成长基金：今年AI与数据要素催化的TMT行情中，在4月前有不少投资者认为本轮行情偏向于主题交易性质，持续时间不确定性较大，但近期英伟达业绩超预期等事件出现，使得越来越多的投资者认为本轮AI行情从主题交易到基本面交易的切换时间或将显著缩短。从中期视角看，后续细分赛道行情分化主要取决于业务落地进度及产业趋势演进，建议关注短期业绩兑现确定性强/中长期产业趋势逻辑无法证伪或确定性较强的子板块投资机会，前者如“AI+”游戏、影视、教育，算力方向的数据中心、服务器及其零部件等，后者如AIOT智能终端、AI+机器人、AI安全、AI自主可控、推理端算力。因此在人工智能浪潮不可抵挡的背景下，科技股基金仍应是重点配置的方向；

蓝筹基金：当前国内经济复苏的程度是影响A股的主要矛盾之一，市场偏弱的主要原因还是在于投资者预期和心态变化的影响。5月PMI继续下行，并且连续两个月低于荣枯线，市场对于“经济是否衰退”的讨论明显增加。市场低迷的情绪直到财新PMI数据回升至50.9才有所缓解。同时，青岛市放松首付比例政策落地也引发了市场对于地产政策进一步放松的预期，A股地产、建材等行业每到周四、周五就有反弹，也就是市场对于政策出台的预期有了明显升温。同时，部分中小银行启动新一轮存款利率下调，这将有助于提升支持实体经济能力，并将提振资本市场和理财市场资金面，引导增量资金入市。故而蓝筹基金中期仍可看好，当前是较好的精挑细选之时左侧配置的时机；

总体配置：轻仓或新投资者，建议6月份配置偏向成长，降低蓝筹型基金比例。4月以来A股持续调整，国内PMI数据超预期回落，CPI低通胀状态愈发明显，背后是消费修复力度低于预期，而PPI通缩加剧，同时4月新增社融规模低于预期、也明显弱于季节性，结构上也转差，居民短贷再度转负、中长贷创有数据以来新低。5月份以来，信贷增长情况较弱疲软，1M票据转贴利率降至1%以下，流动性环境较为宽松，隔夜利率和7天利率均明显低于政策利率中枢，1Y同业存单发行利率已降至2.5%以下，似乎暗示5月份以来信用扩张再度疲软。因此，经济复苏的仍具有较大的不确定性，建议仓位偏向科技成长，整体仓位上可保持6成；

主题基金：随着市场需求的回暖，电池级碳酸锂价格出现大幅回升(目前报价30.5万元/吨，据低点16万元/吨已接近翻倍)。五月份以来，碳酸锂生产企业订单开始逐渐增多，未来行业景气度有望迎来反弹。因此大幅调整之后的新能源基金可适当关注；半导体产业周期正在筑底。从历史上看，半导体以及细分赛道呈现出趋同的周期性，2000 年以来，全球半导体行业已经历多轮周期，当下我们正走在2021年以来的下行周期，周期底部渐行渐近。故而半导体基金可适当的关注；整个 TMT 板块（计算机、通信、传媒和半导体）可能正在开启新一轮崛起行情。其中最重要的驱动因素来自三大方面：1）基本面触底回升；2）产业政策和产业趋势共振；3）估值均值回归与配置钟摆回摆。因此科技主题基金仍可重点关注。

定投基金：目前基金发行节奏低迷，场外资金的入场节奏仍旧偏缓，与此同时，一季度偏股型基金继续高仓运行，短期存量市暂难扭转，市场仍将以结构性行情为主。并且，尽管一季度多数行业净利增速出现改善，但仍有超一半的行业净利增速为负，分子端对于行情的驱动整体偏负面。另外实体内生融资需求偏弱共同导致4月的信贷大幅回落，结构上也转差，居民短贷再度转负、中长贷创有数据以来新低。当前股市持续缩量震荡，分化严重，仅有少量的个股走强，多数股票以下跌调整为主。预计未来股市或难有较好的趋势性投资机会，故而基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：中国5月CPI同比上涨0.2%，预期涨0.3%，前值涨0.1%，环比下降0.2%；中国5月PPI同比下降4.6%，预期降4.3%，前值降3.6%。当前我国物价形势整体偏弱，出现“类通缩”特征；未来短期内我国“类通缩”状态可能仍将持续2-4个月（不排除出现极短期的CPI为负现象）。不过以上因素预计在四季度将逐步改善，5月通胀数据维持低位打开了政策遐想空间，叠加资金面延续宽松，引发了债市做多热情。而且经济基本面疲弱大环境，支撑货币宽松预期难消，流动性总体供给充沛局面短期料仍维持。机构配置压力仍存，债市整体风险仍不大。故而债券型基金可继续配置；

美股基金：科技股继续成为美股上涨主要推手。特斯拉在马斯克访华后，保持每周涨超10%的势头。因通用汽车继福特之后也宣布加入特斯拉的电动车充电网，此外通用汽车继福特之后也宣布加入特斯拉的电动车充电网。另外，截至6月3日当周初请失业金人数升至26.1万，为2021年10月以来的最高数据，高于市场预期的23.5万，前一周数据为23.3万。就业市场传降温信号推动科技股反弹，标普500指数开启新一轮牛市。但中期仍需要关注通胀压力和美联储的加息态度。建议仍可持续谨慎持仓纳斯达克相关的基金；

港股基金：之前受美联储加息预期升温和美债上限谈判的影响，港股大盘疲弱。其后，国内经济悲观预期修正，地产政策预期有所升温。此外，部分美联储官员言论降低市场对美联储在6月议息会议加息的预期，叠加美国两党达成提高债务上限的协议，市场避险情绪降温，美元指数回落，触发前期超跌的港股反弹。港股主板日均成交额为1307亿港元，周度环比增加322亿港元，表明有资金流入抄底。行业方面，目前港股权重互联网公司估值已经重回底部，随着互联网监管放开以及AI浪潮对龙头公司的持续加成，预计前期承压的恒生科技迎来高弹性。故而港股相关的基金可保持定投，重点关注配置偏科技的基金；

黄金基金：6月5日公布的美国5月供应管理协议(ISM)非制造业PMI表现疲软，使得上周非农岗位激增给美元带来的利好尽失。6月8日的美国劳工部数据显示，上周初请失业金人数激增至逾一年半最高水平。投资者将该数据解读为美国就业市场正在放缓的迹象，此举推动了黄金上涨。加拿大央行和澳洲联储都宣布加息，而不是维持利率不变，令市场感到意外，但美联储6月维持利率不变的概率为74.8%，到7月维持利率在当前水平的概率为34%，累计加息25个基点的概率为52.3%，这也支撑着黄金。但全球经济增长背景参差不齐，仍然对美元有支持作用，从而压制着黄金。建议黄金基金冲高仍应止盈；

原油基金：在沙特阿拉伯承诺大幅减产后，油价在周初早些时候跳涨，但由于美国燃料库存增加，油价回吐涨幅，而且还是在美国开启夏季驾车出行高峰之际。咨询机构Energy Aspects将今年下半年的油价预测下调了15美元/桶，因利率在过去一年大幅攀升，促使公司出售石油而不是储存石油以获得额外现金回报，这导致约4000万桶额外原油流入市场并打压价格。此外，作为全球定价基准的布伦特原油合约最近发生变化，美国墨西哥湾沿岸的原油被纳入交割选项。这压低了国际油价，因为墨西哥湾沿岸石油价格因中西部炼油厂意外停产导致的供应过剩而下跌。预计原油易跌难涨，建议保持定投即可；

美债基金：从美国、中国、澳大利亚、欧洲和英国最新的悲观统计数据来看，最近主要经济体面临的挑战重新引发了对经济衰退的担忧。其中，美国初请失业金人数表现不佳，截至6月3日当周初请失业金人数升至26.1万，为2021年10月以来的最高数据，5月ISM非制造业指数意外降至50.3，低于预期52.4和前值51.9，创2023年新低。中国以美元计算，贸易帐大幅下降至658.1亿美元，而预期为920亿美元，出口大幅萎缩了7.5%。此外，澳大利亚储备银行和加拿大银行最近的意外鹰派加息，央行加息的担忧加剧人们了对经济的悲观情绪。因此美债基金当前有一定的配置价值；

基金组合：1、激进者（成长基金35%、蓝筹基金25%、美股基金5%、债券基金20%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金20%、美股基金5%、债券基金20%、新基金25%）。