跨季后的4月初资金宽松或依然维持，除了税期和月末特殊时点，预计月内其他时点资金面将保持中性态势平稳运行。DR007或将回归政策利率附近，而隔夜利率将在7天利率下方运行。季末资金压力结束后，债市主线将围绕基本面，3月财新中国制造业PMI录得50.0，回落1.6个百分点，反映疫情期间积压需求短期释放后经济恢复基础不牢固。这对于债市而言是利好，10年期国债或保持在2.85%附近震荡。不过国常会表示适时出台务实管用的政策措施，进一步稳定市场预期，未来需要关注政策动向。所以债券型基金可继续配置如持有较多高等级城投债以及利率债的基金；

美股基金：尽管投资者在3月非农数据公布后加大5月加息押注，他们仍预计这是本轮周期最后一次加息，因为美国3月份供应管理协会(ISM)的制造业和服务业PMI在3月份跌至近三年来的最低水平。美国2月份的职位空缺降至近两年来的最低水平。美国3月新增非农就业人口走弱，尽管失业率重新走低，一系列疲软的劳动力数据向投资者暗示经济衰退可能即将来临。当前美联储陷入困境，因为利率上升可能引发经济衰退，但暂停货币紧缩政策可能会引发通胀，这或导致美股近期难以走出方向性机会。未来需要关注3月美国CPI通胀走势。而中期来看，加息进入尾声是利于美股的，建议可继续持有美股相关的基金；

港股基金：恒指重新回归20000点，半导体等科技类个股涨幅居前。考虑到ChatGPT等新技术应用产业化带来的需求，作为技术应用主要基础之一半导体公司大幅受益，一改之前悲观的预期。此外，近期黄金持续走高，也推动了相关的个股走强，由于预期美联储加息接近尾声，经济衰退接踵而来的是利率长期下行，这也将对新兴市场构成利好，而港股市场整体盈利有80%来源于中资股，而这部分中资股的业绩增长主要来自内地，当前国内经济正逐步复苏，故而港股市场未来或有较好的表现，港股相关的基金可适当的加大定投，同时也可以关注偏向科技的港股基金；

黄金基金：美国供应管理协会(ISM)的3月非制造业采购经理人指数超预期下降至近三年来的最低水平，美国3月私营部门新增就业岗位远低于预期，美国2月底的职位空缺近两年来首次降至1000万以下。数据均表明美国劳动力市场正在明显降温，这加大了美联储政策松动的预期，从而推高了金价。不过，周五公布的3月非农就业增幅创27个月最低，时薪同比涨幅为近两年最慢，均展现招聘降温迹象，但失业率小幅下滑和劳动参与率提升表明劳动力市场仍坚韧，市场对5月加息25个基点的押注从50%上调至70%。因此黄金在2000美元附近存在着一定的压力，建议黄金基金可适当止盈；

原油基金：OPEC+4月2日意外宣布加码减产116万桶/日，使得该集团累计减产承诺将达到366万桶/日，相当于全球需求的约3.7%。此举震惊了市场，油价在4月3日开盘随即跳涨逾8%。此外，世界最大的石油出口国沙特阿拉伯连续第三个月提高其面向亚洲买家的旗舰原油价格。5月装运至亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价(OSP)较4月每桶上涨30美分，较阿曼/迪拜基准报价升水提高至每桶2.80美元。而且美国原油库存减少373.9万桶，比预期多约140万桶。汽油和馏分油库存降幅也超过预期，分别减少411.9万桶和363.2万桶。不过，市场对全球经济前景的担忧限制了油价涨势。预计短期内原油将保持震荡，相关基金保持定投即可；

美债基金：美国3月非农新增就业23.6万人，略低于预期的23.8万且创2020年12月来最低，平均时薪同比增4.2%为2021年6月来最低，但失业率小幅下滑至3.5%，劳动力参与率提升至62.6%。这份重磅数据证实了招聘降温趋势，失业率和劳动参与率数据则表明美国劳动力市场整体仍维持坚韧，有助于美联储决心在5月继续加息，不过货币紧缩周期或接近尾声。数据发布后，期货市场对美联储5月加息25个基点的预期升至70%，暂不加息的概率降至30%，一天前继续加息的可能性曾徘徊50%。近期的各项数据表明美国经济衰退预期增强，故而相关基金仍可谨慎持有；

基金组合：1、激进者（成长基金35%、蓝筹基金30%、美股基金5%、债券基金15%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金20%、美股基金5%、债券基金20%、新基金25%）。