成长基金：在图片生成、推荐系统、机器翻译等领域，大模型已经开始发挥作用。最近，Wayve推出了基于视觉语言行动的大模型（VLAMs）的自动驾驶交互大模型LINGO-1，把大语言模型和自动驾驶进行了深度融合。从前的自动驾驶，是「感知 ->驾驶操作」，而以后的自动驾驶，加进了推理的这一步，是「感知->文字推理->行动」。不仅如此，LINGO-1还和游戏人工智能领域的一些研究密切相关，比如MineDojo和思想克隆，它们都是AI智能体。当前科技板块处于调整之中，华为的技术突破加之芯片进入下行周期的尾声，未来国产替代的科技主题或将成新主线。因此，大跌之后的科技成长基金可适当的增加配置；

蓝筹基金：央行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，预计释放流动性5000亿元，同时净投放约1900亿MLF资金，并下调14天逆回购中标利率，充分反映央行“保持流动性合理充裕”的政策方向。经济金融数据方面，8月社融信贷数据超预期，规上工业增加值、社消零售、固定资产投资等数据均显示8月国民经济恢复向好。8月地产数据在投资销售两端仍维持回落态势，地产新政的提振效果仍需9月数据验证。当前市场面临假期效应，未来将保持结构性行情，而避险属性强的板块有望，如分红能力强和估值低的资源股、前期跌幅较大医药食品等板块。因此，蓝筹型基金后期可适当考虑逢低加仓；

总体配置：轻仓或新投资者，建议9月份基金平衡配置成长、蓝筹基金，后期跟随政策而动态调整。从8月宏观数据来看，各项指标整体回升。推动经济企稳回升的线索主要有三条，分别是需求回暖、预期改善和价格回升。尽管经济呈企稳趋势，但外围环境仍然复杂严峻、居民消费能力仍然偏弱、企业尤其是民企信心尚待改观、地方政府债务压力巨大，下一阶段仍需加大逆周期调节力度，并将政策落实落细。短期基本面底部出现，地产政策持续发力，因此建议平衡配置成长与蓝筹风格基金，整体仓位上可保持6成；

主题基金：国常会审议通过《医药工业高质量发展行动计划(2023－2025年)》、《医疗装备产业高质量发展行动计划(2023－2025年)》，将对医药工业和医疗装备产业的发展产生积极影响。因此跌幅巨大的医药、医疗基金未来可适当的关注；半导体产业周期正在筑底。从历史上看，半导体以及细分赛道呈现出趋同的周期性，2000 年以来，全球半导体行业已经历多轮周期，当下我们正走在2021年以来的下行周期，周期底部渐行渐近。故而半导体基金可适当的关注；

定投基金：根据A股的走势和成交量情况来看，显示出A股还处于弱势盘整的状态之中，虽然期间也出现过放量以及突然间的大涨大跌，但这些变化都没有影响到A股后期的整体趋势变化，因此当前A股既没有明确的向上动力，也没有足量的砸盘筹码，整体表现可谓是牛皮盘整。市场没有主线，情绪投机占主导，资金对消息面太敏感，其实都是小资金行情的体现，大资金观望气氛浓厚。喊口号式的政策文件不足以扭转A股弱势，预计未来股市或难有较好的趋势性投资机会，故而基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：央行意外降准，同时中期借贷便利（MLF）大幅增量续做，并重启14天逆回购操作。在央行多管齐下“开闸放水”后，银行间市场周五资金面向好，回购利率小幅回落。降准资金释放，正值税期影响开始之时，央行精准安排季末流动性支持，为市场吃下定心丸，料在后续逆回购灵活对冲的配合下，跨季已无大碍。从8月宏观数据来看，各项指标整体回升，但未来出口仍有下行压力，后续利率补降逻辑依然成立，不排除四季度看到货币政策进一步放松，包括引导存款利率、基准利率进一步补降，对应债市利率下行趋势仍未结束。因此债券基金后期仍可继续持有；

美股基金：在能源成本上涨的推动下，8月进口价格环比增0.5%超预期，出口价格涨1.3%，均创一年多最高。而美国9月密歇根大学消费者信心指数初值超预期降至67.7，一年期通胀预期降至3.1%，创2021年1月来新低，五年期通胀预期降至2.7%创2020年底来最低。并且美国8月CPI和PPI数据，均显示出核心通胀正在放缓，市场仍普遍认为美联储9月不会加息，对11月加息押注也下降。不过，近期油价上涨刺激通胀上升，对股市会产生重大影响。整体来看，美股短期或保持震荡，但中期仍有可能走强，相关的基金可继续谨慎持有；

港股基金：港股连续第二周出现下跌，但在18000点关口失而复得。8月份经济数据胜过市场预期，有力地提升了市场信心，其中，固定资产投资、房地产投资及商品房销售仍差预期。但在工业增加值，和社会消费零售则胜预期及见增长。而失业率更见改善。整体数据反映出在房地产板块上仍需努力。而央行率先下调存款准备金率，并实时生效。以加速在市场上增加更多流动性，以配合发展。不过，目前美元指数仍然强势，这将很难获得增量流动性，摆脱低位震荡需要盈利下修压力得以化解，背后取决于居民收入预期、房地产及地方债务问题如何有效改善。因此，港股相关基金保持适当定投即可；

黄金基金：黄金经历了欧洲央行决策引发的反弹。尽管将利率上调25个基点至历史高位，但迹象表明这可能是当前紧缩周期中的最后一次升息，这引发了黄金反弹。但随着美国经济衰退的紧迫性逐渐消退，这些事态发展使美联储有机会也有义务在更长时间内维持较高利率以对抗通胀。这将使实际利率处于高位，再加上目前美元的强势产生的不利因素，我们预计到今年年底，金价将低于或维持在2000美元的水平。短期内，总体通胀继续降温，但核心通胀依然顽固高企，美联储已接近周期性峰值。因此当前黄金基金性价比不高，少量定投即可；

原油基金：油价迎来第三周的上涨，主要原因是由沙特阿拉伯的产量削减和对中国经济终于好转的乐观情绪引发的供应紧张。本月，沙特阿拉伯在俄罗斯等OPEC+合作伙伴的支持下，将130万桶/日的减产计划延长至年底，加速了全球库存的减少。而中国作为全球最大的石油进口国，其经济发展状况对今年余下时间内的石油需求增长至关重要。中国经济在疫情后的复苏一直较为疲软，引发了对需求的担忧，但8月份的工业产出和零售销售均增长速度高于预期。建议当前价格可轻仓持有，但仍可定投；

美债基金：9月12日，美国财政部公布完成规模350亿美元的十年期美国国债标售，得标利率为4.289%，创2007年11月以来新高，较8月略低于4.00%的前次标售利率高29个基点。本次标售的竞标倍数为2.52倍，低于8月的2.56倍，但高于最近六次标售的均值2.43倍。包括美联储主席鲍威尔在内，最近联储官员的讲话都并未排除今年内还会加息的可能性。目前市场普遍预计本月美联储的货币政策会议将按兵不动，对此后的加息动向预测存在分歧。因此，当前美债收益率接近顶部，但调整还没有结束。故而美债相关的基金当前有一定的配置价值，但短期难有较好表现；

基金组合：1、激进者（成长基金30%、蓝筹基金30%、美股基金5%、债券基金20%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金20%、美股基金5%、债券基金20%、新基金25%）。