成长基金：从近期公布的数据来看，国内需求仍显不足、经济企稳向上持续性存疑，仍需货币宽松加力。如9月CPI、地产销售高频数据、生产端高频数据持续疲弱，表明需求不足仍将对经济恢复形成较大钳制。二是实体部门盈利仍困难和实际利率处于高位，制约了需求恢复，实体降成本诉求偏强。三是随着MLF迎来到期高峰叠加一揽子化债方案落地，年内资金缺口犹存，需要货币政策继续创造适宜的宽松环境。综上，不排除年内继续降息、降准的可能性，但国内启动新一轮货币扩张周期或尚需时日。不过市场量能有限的背景下，成长股机会更大，未来未来继续围绕华为概念扩散到国产替代、AI创新、消费电子等行业。故而，大跌之后的科技成长基金可适当的增加配置；

蓝筹基金：当前市场所面临的利多和利空都较为明确。利多因素一方面在于国内PPI和库存周期拐点可能已经确立，经济向好趋势明确，且A股尚未充分定价经济复苏趋势；另一方面，估值底、政策底、情绪底、盈利底依次显现，A股底部特征明确，大幅下跌风险有限。国内的利多因素决定了股市中长期胜率、赔率均佳，四大行均获得控股股东中央汇金不同程度的股份增持，已说明官方的态度，但海外的利空因素可能对A股造成一定的短期扰动，预计A股可能先经历一段时间的低位震荡，随后随经济复苏进程转向上行。因此蓝筹基金当前可适当的配置，但仍需要更多的耐心持有；

总体配置：轻仓或新投资者，建议10月份基金平衡配置成长、蓝筹基金，后期跟随政策而动态调整。近期政策频发，投资者信心正在建立中，但是投资者信心的完全恢复既需要时间也需要耐心。当前市场在指数探底震荡阶段，日均成交金额萎缩，但是赚钱效应尚可，体现在如医药、电力、煤炭等板块。当下积极策略是结构性布局，在相对性低点寻找可攻守兼备的组合，即相对低位+有政策利好预期的板块是10月结构性行情配置的主要方向。投资策略应当聚焦有望受益于政策助力板块里的低估值价值+成长型科技，整体仓位上可保持6成；

主题基金：医药四季度开始暂无大的利空，后面还有医保谈判、数据发布和创新药出海等催化，叠加估值切换，四季度开始医药可以积极乐观起来，当前医药基金赔率和胜率较高，值得重点配置；半导体产业是强周期、成长性两大特征都很明显的典型行业，大致上遵循4到5年完成一轮盛衰转换的规律，从谷到峰的上行周期通常1-3年时间，从峰到谷的下行周期通常1-2年时间，牛长熊短。存储芯片下行周期已经持续了一年半，所以当前可能已经处于下行尾部重拾升势的酝酿阶段。故而半导体基金可适当的关注。

定投基金：展望四季度，海外方面，数据显示美国经济仍较有韧性，美国加息大概率已接近尾声，但高利率水平或将维持更长时间。欧洲经济持续走弱，欧央行或将率先退出加息，美元及美债强势环境有望持续，在其走出高位震荡区间之前，全球风险资产或仍将承压，从而影响北向资金继续流出，对A股构成压力。国内方面，近期稳增长政策不断加码，政策底已形成。四季度经济有望看到触底企稳，从而带动市场情绪的修复，所以未来结构性机会将会增加。但当前A股还处于弱势盘整的状态之中，投机情绪占主导市场，故而指数仍难有趋势性机会。故而基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：9月金融数据基本符合预期，反映当前一揽子政策手段已经开始显现成效。然而，后续金融数据的改善能否延续仍有待观察，社融的同比增长很大程度依赖政府债融资时点错位，而10月初票据利率再度下滑也反映实体经济修复过程并非一帆风顺。建议密切关注宽地产、宽财政政策落地节奏对社会信用环境的后续影响。对于债市而言，短期内政策预期和资金面情况对债市构成一定的压力，或将维持震荡；但考虑到基本面修复节奏较缓，金融数据也反映出融资改善并非一蹴而就，我们认为从中期视角而言，当前点位的长短端利率已体现出一定的配置价值。整体来看，债券基金后期仍可继续持有；

美股基金：银行财报显示，摩根大通、花旗和富国银行三季度不但营收高于预期，而且主要收入源净利息收入（NII）均同比超预期增长。暂时打消了市场对高利率环境下大行业绩受创的担忧。但美股未能高歌猛进，中东冲突升级、油价上涨和美国通胀预期意外上行令美联储紧缩预期再度升温，共同打击大盘。不过，美联储多位高官的共识：美债收益率走高或意味加息的必要性下降，市场认为美联储有望下次会议再度按兵不动。当前市场主要担忧中东冲突升级之际，能源价格上涨加剧市场对高通胀持续。因此美股短期或震荡加大，但中期来看纳斯达克相关基金仍可中长线看好；

港股基金：近日市场对美国进一步加息的忧虑是有所收敛了，而中美高层的会面也有利气氛，加上中央汇金公司入市增持内银股，相信都是触发港股反弹的消息因素。目前，由于港股近日的回升依然是欠缺成交量的有效支持，因此，我们对港股现时的走势维持以反弹行情来看待，而由8月开始形成的探底寻底格局行情仍未可改观，在相对低位有效放量的市场状况未见出现之前，我们仍未可确认港股的阶段性底部已确立出现。短期内美联储加息节奏存在不确定性、十年美债收益率仍在不断上升、人民币汇率再创新低、美元指数持续走强，可能仍存在一定的负面因素。因此，港股基金当前仅可定投为主；

黄金基金：由于巴以冲突，导致避险需求上升，黄金和白银在周五出现大幅上涨。随着中东局势日益混乱以及俄乌危机，投资者正在确保自己在周末可能发生任何事情时得到保护。不过，美国9月消费者物价同比增长3.7%，与8月相同，高于华尔街经济学家预测的3.6%。剔除食品和能源的核心CPI上月增长0.3%。受能源价格上涨提振，整体CPI升幅0.4%，高于预期水平。经济学家认为核心CPI是衡量潜在通胀的更好指标。这两个数据都高于美联储2%的年通胀目标，因此未来美联储仍可继续加息。黄金短期更多受巴以冲空影响，但中期则受美联储主导，故而未来如冲高则可减仓；

原油基金：巴以冲突以来，油价持续波动，周五油价上涨近6%，布伦特原油创下自今年2月份以来的最高单周涨幅。虽然巴以两国都不是产油大国，因此中东冲突对全球油气供应影响不大。然而，投资者和市场观察人士正在评估局势如何升级，以及这对世界最大石油生产地区周边国家的供应可能意味着什么。如果美国加强石油出口的制裁，那么伊朗的石油供应可能会下降。同时，沙特阿拉伯正在迅速重新考虑其外交政策优先事项。同样提振油价的还有美国周四首次对载有价格高于七国集团60美元/桶价格上限的俄罗斯油轮的船东实施限制。未来原油或强势震荡，建议当前保持定投即可；

美债基金：尽管近期美联储官员近就债券市场的期限溢价和美元疲软发表鸽派评论，然而粘性的通胀压力重新点燃了美国国债收益率的看涨势头，为美元整体的强劲反弹铺平了道路。美国9月消费者物价同比增长3.7%，与8月相同，高于预期。将使美联储对再次加息持开放态度，市场认为12月加息概率为36%。美国通胀连续第三个月高于预期，给出的信号表明，即使官员们屡次强调保持耐心的重要性，美联储应该还是会保留年内加息一次的可能性，这或仍会对债市在短时间内构成压制。但介于当前较高的收益率以及巴以冲突的风险，美债基金当前有着一定的配置价值；

基金组合：1、激进者（成长基金30%、蓝筹基金30%、美股基金5%、债券基金20%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金20%、美股基金5%、债券基金20%、新基金25%）。