成长基金：拜登正式签署对华投资禁令，严禁美国对中国敏感技术的某些投资，并要求政府通报其他技术领域的资金情况，主要涉及半导体和微电子、量子信息技术以及某些人工智能系统。这或是近期科技股反弹未果的原因，短期仍可能延续调整态势。但7月金融数据在低基数背景下依然表现较弱，反映实体经济融资需求依然承压，基本面修复节奏放缓，近期降准的概率比较大，甚至不排除进一步降低政策利率的可能性。而对于利率相对敏感的科技股将有望直接受益。而且AI在技术迭代下应用层或有较大潜力，带动全行业生产革命，打开增长空间。故而科技基金短期或有调整，但调整之后仍可继续看好；

蓝筹基金：7月份社会融资规模增量为5282亿元，比上年同期少2703亿元；7月份人民币贷款增加3459亿元，同比少增3498亿元。其中，住户贷款减少2007亿元。在稳增长政策持续发力背景下，当月金融数据明显偏低，主要源于透支效应及有效需求不足、实体经济融资需求仍然较为疲软等因素影响。后续应对，可采取降准降息等货币政策手段，稳财政和宽货币组合协同推进，进一步增强经济稳步回升动能。另外，多A股公司官宣“踩雷”中融信托，逾期兑付！因此，市场短期或仍将延续调整态势，但中期来看蓝筹股目前处于相对低位，故而当前是较好中长期配置时机；

总体配置：轻仓或新投资者，建议8月份基金平衡配置，后期跟随政策而动态调整。7月政治局会议设定了更为积极的政策基调。会议指出国内需求不足是当前经济运行面临重要困难挑战，要加强逆周期调节，并结合结构性改革和提振信心的举措。在本次会议之后，各政府部门和地方政府或将出台更多具体的政策举措。同时，证监会召集了几家头部券商，就之前政治局会议提出的“活跃资本市场，提振投资者信心”广泛征求了意见。这是超出市场预期的。当前蓝筹股处于相对的低点，成长股则调整较久，故而当前时点可平衡配置蓝筹与成长型基金，整体仓位上可保持6成；

主题基金：AIGC行业进入高速发展期，AI大模型性能持续提升的背后是千亿级以上的参数训练，带来对算力的高额需求，有望推动新一轮AI基础设施建设。因此人工智能主题基金可适当关注；半导体产业周期正在筑底。从历史上看，半导体以及细分赛道呈现出趋同的周期性，2000 年以来，全球半导体行业已经历多轮周期，当下我们正走在2021年以来的下行周期，周期底部渐行渐近。故而半导体基金可适当的关注；会议首提“活跃资本市场，提振投资者信心”仅4天，证监会、北交所、中金所等部门机构均发声将多措并举，从投资端、融资端、交易端等方面综合施策。因此券商主题基金短期或存在机会。

定投基金：根据A股的走势和成交量情况来看，显示出A股还处于盘整的状态之中，虽然期间也出现过放量以及突然间的大涨大跌，但这些变化都没有影响到A股后期的整体趋势变化，因此当前A股既没有明确的向上动力，也没有足量的砸盘筹码，整体表现可谓是牛皮盘整。市场没有主线，情绪投机占主导，资金对消息面太敏感，其实都是小资金行情的体现，大资金观望气氛浓厚。喊口号式的政策文件不足以扭转A股弱势，预计未来股市或难有较好的趋势性投资机会，故而基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：当前资金面的主要关注点在于政府债券的供给压力以及实体经济的融资修复情况，就8月而言，整体资金缺口较小，资金面有望继续维持平稳。后续而言，供给方面来看，8月政府债券发行提速，缴款等财政因素或形成小幅资金缺口，关注央行操作情况；信贷需求而言，6月季末信贷冲刺效应下，对后续月份存在一定的透支效应，预计7至8月信贷表现或延续偏弱的态势，大行净融出或依旧维持在偏高于季节性的水平，有望支撑流动性继续维持平稳。而且7月金融数据不及预期，未来不排除有降准降息的可能。因此，债券型基金可继续配置；

美股基金：美国7月PPI同比增速超预期上修70个基点至0.8%，剔除波动较大的食品和能源的指标核心PPI 7月同比增速未如预期放缓，反而略有加快至2.4%，PPI与核心PPI环比增速均略高于预期，美联储内部对于利率前景的讨论显露出一些不同的声音。旧金山联储主席戴利表示，现在暗示美联储在利率方面是否做得足够还为时过早。纽约联储主席威廉姆斯则认为，现在已经非常接近利率峰值了，预计明年可能开始降息。因此，美股短期或仍将有调整，但中期仍有可能走强，相关的基金可继续谨慎持有；

港股基金：碧桂园突发盈利预警，根据其初步评估，今年上半年的净亏损将处于450亿元至550亿元之间，而去年同期的净利润还盈利19.1亿元，此举导致了港股中的地产股下挫。但阿里巴巴第一财季业绩显示，该季营收2341.6亿元，同比上涨14%；调整后净利润为449.2亿元，同比上涨48%。核心业绩大幅超预期，大部分业务均恢复增长通道。快手-W预计上半年实现净利润不低于5.6亿元，实现扭亏为盈，大超预期。随着基本面支撑渐强，港股互联网估值修复行情或蓄势待发。整体上，故而相关的基金可适当定投，重点关注配置偏科技的基金；

黄金基金：美国7月核心CPI同比上涨4.7%，为近两年最小涨幅。7 月份美国经济增加了187,000个就业岗位。与此同时，平均每小时收入较上年同期增长约 4.5%。黄金年龄劳动力参与率接近历史最高水平，而失业率则接近半个世纪以来的最低水平。这强化了分析师信心，即美联储有望实现经济软着陆，避免经济衰退。另外，周四下午230亿美元30年期美债招标表现"疲弱"，导致最长债出现温和抛售。收益率上涨将支持美元施压金价。因此当前黄金基金性价比不高，少量定投即可；

原油基金：OPEC表示，预计2024年全球石油需求将增加225万桶/日，而2023年将增长244万桶/日。报告还补充说，2024年，在中国经济持续改善的情况下，“稳健的”经济增长料将促进石油消费。周四公布的美国7月份消费者物价数据也提振了市场情绪，该数据加剧了市场对美联储/激进加息周期接近尾声的猜测。不过，亚洲大国经济数据低迷和美股回调对风险情绪构成了压力，美元走强也对大宗商品价格构成了压力。而且投资者考虑利用上涨的机会多头获利了结。因此，需提防油价震荡筑顶的可能性。建议当前价格可逢高适当减仓，但仍可定投；

美债基金：在周四30年期美债拍卖遭遇需求疲软，以及周五的美国7月PPI生产者物价指数略高于预期之后，美债收益率在后期重返涨势，但美国银行仍看好今年余下时间美债市场对投资者的吸引力。美银研报称，今年流入美国国债市场的资金已达1270亿美元，若投资者追逐高收益率的趋势不变，全年有望创下2060亿美元的新高纪录，这说明固定收益市场依旧非常诱人。富国银行证券也预言美债收益率已经触顶。整体上，期货市场还有人在押注今年11月美联储或再加息一次，这其实是给专注于更长期价值的债券投资者提供了逢低入场机会。因此，美债基金当前可继续配置；

基金组合：1、激进者（成长基金35%、蓝筹基金25%、美股基金5%、债券基金20%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金20%、美股基金5%、债券基金20%、新基金25%）。