成长基金：自2023年8月27日晚间证监会发布政策，进一步规范股份减持行为以来，9月的产业资本交易日均净减持规模为3.57亿，较8月的8.68亿进一步下降；10月23日，中央汇金公司在官网发布公告称，今日买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。另外，北向资金10月流出已经开始放缓，明确中央财政将在四季度增发2023年国债1万亿，财政发力和资金面的好转可修复市场信心。盘面上，科技有望继续成为市场主线，如存储芯片的涨价、国产替代、华为产业链概念以及跌幅较大的AI概念仍存在着较好的人气。另外，新能源中的核心品种开始拒绝深跌转向反弹。故而，大跌之后的科技成长基金仍可适当的逢低配置；

蓝筹基金：近一周主要宽基指数均录得正收益，市场“探底回升”的形态非常明显。市场在上证“长期趋势线”附近反击是有效的，是开始确立“市场底”的重要标志，预计市场在反弹回升之后或循序渐进构造“缓底”，逐步抬升市场重心，行情难以再重现2022年5月和11月之后“一蹴而就”的特点。另外，“推动中美关系尽快回到健康、稳定、可持续发展轨道”等重磅消息，更让市场重新看到了中美关系好转的迹象。而且主要国际投行已经在押注美国经济即将放缓，债券市场的阵痛已经接近尾声。如美债和中美关系均好转，那么当前就可以确定是底，因此蓝筹基金后期可考虑逢低布局，但仍需要更多的耐心持有；

总体配置：轻仓或新投资者，建议10月份基金平衡配置成长、蓝筹基金，后期跟随政策而动态调整。多重利空累加下投资者担忧情绪集中爆发，引发投资者恐慌抛盘。短期市场处于“市场底”寻底过程，但暴跌也在加速市场底的到来，这也将是资金博弈+合力共同打造出来的趋势拐点。近期高层已陆续出台减征印花税、实施新IPO、减持规定等、汇金增持四大行和ETF、融券新规、多家央企增持或回购股份、增发万亿国债等多项政策，政策应出尽出持续加码充分体现政策层促进市场活跃度意图，出台密度也属历史罕见。因此，当前时点更值得投资者乐观对待，整体仓位上可保持6成；

主题基金：医药四季度开始暂无大的利空，后面还有医保谈判、数据发布和创新药出海等催化，叠加估值切换，四季度开始医药可以积极乐观起来，当前医药基金赔率和胜率较高，值得重点配置；半导体产业是强周期、成长性两大特征都很明显的典型行业，大致上遵循4到5年完成一轮盛衰转换的规律，从谷到峰的上行周期通常1-3年时间，从峰到谷的下行周期通常1-2年时间，牛长熊短。存储芯片下行周期已经持续了一年半，所以当前可能已经处于下行尾部重拾升势的酝酿阶段。故而半导体基金可适当的关注。

定投基金：尽管当前市场扰动因素复杂，但归根结底经济因素才是A股长期的核心基础，也是吸引增量资金的重要动力，当下外资流出更多是受美联储加息+中美利差等因素，随着11月不加息预期增强也将有所弱化。四季度经济有望看到触底企稳，从而带动市场情绪的修复，所以未来结构性机会将会增加。因此3000点下的A股无需过度悲观恐慌。过滤杂音后大盘真实状态和涨跌驱动逻辑还是稳住指数下的板块轮动结构性上涨行情。但当前A股还处于弱势的状态之中，投机情绪占主导市场，故而指数仍难有趋势性机会。故而基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：资金面进一步向宽支撑市场情绪，不过同业存单价格居高不下抑制收益率下行空间。此外，国债增发构成的供给压力也对30年长债造成压力，市场仍在等待央行相关的流动性支持举措。预计在年内剩余时间里，财政政策将持续发力，宽信用下经济或延续复苏势头，经济回暖预期将给债市带来压力；短期关注金融工作会议情况及国债增发进程。后续，在政府债券供给多增的背景下，四季度降准可期，总量宽松操作或仍有机会。目前处于宽信用政策效果观察期，叠加临近年末机构存在止盈压力，长端可能维持高位震荡。债券基金后期可谨慎持有；

美股基金：美股的关注点转移到企业财报，财报公布后重挫的谷歌和Meta成为大盘下行最大的推手，其所在的板块全周领跌。谷歌三季度云业务超预期放缓，增速创十一季新低，没能明确回答投资者关心的如何利用AI变现，相比云业务并未放缓反而加速增长、且披露超百万用户使用Copilot这一AI组件的微软，这轮AI比拼谷歌落下风；Meta的核心业务广告三季度超预期增长超20%，但预警该业务容易受宏观经济影响；亚马逊的四季度销售指引中值低于预期，让人怀疑年末重磅购物季的消费支出可能不振。目前美联储再加息的风险仍存，因此美股短期或震荡加大，建议谨慎持股；

港股基金：2022年10月至今，港股行情出现反复，主要与国内经济恢复波折较多有关。当前需求不足的情况仍然存在，但也有积极的因素，一是库存周期可能进入下行尾声。二是从7-8月的高频数据来看，PMI、PPI、工业企业利润等数据已经出现企稳的迹象。考虑到稳增长政策力度不断加强，港股对政策和经济修复或有更高的弹性。流动性方面，短期内由于美联储加息节奏存在不确定性、十年美债收益率仍在不断上升、人民币汇率贬值、美元指数持续走强，可能仍存在一定的负面因素，但中长期来看中美经济基本面的相对强弱可能仍将是影响海外资金面的主要因素。因此，港股当前配置价值较高，相关基金可考虑定投；

黄金基金：黄金价格在周五突破了每盎司2000美元的关口，这是自5月份以来从未见过的水平，中东混乱造成的政治不确定性是黄金避险需求的助推器。黄金与债券收益率的负相关性正在被打破的原因之一是，越来越多的投资者开始担心美国政府的财政前景和不断增长的债务，债务已超过33万亿美元。金价上涨反映出美国经济面临潜在债务螺旋的风险越来越大，因为利率上升反映了借贷成本上升，从而加剧了对更多资本的需求。黄金短期更多受巴以冲突影响，但中期则受美联储主导，故而未来如冲高则可继续减仓；

原油基金：根据能源信息署(EIA)的数据，库存增加140万桶，达到4.211亿桶，超出预期，表明最近一周美国原油库存增加表明需求疲软，而且该数据是在本月欧元区商业活动数据意外下滑之后发布的，而且欧洲前景恶化令石油交易商怀疑明年全球石油需求是否仍将保持弹性。虽然短期内价格走势疲软，需求突然显得有些不稳定，但价格仍然存在重大上行风险。周五由于担心以色列和加沙的紧张局势可能蔓延成更广泛的冲突，从而扰乱全球原油供应，油价出现了较大的反弹。目前油价主要受中东形势扰乱，建议定投即可；

美债基金：美联储最爱通胀指标——剔除食物和能源后的核心PCE物价指数同比增速从8月的3.9%回落至3.7%，符合市场预期，创2021年5月以来新低；环比增长0.3%，为四个月来最大环比涨幅，较前值0.1%有所反弹。目前，美国通胀率已远低于去年创下的40年高点。然而，这一降温进程最近陷入停滞，表明美联储还不能宣布胜利。进入第四季度后，物价压力的回升和家庭需求的恢复相结合，美联储可能会在未来几个月加息。但介于当前较高的收益率以及巴以冲突的风险，美债基金当前有着一定的配置价值；

基金组合：1、激进者（成长基金30%、蓝筹基金30%、美股基金5%、债券基金20%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金20%、美股基金5%、债券基金20%、新基金25%）。