成长基金：A股正进入政策友好阶段。一方面，政治局会议逆周期调节政策的确认令基本面企稳预期得到强化，房地产政策的转暖使得对库存周期的抑制作用减弱，A股的基本面存向上修复机会。此外，政治局会议罕见提及“活跃”资本市场，令资本市场的资金流入预期增强，估值存提升机会。就23年中报归母净利润增速来看，电力设备、食品饮料、家用电器、通信和美容护理中报表现居前。此外，TMT板块中传媒、通信亦较23Q1归母净利润增速有改善。因此，成长股近期虽然持续的调整，但科创板和TMT景气线索初显，表明了成长型基金在当前的环境中成长依旧，故而科技基金调整之后仍可继续看好；

蓝筹基金：对A后续走势我们维持乐观。一是潜在政策预期支撑市场风险偏好；二是数据显示当前经济整体处于低位企稳，并未进一步恶化；三是国内外流动性环境均边际向好。总体而言，在'活跃资本市场'政策预期、对未来经济的复苏预期以及内外部流动性边际向好的支撑下，市场信心显著提振，后续看好外资、居民超额储蓄均有望逐步回流A股，带来的赚钱效应有望进一步撬动更多市场资金流入，因此A股当前或是相对的低点。而且重要会议对经济形势客观清晰地描述和积极的表态，也让市场对未来的政策有了更多地预期。因此处于相对低位的蓝筹基金当前或是较好配置时机；

总体配置：轻仓或新投资者，建议7月份基金平衡配置，后期跟随政策而动态调整。7月政治局会议设定了更为积极的政策基调。会议指出国内需求不足是当前经济运行面临重要困难挑战，要加强逆周期调节，并结合结构性改革和提振信心的举措。在本次会议之后，各政府部门和地方政府或将出台更多具体的政策举措。同时，证监会召集了几家头部券商，就之前政治局会议提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”广泛征求了意见。这是超出市场预期的。当前蓝筹股处于相对的低点，成长股则调整较久，故而当前时点可平衡配置蓝筹与成长型基金，整体仓位上可保持6成；

主题基金：国防军工“内生”增长趋势强劲，“规模效应/股权激励/小核心大协作/定价改革/大订单+大额预付”等催化下，企业运行效率也将持续提升。因此军工主题基金可适当关注；半导体产业周期正在筑底。从历史上看，半导体以及细分赛道呈现出趋同的周期性，2000 年以来，全球半导体行业已经历多轮周期，当下我们正走在2021年以来的下行周期，周期底部渐行渐近。故而半导体基金可适当的关注；会议首提“活跃资本市场，提振投资者信心”仅4天，证监会、北交所、中金所等部门机构均发声将多措并举，从投资端、融资端、交易端等方面综合施策。因此券商主题基金短期或存在机会。

定投基金：根据A股的走势和成交量情况来看，显示出A股还处于盘整的状态之中，虽然期间也出现过放量以及突然间的大涨大跌，但这些变化都没有影响到A股后期的整体趋势变化，因此当前A股既没有明确的向上动力，也没有足量的砸盘筹码，整体表现可谓是牛皮盘整。市场没有主线，情绪投机占主导，资金对消息面太敏感，其实都是小资金行情的体现，大资金观望气氛浓厚。并且一次降息尚不足以扭转A股弱势，预计未来股市或难有较好的趋势性投资机会，故而基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：央行逆回购稳步呵护下，月末资金面并无大碍，机构轧平头寸压力有限。政治局会议后机构对助力护航疲弱经济的降准预期仍未消，流动性整体预期偏乐观。住建部最新提及首套房降首付叠加股市走强，压制债券市场情绪，现券期货均走弱，周五银行“二永债”成交活跃且收益率明显上行，地产债风景独好逆势上扬。房地产将出政策符合预期，现券收益率上行幅度相对有限，反而是股市大涨后，债市波动才更为明显一些。目前来看，在宽货币、弱数据的背景下，债市的环境并没有发生根本性的改变，现在说市场反转还为时尚早。因此，债券型基金可继续配置；

美股基金：美联储最爱通胀指标——剔除食物和能源后的核心PCE物价指数同比增速从5月的4.6%降至4.1%，略低于预期4.2%。核心通胀放缓主要是由于住房成本下降、二手车价格下降以及机票价格低于预期。对美联储来说是一大好消息，进一步强化了市场认为美国通胀已进下行趋势的预期。美国通胀放缓的同时，消费者支出保持强劲，且工资增长也正放缓，使市场押注美联储可以在不导致经济衰退的情况下抑制通胀。另外，英特尔和三星、SK海力士和美光均发出下半年芯片需求复苏的信号，Meta和谷歌财报也均好于预期。因此，美股相关的基金未来仍可继续上涨，可谨慎继续持有；

港股基金：港股呈探底企稳后大涨格局。周一市场低迷，恒生指数再度探底。周二受重大利好消息提振，恒生指数大涨近800点，一扫颓势。周中，美联储宣布加息25个基点，但加息见顶渐成共识。港股继续震荡上扬，近日地产优化政策陆续推出，多头士气大振，恒生指数突破春节后的下降压力线，周五恒生指数反弹到20000点关口附近。港股大反弹后，目前已转为偏强走势，并出现了一定的赚钱效应。预计未来港股仍有惯性上扬动力，恒生指数有望向上冲击日线图双底形态的颈线位20200点，突破后将进一步向上拓展空间。整体上，故而相关的基金可适当定投，重点关注配置偏科技的基金；

黄金基金：美国第二季度实际GDP按年增长2.4%，增幅超越一季度的2%，远远超出市场预期的1.8%。此外截至7月22日当周，共有221,000人初次申请失业救济，这是自2月份以来的最低申请人数。与此同时，美国人口普查局的数据显示，6月份耐用品订单增长4.7%。接受调查的经济学家此前预计本月经济增长1.3%。而且通胀数据也显著放缓，美联储最为关注的PCE价格指数二季度增长2.6%，较前值4.1%显著放缓，不含食品和能源的PCE核心价格指数增长3.8%，低于前值的4.9%，同样显著放缓。美国经济数据表现强劲，给金价带来了一定的压力，但通胀放缓也有支撑作用。因此建议黄金基金当前可适当定投，但整体性价比不高；

原油基金：美联储宣布再次加息25个基点，这本应对油价不利。然而，周四的一份报告中指出，人们预计美联储将很快结束其加息计划，这反过来又被视为对原油有利。而且，美国第二季度国内生产总值增长2.4%，超过市场预期的1.8%，支持美联储主席鲍威尔关于经济可以实现所谓“软着陆”的观点。加上中国此前宣布将进一步采取刺激措施，缓解了对全球经济放缓的担忧。然后是OPEC+减产，特别是沙特可能宣布进一步延长100万桶/日的自愿减产至9月份。预计未来原油或震荡上行，建议当前价格可逢低加大定投配置；

美债基金：美联储如期加息25个基点，令基准利率区间5.25%-5.5%创2001年1月以来最高，市场押注年底之前再加息一次的可能性仅为38%，即7月或为本轮周期最后一次加息。鲍威尔重申“强有力地致力于实现通胀2%的目标”，并称“如果数据允许，美联储9月可能再次加息”，同时也称“ 好消息是，通胀已经显著下滑”。另外，核心PCE物价指数同比增速从5月的4.6%降至4.1%，略低于预期4.2%，对美联储来说是一大好消息，进一步强化了市场认为美国通胀已进下行趋势的预期。因此，美债基金当前可适当配置；

基金组合：1、激进者（成长基金35%、蓝筹基金25%、美股基金5%、债券基金20%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金20%、美股基金5%、债券基金20%、新基金25%）。