成长基金：ChatGPT推动AI商业模式创新，国内大厂纷纷入局：年初，ChatGPT横空出世，这一年中AI在应用层面陆续迭代，并亮相多款热门产品、工具。微软、谷歌、百度等全球科技大厂商纷纷入局，在ChatGPT应用领域的角逐正在激烈展开，商业变现指日可待。AI产品多场景落地，打开未来成长空间：随着AI技术的迭代发展，AIGC在变革内容产业的同时，与搜索、办公、教育、金融、医疗、工业、影视、游戏等行业结合，进一步拓宽AI应用场景，加速AI商业落地。近期指数虽然下跌，但AI相关的个股整体向好。因此，在政策与消息面刺激之下，调整之后的科技成长基金仍可逢低配置；

蓝筹基金：11月新增社融同比多增4556亿元，新增人民币贷款同比少增1368亿元，企业部门贷款需求趋于走弱；规上工业增加值同比、社零总额同比较上月加快，但增速略弱于预期。投资端，制造业投资增速加快，地产投资增速继续下探。政策端，中央经济工作会议设定“稳中求进、以进促稳、先立后破”总基调，支持科技发展；上海、北京调整普通住房标准，并降低首房和二房最低首付比例。海外：美联储12月议息会议确认不加息，且态度转鸽超市场预期。盘面上，受政治局会议和中央经济工作会议催化，近期国企改革概念活跃。政策依然对市场友好，但缺少信心，故而建议继续耐心持有蓝筹基金；

总体配置：轻仓或新投资者，建议12月份基金配置偏向成长基金，适当布局蓝筹基金，后期跟随政策而动态调整。中央稳中求进的工作总基调没有改变，“稳”依然是“进”的根本基础和前提条件。面对明年外部环境依然严峻复杂、内部稳增长压力犹存的情况，我们预计2024年将继续做好经济稳增长工作，努力保持经济运行在合理区间。近期宏观政策明显靠前发力，积极为明年做好布局。考虑到政治局会议进一步强调了对经济稳增长的诉求，叠加全球加息周期临近结束，人民币企稳回升，财政货币政策空间或进一步打开，助力经济加快企稳。因此，当前时点更值得投资者乐观对待，整体仓位上可保持6成，风格可偏向成长；

主题基金：医药四季度开始暂无大的利空，后面还有医保谈判、数据发布和创新药出海等催化，叠加估值切换，四季度开始医药可以积极乐观起来，当前医药基金赔率和胜率较高，值得重点配置；半导体产业是强周期、成长性两大特征都很明显的典型行业，大致上遵循4到5年完成一轮盛衰转换的规律，从谷到峰的上行周期通常1-3年时间，从峰到谷的下行周期通常1-2年时间，故而半导体基金可适当的关注；下半年，随着海外越来越多AI应用的落地商业化，以及国内对C端AI应用监管端的进展，我们认为产业和市场关注的重点已经进入到对于AI应用的产品化、商业化落地，故而TMT主题基金仍存在着较大的机会。

定投基金：尽管当前市场扰动因素复杂，但归根结底经济因素才是A股长期的核心基础，也是吸引增量资金的重要动力，当下外资流出更多是受美联储加息+中美利差等因素，随着12月不加息预期增强也将有所弱化，有望缓解外资的流出。四季度经济有望看到触底企稳，从而带动市场情绪的修复，所以未来结构性机会将会增加。我们认为3000点附近的A股无需过度悲观恐慌，过滤杂音后大盘真实状态和涨跌驱动逻辑还是稳住指数下的板块轮动结构性上涨行情。故而基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：央行通过MLF净投放8000亿元，为有纪录以来的单月最大，支撑债市中短端，京沪出台的优化楼市新政，市场认为对整体房地产提升作用应有限，短暂扰动后影响渐退。 至于刚刚公布的经济数据，料主要是因去年基数偏低而表现稍好，基本面趋势未有实质变化，目前影响暂不明显。12月MLF续做释放央行全力维稳年末的信号，尽管年底前降准可能性已很小，但也足以支持市场度过跨年考验。目前经济可能尚在爬坡过坎，宏观上债市逆风因素不多，债券基金仍可持有；

美股基金：美联储发布的预测显示，美联储官员目前预计2024年将降息75个基点，比他们在9月份的点阵图预测高出100个基点，并且到2025年又会下降整整100个基点。美国国会预算办公室周五发布的预测显示，美国2024年将避免陷入衰退，但产出将从2023年的2.5%，放缓至2024年的1.5%。美国12月服务业PMI创7月以来最高，制造业仍拖累经济。而工业产出在11月出现反弹，反映出汽车制造商和零部件供应商的生产活动在美国汽车工人联合会（UAW）罢工结束后有所回升。降息预期和经济的韧性有望继续支撑着美股，建议美股相关基金可继续谨慎持股；

港股基金：港股短线反弹强度有所加大，恒指周五全天成交1362.59亿港元，为12月以来最高。央行召开扩大会议，提出加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。北京、上海两大一线城市在同一日调整优化了购房相关政策。加之美联储加息周期按下“暂停键”，并暗示明年至少降息三次。多重利好之下，周期股受益提振，特别是地产板块。目前港股整体估值水平至历史极低水平，港股性价比很高，且部分公司有稀缺性。而且市场还掀起了“回购潮”，回购金额超 1133 亿港元，创下历史新高。因此，港股相关基金可考虑继续定投；

黄金基金：在黄金跌破2,000 美元/盎司之后，美联储发出2024年宽松利率信号，黄金随着市场继续对黄金做出反应，重回2000美元上方。不过，周五鹰派的美联储言论正在反击联邦公开市场委员会后的市场反应，这使得全权委托交易者成为最可行的买盘群体，这表明黄金的价格走势将再次对与美联储言论相关的实际利率越来越敏感。金融市场越来越多地消化了最早在明年3月份降息，以及到2024年底利率下降整整100个基点的预期。整体上，黄金当前性价比正在下降，故而未来如冲高则可继续减仓；

原油基金：美联储已向市场确认将于2024 年降息，这是市场希望看到的迹象。未来较低的利率可能意味着情绪和经济活动的推动，从而引发原油需求的增加。由于全球石油需求下降速度继续快于石油输出国组织（OPEC）限产的速度，上部涨幅仍然有限。 OPEC已宣布在2024年第一季度之前实施额外的供应限制，但能源交易商仍对 OPEC能否成功抑制石油产量以满足不稳定的需求持怀疑态度。OPEC目前无法强迫其成员国遵守自行实施的石油开采上限，也没有任何机制允许欧佩克惩罚炫耀石油出口配额的成员国。当前油价震荡加大，建议定投即可；

美债基金：美联储决议12月维持利率不变，但点阵图展现鸽派信号，明年预计降息75个基点。相比之下，交易员们押注利率将下降150个基点。美债收益率快速下跌可能出于“轧空”，空头在被美联储的政策转向打了个措手不及后匆忙平仓。美联储主席鲍威尔称，如果条件适宜，准备进一步收紧货币政策。但鹰派在周末前意外登场，官员警告称，考虑降息前需要看到通胀更多进展，目前未准备迫切转向。目前市场对3月降息的预期“退烧”，预计届时降息的概率回落到约66%。因此美债短期或震荡加大，但中期来看美债基金仍可继续配置；

基金组合：1、激进者（成长基金35%、蓝筹基金30%、美股基金5%、债券基金15%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金20%、美股基金5%、债券基金20%、新基金25%）。