成长基金：Vision pro在硬件端展现了当前消费电子领域顶尖的参数水平，有望提供全面超越市面相关产品的硬件体验，而软件应用端，空间计算所代表的3D体验不同于当前主流的2D屏幕，有望从手势、眼动、语言等维度塑造用户交互的全新范式，并进一步催动软件应用及制作技术的变革。在投资机会上，参与Vision pro硬件产业链的相关公司有望直接受益，同时，有望受益于软件应用新范式的游戏、视频、内容制作及商业化等方向亦有机会。此外，后期随着其他公司的跟进，消费电子产业链将全线受益。故而，板块调整之后的科技成长基金仍可逢低配置；

蓝筹基金：12月8日高层会议提出，“稳中求进、以进促稳、先立后破”，意味着更加积极的财政政策，更大力度的宏观政策调控，在上行的经济预期与利好顺周期的财政政策相互作用的背景下，A股机会大于风险。2024年海外货币政策转向预期渐浓，在10年期美债收益率下降通道中，中美利差收窄，对分母段利率更加敏感的成长股更易有估值支撑。2024年M1—M2有望改善，市场风险偏好逐步提高。风物长宜放眼量，历史性的机遇、历史性的大底将可能在龙年产生。潜龙在渊，将由此产生飞龙在天的质变。故而建议继续耐心持有蓝筹基金；

总体配置：轻仓或新投资者，建议1月份基金配置偏向成长基金，适当布局蓝筹基金，后期跟随政策而动态调整。十年前美债收益率作为全球资产定价之锚，对成长股分母端的贴现率有着关键影响，通过对10年期美国国债收益率以及10年期中美国债利差、国证成长与国证价值的数据比对，均存在一定的高度负相关性，从定量分析上看，可视10年期美债收益率为影响风格的关键驱动因素。即美债收益率下降时，10年期中美利差下降时，成长风格更易占优。因此，当前时点更值得投资者乐观对待，整体仓位上可保持6成，风格可偏向成长；

主题基金：医药四季度开始暂无大的利空，后面还有医保谈判、数据发布和创新药出海等催化，叠加估值切换，医药可以积极乐观起来，当前医药基金赔率和胜率较高，值得重点配置；半导体产业是强周期、成长性两大特征都很明显的典型行业，大致上遵循4到5年完成一轮盛衰转换的规律，从谷到峰的上行周期通常1-3年时间，从峰到谷的下行周期通常1-2年时间，故而半导体基金可适当的关注；Apple最有可能将在1月底或2月初发售VisionPro，有望提供全面超越市面相关产品的硬件体验，并进一步催动软件应用及制作技术的变革。从而带动消费电子产业的复苏，故而消费电子主题基金可适当的关注。

定投基金：尽管当前市场扰动因素复杂，但归根结底经济因素才是A股长期的核心基础，也是吸引增量资金的重要动力，降温的通胀继续强化美联储明年降息前景，3月份降息预期几乎已被完全定价，未来有望缓解外资的流出。四季度经济有望看到触底企稳，从而带动市场情绪的修复，所以未来结构性机会将会增加。我们认为3000点附近的A股无需过度悲观恐慌，过滤杂音后大盘真实状态和涨跌驱动逻辑还是稳住指数下的板块轮动结构性上涨行情。故而基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：2023年央行呵护年末流动性平稳的态度十分坚决，叠加来自理财、债基的赎回压力也相对有限，机构对跨年资金面相对乐观，跨年融入节奏再度明显后置。央行四季度例会通稿公布，释放出短期央行更关注流动性的充裕，是协同政府债券的集中发行、呵护跨年流动性和支持年初信贷投放的需要。中长期来看，在“不一样的逆周期和跨周期调节”政策框架下，货币政策仍然是中性偏松。现阶段降息的空间再次打开，2024年1月份很可能再次调降MLF10BP，同时LPR非对称降息，推动实体融资成本继续下行。目前经济可能尚在爬坡过坎，宏观上债市逆风因素不多，债券基金仍可持有；

美股基金：经历了2022年惨淡表现，AI繁荣和美联储“转鸽”押注下，美股2023年在加息中高歌猛进，纳斯达克100累涨超50%，创1999年科网泡沫来最佳年度表现。这与美国经济基本面强于预期有关，目前美国经济衰退信号仍然很少，美国第三季度GDP同比大幅增长4.9%，海外分析师指出“软着陆”仍是基本情景设定。此外，市场对美联储的降息预期也在推高美股等风险资产，高盛预计美联储最早明年3月开始降息，3月、5月和6月连续降息3次，每次降息25个基点，下半年还有两次降息，2025年三次降息。降息与软着陆将有望推动美股继续上涨，建议美股相关基金可继续谨慎持股；

港股基金：2023年受制于过高的复苏憧憬和外围加息带来的高利率环境，导致港股显著受压，随着港股的走弱，2023年的回购力度也在创下规模，截至2023年12月25日，港股全年累计回购规模超过1222亿港元，超过去年的规模再创历史新高。目前港股主要指数估值已经处于历史低位，且已连续4年下跌。但相信2024年随着美联储加息周期完结以及内地经济稳定复苏，市场对港股看法或将转向乐观，不过是否已经真正寻底需要留待农历新年后的走向观察。因此，港股相关基金当前可继续考虑定投；

黄金基金：市场对美联储可能转向鸽派并引发降息的预期持续升温，为市场注入了动力。美元在经历了三年来最严重的年度跌幅后，黄金则实现三年来最佳年度表现。世界黄金协会在其2024年展望中预计，随着央行降息75至100个基点，较长期限的收益率可能下降40至50个基点，这可能转化为黄金价格的4%增长。美元在2024年可能会面临压力。但我们需要观察美国以外的经济增长情况。而且，全球公债仍有望录得两个月最大涨幅，这也会削弱黄金的吸引力。整体上，黄金当前性价比正在下降，美债更具有吸引力，故而未来如冲高则可继续减仓；

原油基金：有航运公司表示将恢复通过红海的航运，缓解了市场对供应的担忧，导致原油价格在周四出现了大幅下跌。此前，也门胡塞武装分子开始袭击船只，导致主要公司暂停使用红海航线。此外，EIA周五表示，10月份美国原油产量下降至1324.8万桶/日。但下降幅度仅为4000桶/日，这可能表明美国原油产量仍有增长的空间。能源服务公司贝克休斯周五发布的报告显示，能源公司本周首次增加了石油和天然气钻机，这是三周来的首次，表明未来产量可能会上升。整体上，原油波动加大，建议定投即可；

美债基金：10年期美债又被称为“全球资产定价之锚”，在3月银行业危机后利率一度跌至3.25%，但短短几个月内，在美国财政部大规模发债的影响下，16年来首次突破5%，引发了市场的剧烈波动。但11月以来，受美联储鸽派信息影响，美国10年期国债收益率合计降逾100个基点，创2008年金融危机以来最大两月降幅。年底债券市场的强势上涨则因12月中旬美联储的“突然转向”进一步强化。随着全球秩序的重塑，市场已经进入了一种“新模式”，与此同时，美联储加息周期接近尾声，目前仍未见衰退迹象这对美债来说是两大利好，维持美债2024年收益率降至3%的预期。因此中期来看美债基金仍可继续配置；

基金组合：1、激进者（成长基金35%、蓝筹基金30%、美股基金5%、债券基金15%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金30%、蓝筹基金20%、美股基金5%、债券基金20%、新基金25%）。