成长基金：继代表AI硬件的英伟达暴涨之后，创意软件龙头Adobe也在AIGC驱动下迎来一轮暴涨。随着AI软件端企业在今年下半年逐步得到业绩验证，该板块或处于爆发前夜。由此类推，不难展望AI增值服务提价带来的业绩想象空间。短期内，最先将AI创新货币化的软件公司，在财务上也有更强的确定性。那些类似Adobe、能够成功以AI之力解决工作生活中实际问题的公司，或将成为AI软件爆发后新一轮Hype的市场宠儿。与此同时，苹果推出Vision Pro押注MR，给群龙无首的混合现实行业注入一道强心针。因此未来一些消费电子个股或存在着补涨的机会。总体上，在人工智能浪潮不可抵挡的背景下，科技股基金仍应是重点配置的方向；

蓝筹基金：周五的国常会表示，将围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济、防范化解重点领域风险等四个方面，研究提出了一批政策措施。会议强调，具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应。同时，近日OMO、SLF和MLF均被调降，政策利率下调有助于降低银行负债成本，引导贷款利率的下行，帮助实体经济部门减轻负担。未来财政政策方面可能采取加大财政支出力度、加快专项债发行等措施，产业政策可能加大对基建投资、房地产市场以及消费领域的支持。因此处于相对低位的蓝筹基金，当前是较好的精挑细选进行左侧配置的时机；

总体配置：轻仓或新投资者，建议6月份配置偏向成长，降低蓝筹型基金比例。4月以来A股持续调整，国内PMI数据超预期回落，CPI低通胀状态愈发明显，背后是消费修复力度低于预期，而PPI通缩加剧。5月金融数据显示我国经济内生动能不足，政策稳增长的需求明显提升。5月新增人民币信贷1.36万亿元，同比少增5418亿元，企业贷款8558亿元，同比少增6854亿元，其中短期贷款350亿元，由上月的负值转正，一方面企业复苏仍需时间，另一方面在一季度企业短期贷款较多的背景下近两个月对短贷需求减弱。因此，经济复苏的仍具有较大的不确定性，建议仓位偏向科技成长，整体仓位上可保持6成；

主题基金：随着市场需求的回暖，电池级碳酸锂价格出现大幅回升(目前报价30.5万元/吨，据低点16万元/吨已接近翻倍)。五月份以来，碳酸锂生产企业订单开始逐渐增多，未来行业景气度有望迎来反弹。因此大幅调整之后的新能源基金可适当关注；半导体产业周期正在筑底。从历史上看，半导体以及细分赛道呈现出趋同的周期性，2000 年以来，全球半导体行业已经历多轮周期，当下我们正走在2021年以来的下行周期，周期底部渐行渐近。故而半导体基金可适当的关注；整个TMT板块（计算机、通信、传媒和半导体）可能正在开启新一轮崛起行情。其中最重要的驱动因素来自三大方面：1）基本面触底回升；2）产业政策和产业趋势共振；3）估值均值回归与配置钟摆回摆。因此科技主题基金仍可重点关注。

定投基金：目前基金发行节奏低迷，场外资金的入场节奏仍旧偏缓，与此同时，一季度偏股型基金继续高仓运行，短期存量市暂难扭转，市场仍将以结构性行情为主。5月消费、投资、生产均承压，对应的就是居民部门、企业部门和政府部门对经济的支撑力度均减弱，需求不足仍是当前阶段经济的主要问题。未来需要政策进一步调整，缓解居民部门降杠杆的负面影响不断扩大。因此一次降息尚不足以扭转A股弱势，预计未来股市或难有较好的趋势性投资机会，故而基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：5月经济数据多数同比增速有所放缓，尤其是房地产继续下行，工业产出出现较明显回落，国内经济复苏明显放缓。预计后续宏观政策可能会继续宽松，一方面是财政政策力度可能有所加大，准财政也可能有所发力，另一方面是货币政策可能也会加大宽松力度。复盘历史上降息后国债收益率走势，短期来看长债利率可能在稳增长预期发酵、止盈情绪抬升等因素下有所调整，但中长期视角上基本面内生动能尚未修复、宽货币可能仍有空间和必要，长债利率中枢或仍有下行空间，当前机构配置压力仍存，债市整体风险仍不大。故而债券型基金可继续配置；

美股基金：在科技股的带动下，纳指连涨八周，创2019年3月以来最长连涨周。标普累涨2.58%，均创3月31日以来最大周涨幅，自2021年11月以来首次连涨五周。美国6月密歇根短期通胀预期大跌，创两年多新低，长期通胀预期也有所回落，受益于通胀预期的降温，和美国债务上限危机的解决，整体的消费者信心指数创下四个月新高。此外，美国5月CPI同比增4%创两年多最低增幅，预期4.1%，核心CPI同比涨幅也放缓，但略超预期。美国5月PPI超预期降温，同比仅增长1.1%，续创近两年半新低。不过，美联储官员力挺继续加息。因此大涨之后或有回调，但中期仍看好。建议仍可持续谨慎持仓美股相关的基金；

港股基金：港股重新站上20000点，是自今年5月5日以来首次。恒生指数持续的上扬，相信人民币汇价回暖是其中一个因素，另一个更重要的因素，相信是市场认为中美关系有所缓和的时间窗口打开，令港股已连续3周出现反弹。流动性方面，港股市场受到美联储货币政策的影响较为显著，对美国货币政策底存在明显且迅速的正反馈，历史上美联储货币政策基调开始转向后，港股随后出现较大的反弹。同时，国常会表示研究推动经济持续回升向好的一批政策措施，而且未来若中美关系出现实质缓和，港股市场中，恒生指数重磅科技股相信是外资参与的首要考虑。故而港股相关的基金可保持定投，重点关注配置偏科技的基金；

黄金基金：美联储和欧洲央行先后公布货币新政。美联储维持利率不变，政策声明和点阵图都鹰姿尽显，预计今年还会有两次小幅加息，甚至7月可能就有所行动。欧洲央行相比美联储显露出更为浓厚的鹰派论调，几乎保证下月将会再次加息，决心死磕高通胀，欧元暴涨施压美元，并间接利好黄金。另外，美国5月CPI年率录得4%，连续第11次下降，创2021年3月以来新低。5月PPI年率录得1.1%，连续第11次下降，创2020年12月以来新低。通用压力虽然有所降低，5月PPI年率录得1.1%，连续第11次下降，创2020年12月以来新低。因此黄金或继续保持当前的震荡状态，建议黄金基金冲高仍应止盈；

原油基金：中国5月份炼油厂吞吐量同比增长15.4%，创历史第二高。市场中国5月份炼油厂吞吐量同比增长15.4%，创历史第二高。而且人行10个月来首次下调贷款利率，旨在刺激中国经济，中国经济在取消零冠限制后未能获得动力。而且国常会表示当前具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应。放宽货币政策引发了原油价格的上涨，因为此举将刺激全球最大原油进口国——中国可能会增加石油需求。但全球增长前景仍然容易受到激进加息活动的进一步冲击，市场难以驱离恐慌情绪。预计原油未来将保持横盘震荡，建议保持定投即可；

美债基金：在美联储鹰派暂停加息、欧洲央行暗示继续加息、英国失业和薪资数据强化英央行紧缩前景后，欧美国债的收益率累计大幅上升。美联储理事Christopher Waller表示，自去年达到顶峰以来，总体通胀率已“减半”，但在过去八九个月中，核心通胀率几乎没有变化，可能需要更多的紧缩措施才能让它下降。里士满联储主席Thomas Barkin表示，通胀仍然“过高”并且“顽固地持续存在”，他对进一步加息“感到满意”，因为通胀尚未明显回到 2%。当前美国通用数据普遍走弱，这显然与商品价格持续下行的压力是一致的。因此，美债中长期来看收益率将会下降，当前相关基金当前有一定的配置价值；

基金组合：1、激进者（成长基金35%、蓝筹基金25%、美股基金5%、债券基金20%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金20%、美股基金5%、债券基金20%、新基金25%）。