成长基金：当前时点A股估值水平与历史大底时已较为接近，结合指数点位在估值趋近极值后有强烈均值回归诉求。同时上周五盘后证监会再次召开线下新闻发布会，谈及了做空、融券、退市、财务造假，IPO监管等。资金面负向循环引发的恐慌导致当前市场出现超跌，回溯A股历史因资金和情绪造成的快调大多数是最后一跌，恐慌后都有一波较大的修复行情。目前市场的认知仍停留在“中特估”，谨慎+分歧观点仍为数不少。而拉升时间跨度成长股仍将是大类资产后续配置的重要方向故而，板块调整之后的科技成长基金仍可逢低加大配置；

蓝筹基金：随着个股风险加速释放出清市场积极信号也在闪现，各大盘蓝筹ETF获得资金大规模申购和买入，大资金持续入场托市连续大手笔增持并非一日偶然为之，显然在这个位置入场决心非常坚决。此外市场低迷已引起国家高度重视，在超预期降准降息+市值管理纳入央企负责人业绩考核等利好提振下绝地反击，稳市场、稳信心措施骤然加力，提振了投资者风险偏好，稳住了市场信心。在资金恶性循环初步打破后，市场延续反攻仍有赖于可能的催化剂催动，未来一段时间仍是春季行情关键窗口期。故而建议耐心持有相关的蓝筹基金；

总体配置：轻仓或新投资者，建议1月份基金配置平衡成长基金和蓝筹基金，后期跟随政策而动态调整。近期恐慌情绪得到一定程度的释放，市场低位的情绪出清，带来了部分指数风险溢价的大幅走高，中期而言指数实现向上可能性较大。就短期而言，市场仍为情绪所主导，如果短期外部风险减弱，北上资金流出放缓，且市场情绪逐步企稳，则指数有望实现反弹过程。如果投资者情绪始终难以稳定，或者微观数据难以对政策变化有所印证，则市场还需更长时间以完成筑底过程。因此，整体仓位上可保持5成，风格上可平衡配置；

主题基金：国资委表示将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，红利主题基金存在着一定机会；国家金融监督管理总局表示对地产“责无旁贷”，融资支持力度再度强化，强调房地产行业重要性。部委的一系列表态有望推动市场信心修复，为地产主题基金提供估值修复空间。

定投基金：以往国常会一般在周三召开，这次提前到了周一晚，而且还是特别研究资本市场，这是非常罕见的。同时这也是半年以来国常会第二次提及资本市场，政策信号明显；说明A股非理性的波动已经引起高层的重视，从措词“更加有力有效”、“加强政策工具创新和协调配合”、及“要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”等语境分析，接下来推出具体提振市场信心、平抑市场波动等举措应是大概率，政策底或进一步被夯实。故而基金定投可加大额度，或关注正在发行的优秀新基金；

债券基金：并近期新债缴款逐步增多，同时年初银行放贷步伐偏快，导致流动性较前期总体收敛；不过随着春节前降准落地，跨春节流动性预期乐观。虽然2月5日就将实施降准，但远水解不了近渴，月末前还需要央行继续投放流动性助力。当下基本面维持弱复苏，一季度信贷投放带来的流动性压力整体可控。10年国债利率在2.5%左右，与MLF（中期借贷便利）利率较为接近，市场定价已较为充分，下一个政策窗口期之前或整体在2.45-2.55%震荡，关注或有的降息带来的中枢下移机会。故而债券基金仍可持有；

美股基金：美国核心PCE物价指数12月同比增长超预期放缓至2.9%，创2021年3月以来增速新低。同时，受薪资强劲增长推动，12月调整后实际个人消费者支出（PCE）连续两个月环比增长0.7%，创近一年来最大连月增幅。通胀形势好转让美联储有余地今年降息，从而利好市场。但在财报季中，业绩不及预期或将对市场形成拖累。如一季度营收指引远逊预期的英特尔跳空低开逾10%，两年多来罕见如此重挫，特斯拉的降价策略既侵蚀利润，开年跌超20%。建议美股相关基金可继续谨慎持股；

港股基金：恒指终于回到了16000点心理整数关口附近。政策面来看，春节前降息预期落空，决策层再强调高度重视“防风险”，市场对加杠杆等政策存在预期差，当前环境需要及时有力的财政支持。流动性方面，近期美国10年期国债收益率回弹至4.0%以上，港股下行压力再增。当前港股估值及风险溢价达极端水平，但非理性的市场很难从基本面去预估恒指“底”在何处。若后续恒指波幅指数升至30以上，大市成交金额约增至1,600亿港元，防御性的能源、电讯及公用事业大幅追跌，表示风险已出清，届时或将出现真正的见底信号。因此，港股相关基金当前可继续考虑定投；

黄金基金：随着美国和英国军队对也门胡塞武装目标发动空袭，以报复袭击从红海出发的商船，中东紧张局势加剧，红海周边紧张局势引发避险情绪，金价周五大幅冲高。不过，由于美国经济表现出韧性，市场调整了对美联储的押注，推动美元复苏，推动金价走低。根据世界黄金协会 (WGC) 的数据，去年最后一个季度抛售了55吨黄金；去年的总流出量可能略低于245吨。这种往往会对价格造成压力的趋势一直持续到新的一年。因此，2000美元上方的黄金并无太大的吸引力，故而未来如冲高则可继续减仓；

原油基金：油价连续第二周上涨，周五收于近两个月来的最高点，因全球最大石油消费国美国第四季度经济增长快于预期，并且中国即将迎来最长的假期，在通常情况下，在假期中旅游需求旺盛，从而助推对原油的需求。同时，在下调存款准备金50个基点后，围绕人行考虑下调MLF利率的猜测加速了原油价格的变化。此外，亚丁湾的一艘油轮遭遇袭击，导致起火，加剧了供应中断的担忧。俄罗斯南部一家出口型炼油厂遇袭后，潜在的燃料供应中断也支撑了价格。整体上，原油波动加大，建议定投即可；

美债基金：尽管假日季节消费者支出强劲，美国重要通胀指标仍持续降温，12月核心PCE物价指数同比增长2.9%，低于预期3%及前值3.2%，增速创2021年3月以来新低。美联储最钟爱的通胀指标12月核心PCE物价指数同比增长2.9%，低于预期值3%及前值3.2%，同比增速创2021年3月以来新低。此外，美国四季度实际GDP增长了3.3%，市场期待的软着陆似乎正在快速落地。两者均为美联储在今年考虑降息提供了可能性。短期美债或仍有震荡，但中期来看美债基金仍可继续配置；

基金组合：1、激进者（成长基金35%、蓝筹基金30%、美股基金5%、债券基金15%、新基金15%）；2、稳健者（成长基金25%、蓝筹基金25%、美股基金5%、债券基金20%、新基金25%）。