成长基金：在生成式AI革命的初始阶段，以ChatGPT为代表的聊天机器人惊艳了世人，并成功向大众科普了AIGC、大模型、涌现等技术性名词。如今，生成式AI的第二阶段——付费时代正加速到来。从谷歌多模态大模型Gemini上线风声渐近，到OpenAI计划抢发同类大模型Gobi，并火速推出新一代文本转图像工具DALL?E 3,9月份已经迎来了太多明星应用的新进展。微软Copilot敲定上线时间，无疑是AI产品商业化落地的里程碑事件。Microsoft 365拥有1.6亿用户群，随着AI新产品不断推出，未来有望持续提升AI产品付费转化率及ARPU值。大跌之后的科技成长基金可适当的增加配置；

蓝筹基金：从历史经验来看，2010年以来国庆长假前A股市场往往出现市场流动性收紧，成交量萎缩的格局，带来市场调整风险增加，直到节后风险释放后市场情绪才出现明显回暖。上证指数在2010-2022年10月的上涨概率为62%，平均收益为1.58%，涨跌幅中位数为0.82%，表现仅次于2月。此外，中美双方商定，成立经济领域工作组，包括“经济工作组”和“金融工作组”，此举将提升市场情绪，从而有利于大盘止跌。另外，监管要求券商针对程序化交易制定落实方案，私募称：监管重点在是否存在净做空。周末消息偏利好，而且10月份市场涨多跌少，蓝筹型基金后期有望企稳；

总体配置：轻仓或新投资者，建议9月份基金平衡配置成长、蓝筹基金，后期跟随政策而动态调整。从8月宏观数据来看，各项指标整体回升。推动经济企稳回升的线索主要有三条，分别是需求回暖、预期改善和价格回升。尽管经济呈企稳趋势，但外围环境仍然复杂严峻、居民消费能力仍然偏弱、企业尤其是民企信心尚待改观、地方政府债务压力巨大，下一阶段仍需加大逆周期调节力度，并将政策落实落细。短期基本面底部出现，地产政策持续发力，因此建议平衡配置成长与蓝筹风格基金，整体仓位上可保持6成；

主题基金：国常会审议通过《医药工业高质量发展行动计划(2023－2025年)》、《医疗装备产业高质量发展行动计划(2023－2025年)》，将对医药工业和医疗装备产业的发展产生积极影响。因此跌幅巨大的医药、医疗基金未来可适当的关注；半导体产业周期正在筑底。从历史上看，半导体以及细分赛道呈现出趋同的周期性，2000 年以来，全球半导体行业已经历多轮周期，当下我们正走在2021年以来的下行周期，周期底部渐行渐近。故而半导体基金可适当的关注；

定投基金：根据A股的走势和成交量情况来看，显示出A股还处于弱势盘整的状态之中，虽然期间也出现过放量以及突然间的大涨大跌，但这些变化都没有影响到A股后期的整体趋势变化，因此当前A股既没有明确的向上动力，也没有足量的筹码继续砸盘，整体表现可谓是牛皮盘整。市场没有主线，情绪投机占主导，资金对消息面太敏感，其实都是小资金行情的体现，大资金观望气氛浓厚。喊口号式的政策文件不足以扭转A股弱势，预计未来股市或难有较好的趋势性投资机会，故而基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：当前经济有回升迹象，地产放松政策处于试探性缓步前进的路径上，政策效果有待进一步观察。临近季末，资金面是关注重点。9月是信贷大月，月末有信贷冲量的压力，节前的流动性压力或将进一步加大，另需关注国债计划外发行以及专项债发行的扰动。未来若经济继续恢复，9月PMI数据改善，叠加债券供给压力加大，利率债将延续偏空震荡，月末短端利率受资金面偏紧的利空影响较大，但当前期限利差已被压缩至历史低位，国庆节后利差走阔可能性更大；但如果地产政策见效偏慢，内需改善的持续性不佳，利率低位的时间将再度延长。整体来看，债券基金后期仍可继续持有；

美股基金：周五，至少四位美联储官员密集发表讲话，其中包括两名今年票委和一位明年票委。她们给出的一致信号是：利率将在更长时间内维持更高水平，继续加息的可能性无法轻易排除。而且，欧央行传达了加息还未结束的预期，挪威和瑞典也保留了进一步加息的可能性，市场不得不开始适应“高利率持续更久”的新游戏规则。十年期美债收益率一度曾2007年来首次突破4.50%，连续第四日创2007年来新高，这将对科技股构成较大的压力。美股短期或震荡加大，建议相关的基金谨慎持有；

港股基金：港股连续第二周出现下跌，但在18000点关口失而复得。8月份经济数据胜过市场预期，有力地提升了市场信心，其中，固定资产投资、房地产投资及商品房销售仍差预期。但在工业增加值，和社会消费零售则胜预期及见增长。而失业率更见改善。整体数据反映出在房地产板块上仍需努力。而央行率先下调存款准备金率，并实时生效。以加速在市场上增加更多流动性，以配合发展。不过，目前美元指数仍然强势，这将很难获得增量流动性，摆脱低位震荡需要盈利下修压力得以化解，背后取决于居民收入预期、房地产及地方债务问题如何有效改善。因此，港股相关基金保持适当定投即可；

黄金基金：标普全球制造业PMI降至48.0，符合预期，略高于前值47.9。经济数据长期以来一直在收缩，低于50.0的数字本身就被认为是经济活动的收缩。追踪占美国经济三分之二的行业的服务业 PMI 降至 50.2，而预期为 50.6，之前发布为 50.5。与此同时，在美联储(Fed)周三宣布货币政策后，投资者对利率峰值仍不确定。由于美国经济的韧性，这使得人们对美联储再次加息的预期依然存在，贵金属的上行空间受到限制。整体上，黄金仍难以找到方向。建议少量定投即可；

原油基金：由于沙特和俄罗斯的减产刺激了海外需求，预计10月份从美国海湾码头出口的加拿大原油将大幅增加，而美国炼油厂的维护意味着更多的石油将被释放出来用于运输。市场预计下个月的出货量将达到1100万桶/日，创历史第二高。这几乎是9月份出口额的6倍。在美国方面，美国至9月22日当周总钻井总数 630口，前值641口。美国至9月22日当周石油钻井总数 507口，前值515口。基于供需矛盾的挤压，市场看多情绪增加。油价未来或易涨难跌，建议当前价格仍可定投；

美债基金：9月会议上，美联储如期跳过加息，但点阵图和鲍威尔讲话措辞凸显鹰派迹象。债市会后急剧走熊，对利率敏感的美国两年期国债收益率升至近5.18%，创下2006年7月以来的最高水平。点阵图显示，美联储19位官员中，12人支持今年继续加息25个基点，与6月份一致。同时，2024年和2024年的降息次数会进一步减少，显示美联储维持利率“更高更长”的鹰派姿态。目前尽管泄通胀进展顺利，但能源价格却在过去两个月飙升30%，未来可能会给通胀下行带来阻力。预计美债基金当前有一定的配置价值，但短期难有较好表现；

基金组合：1、激进者（成长基金30%、蓝筹基金30%、美股基金5%、债券基金20%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金20%、美股基金5%、债券基金20%、新基金25%）。