成长基金：回顾9月，A股指数窄幅震荡，伴随着美债实际利率再度冲高，北向资金自月初开始持续大幅流出。市场在经历了持续低迷的行情之后，整体信心较弱，但我们认为，当前环境之下，多数板块的估值已居于历史底部，性价比较优，伴随着后续政策效应的显现，以及海外流动性超预期收紧的情况国庆期间逐渐被市场消化，市场有望重新走出底部，但量能决定了未来是结构性机会，从热点上看，AI应用有望随着大模型技术升级不断涌现，并且AI硬件已显现不断迭代的趋势。因此科技仍将是四四季较好的投资方向。故而，大跌之后的科技成长基金可适当的增加配置；

蓝筹基金：8月经济恢复势头整体向好，主要指标边际改善。外需层面，出口增速降幅收窄，压力阶段性减小。内需层面改善的确定性更强：商品消费增速加快，服务消费热度较高；制造业投资增速进一步加快；工业和服务业生产均有提速。9月先行指标进一步回升，制造业PMI重回荣枯线以上，新订单指数在扩张区间内继续上升。流动性上，央行三季度货币政策例会再提逆周期调节，四季度政策或仍有空间，流动性环境维持宽松的可能性较大。不过，美联储仍有可能继续加息，因此将可能导致北向资金继续流出。故而短期蓝筹股仍有外资抛售压力，但经济面和流动性好转有利于蓝筹股企稳回升，蓝筹型基金后期可逢低关注；

总体配置：轻仓或新投资者，建议10月份基金平衡配置成长、蓝筹基金，后期跟随政策而动态调整。近期政策频发，投资者信心正在建立中，但是投资者信心的完全恢复既需要时间也需要耐心。当前市场在指数探底震荡阶段，日均成交金额萎缩，但是赚钱效应尚可，体现在如医药、电力、煤炭等板块。当下积极策略是结构性布局，在相对性低点寻找可攻守兼备的组合，即相对低位+有政策利好预期的板块是10月结构性行情配置的主要方向。投资策略应当聚焦有望受益于政策助力板块里的低估值价值+成长型科技，整体仓位上可保持6成；

主题基金：国常会审议通过《医药工业高质量发展行动计划(2023－2025年)》、《医疗装备产业高质量发展行动计划(2023－2025年)》，将对医药工业和医疗装备产业的发展产生积极影响。因此跌幅巨大的医药、医疗基金未来可适当的关注；半导体产业周期正在筑底。从历史上看，半导体以及细分赛道呈现出趋同的周期性，2000 年以来，全球半导体行业已经历多轮周期，当下我们正走在2021年以来的下行周期，周期底部渐行渐近。故而半导体基金可适当的关注。

定投基金：根据A股的走势和成交量情况来看，显示出A股还处于弱势盘整的状态之中，虽然期间也出现过放量以及突然间的大涨大跌，但这些变化都没有影响到A股后期的整体趋势变化，因此当前A股既没有明确的向上动力，也没有足量的筹码继续砸盘，整体表现可谓是牛皮盘整。市场没有主线，情绪投机占主导，资金对消息面太敏感，其实都是小资金行情的体现，大资金观望气氛浓厚。喊口号式的政策文件不足以扭转A股弱势，预计未来股市或难有较好的趋势性投资机会，故而基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：中秋国庆长假前最后一个交易日，央行公开市场净投放继续加码，单日净投放4400亿元，规模续创逾七个月新高，银行间市场资金面整体有所缓和，跨季资金价格回落。现券期货集体走强，在节后资金乐观预期支撑下，机构“抢跑”配置，银行等机构为主的买盘进场，在调整多日后，多头情绪再升温。从货币政策委员会三季度例会内容来看，逆周期目标进一步巩固，特别是促物价低位回升和加大货币政策实施力度的表述，或意味着下阶段货币政策操作仍有加码空间，整体来看，债券基金后期仍可继续持有；

美股基金：美国上周首次申请失业救济人数小幅回升3000至20.7万，较市场预期人数低3000，仍处于历史低位附近，体现劳动力市场韧性，令一些希望失业数据开始暗示劳动力市场受创、结束债市收益率上行打击美股的投资者失望。美联储戴利：目标是尽可能温和地恢复价格稳定。当前时机要求政策存在可选择性。货币政策是具有限制性。如果劳动力市场和物价保持稳定，可以维持利率不变。如果通胀降温停滞或金融环境放松，将需要进一步加息。但尽管利率长期预期较高，但成长型股票是长期投资的好去处，因为它们在面对衰退时更具弹性。美股短期或震荡加大，但中期来看纳斯达克相关基金仍可中长线看好；

港股基金：在A股缺失的情况下，港股也找不到好的方向，假期间空势力借助美国国债收益率的飙升打压了一下恒指，不过，整体看港股的韧性还是比较强，并没有出现大幅的下跌，而且空头也忌惮市场随时会释放利好，这种左右为难导致成交量萎缩到了地量。值得一提的是，港交所一直致力提升香港市场的吸引力。10月5日有消息称，港交所目前正积极与香港特区政府和监管机构研究市场在恶劣天气下继续运作的安排。此外，在假期前多项数据皆反映出内地经济已渐见靠稳，也反映出下行回落的日子快将结束。因此，港股相关基金保持适当定投即可；

黄金基金：自5月初突破2000美元/盎司的关键水平以来，黄金期货价格已下跌近12%，原因在于美联储对利率的鹰派言论将债券收益率推高至16年来的最高水平。黄金期货周四出现“死亡交叉”，为2022年7月6日以来首次出现。“死亡交叉”在技术分析上是看空的信号，代表短期移动平均值(50日均线)跌破长期移动平均值(200日均线)，预示着今年剩余时间期金价格可能进一步走软。另外，数据显示美国劳动力市场状况紧张，令市场担心美联储更有理由在一段时间内将利率维持高位。黄金未来关注1800美元，建议定投即可；

原油基金：在全球金融市场普遍低迷的情况下，尽管沙特和俄罗斯重申将继续减产至今年年底，但石油市场仍面临压力。过去几天，由于市场预期利率将在更长时间内走高，市场情绪不断恶化，油价下半年的涨势止步不前。美元走强令大宗商品对多数买家而言更加昂贵。美国国债收益率的大幅上涨也影响了原材料价格。与此同时，俄克拉荷马州库欣最大的仓储中心的库存出现了八周以来的首次增长。美国汽车协会AAA的数据显示，美国平均汽油价格已从创纪录的季节性高点回落。未来原油或保持震荡，建议当前价格仍可定投；

美债基金：美国8月JOLTS职位空缺 961万人，远超预期的881万，较前值跳涨近70万，劳动力市场进一步收紧，坐实了投资者对美联储将面临更多压力在更长时间内维持更高利率的预期。市场对美联储在11月加息25个基点的押注小幅升至28%，对等到12月再加息的押注维持在39%。不过，期货市场预计2024年上半年美国货币政策放松的可能性为42%，代表人们对高利率维持更长时间、从而令经济陷入衰退感到担忧，欧美国债收益率曲线均呈现“熊市陡峭化”。因此短期内美债或继续走弱，不过近5%的收益率，也代表着美债基金当前有一定的配置价值；

基金组合：1、激进者（成长基金30%、蓝筹基金30%、美股基金5%、债券基金20%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金20%、美股基金5%、债券基金20%、新基金25%）。