成长基金：AIGC应用持续落地的背景下，作为人工智能模型训练与部署的重要基础设施，数据中心对算力需求将迎来新的增长空间。而随着AIGC基础设施的日趋完善，也为后续创新应用的持续发展打下坚实的基础。视觉大模型与多模态大模型未来对于算力的需求要远大于语言模型。参考从GPT-3.5向GPT-4及GPT-5的进化过程中，OpenAI及微软对算力资源的巨大投入，未来大模型厂商在算力资源的需求上仍存在巨大缺口。因此在人工智能浪潮不可抵挡的背景下，科技股基金仍应是重点配置的方向；

蓝筹基金：国常会表示要坚持问题导向，聚焦企业反映的突出问题，从企业实际需求出发，在放宽市场准入、促进公平竞争、保护知识产权、建设统一大市场等方面，分批次加快推出针对性强、含金量高的政策措施，并通过深化营商环境重点领域改革，切实增强政策有效性。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，延续和优化新能源车的车辆购置税减免政策。此外，有关近期官方可能宣布房地产支持政策的传言周五开始发酵，经济刺激措施出台的预期升温，随着美元的回落人民币贬值压力开始下降。故而蓝筹基金中期仍可看好，当前是较好的精挑细选之时左侧配置的时机；

总体配置：轻仓或新投资者，建议6月份配置偏向成长，降低蓝筹型基金比例。4月以来A股持续调整，国内PMI数据超预期回落，CPI低通胀状态愈发明显，背后是消费修复力度低于预期，而PPI通缩加剧，同时4月新增社融规模低于预期、也明显弱于季节性，结构上也转差，居民短贷再度转负、中长贷创有数据以来新低。5月份以来，信贷增长情况较弱疲软，1M票据转贴利率降至1%以下，流动性环境较为宽松，隔夜利率和7天利率均明显低于政策利率中枢，1Y同业存单发行利率已降至2.5%以下，似乎暗示5月份以来信用扩张再度疲软。因此，经济复苏的仍具有较大的不确定性，建议仓位偏向科技成长，整体仓位上可保持6成；

主题基金：随着市场需求的回暖，电池级碳酸锂价格出现大幅回升(目前报价30.5万元/吨，据低点16万元/吨已接近翻倍)。五月份以来，碳酸锂生产企业订单开始逐渐增多，未来行业景气度有望迎来反弹。因此大幅调整之后的新能源基金可适当关注；随着国内厂商AI大模型的迭代，各厂商对GPU、CPU等算力基础设施的需求将快速提升，推动半导体全产业链量价齐升，故而半导体基金可适当的关注；未来ChatGPT Plus用户将可以使用网页浏览和插件系统，共有 70 多个插件可以使用。这意味着，ChatGPT可以用插件解锁各种新功能！因此科技主题基金仍可重点关注。

定投基金：目前基金发行节奏低迷，场外资金的入场节奏仍旧偏缓，与此同时，一季度偏股型基金继续高仓运行，短期存量市暂难扭转，市场仍将以结构性行情为主。并且，尽管一季度多数行业净利增速出现改善，但仍有超一半的行业净利增速为负，分子端对于行情的驱动整体偏负面。另外实体内生融资需求偏弱共同导致4月的信贷大幅回落，结构上也转差，居民短贷再度转负、中长贷创有数据以来新低。当前股市持续缩量震荡，分化严重，仅有少量的个股走强，多数股票以下跌调整为主。预计未来股市或难有较好的趋势性投资机会，故而基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：银行间市场周五资金面平稳宽松，隔夜回购加权利率大幅下行逾44bp至1.30%附近，七天期价格也小幅回落。月初资金供给进一步充沛，隔夜价格随之明显回落；非银机构押信用债拆借成本亦有所降低，短期资金面情绪保持乐观。不过短期有关近期官方可能宣布房地产支持政策的传言有所发酵，经济刺激措施出台的预期升温，抑制避险情绪，债市短期或有一定的调整风险。但下半年基本面的核心矛盾待解，内外需难共振，避免三大循环不畅通甚至负反馈效应，货币政策难紧，配置压力仍存，债市整体风险仍不大。故而债券型基金可继续配置；

美股基金：美国经济仍远未陷入可怕的衰退，整体劳动力市场依然乐观。美国截至4月底有1010万个职位空缺，每个失业人员对应1.8个职位空缺，凸显出劳工依然紧缺。从就业大幅增长看，劳动力市场并未放缓，而且通胀还未接近2%，所以美联储可能还会加息，而从失业率回升和薪资增长放慢看，联储可以7月再加息。美国参议院继众议院后也通过议案提高债务上限，债务违约风险解除，强劲的就业增长体现经济在货币紧缩打击下仍有韧性，多重短期利好之下美股有望继续走高，但中期仍需要关注通用压力和美联储的加息态度。建议仍可持续谨慎持仓纳斯达克相关的基金；

港股基金：港股市场此前已经累积反映了相当多的利空，无论是基本面的内地经济复苏不及预期，还是流动性方面美联储年内不降息的论调，抑或是大国博弈的演绎，都已经在港股和中概股的弱势中较为充分反映。港股当前估值再次回到低位区间，有一定的配置价值。但在美联储的高息政策下，可能导致市场上的流动性收紧，尤其是对于风险资产而言。这可能使投资者更加谨慎，减少对中概股和港股科网股的投资。此外，高息政策还可能增加资金成本，对企业的融资活动和盈利能力产生一定的不利影响。因此，预计在美联储加息预期仍在的背景下，港股难有大趋势性机会。故而港股相关的基金可保持定投；

黄金基金：美国参议院周四通过了拜登支持的两党议案，暂时取消政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可能出现的美国有史以来首次违约。由于美元的避险地位，它曾看似自相矛盾地成为债限危机的主要受益者，从而压制着黄金。未来美国的政治风险可能会继续提升美元的吸引力，进而限制金价涨势。即使在目前的债务上限问题得到解决之后。如果法定债务上限被延长至2025年1月，随之而来的政治争吵可能会放大围绕2024年美国总统选举的风险。并且美国5月新增就业33.9万人远超预期，表明未来利率最终可能高于预期。建议黄金基金冲高仍应止盈；

原油基金：美国国会于周四(6月1日)通过了一项暂停美国政府31.4亿美元债务上限的法案，避免了可能震撼全球金融市场的灾难性主权违约。美联储可能在6月跳过加息的信号，美国能源信息署(EIA)数据表明上周原油进口量激增，这些都让市场感到安心。此外，沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹此前警告空头“小心”，市场解读为OPEC+可能在6月份宣布新的减产。但俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克此后表示，他预计OPEC+不会在6月份推出任何新措施。整体上原油难有趋势性机会，但继续下跌的空间或有限，建议保持定投即可；

美债基金：美国劳工部公布的非农就业报告显示，5月美国新增非农就业人口33.9万，几乎是市场预期增加人数的两倍，而且前两个月的新增就业人数均上修，3月和4月合计上调9.3万人。但5月失业率出乎市场意料并未小幅下行，而是从4月的3.5%回升至3.7%，创七个月新高及三年来来最大月环比升幅；5月平均时薪增长放缓，同比增长4.3%，增速略低于预期的4.4%。总的来说，这些数据可能会使美联储最终继续加息，但失业率的上升可能足以使本月的利率维持不变。因此美债基金当前有一定的配置价值；

基金组合：1、激进者（成长基金35%、蓝筹基金25%、美股基金5%、债券基金20%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金20%、美股基金5%、债券基金20%、新基金25%）。