成长基金：两会政策指引整体低于市场乐观参与者的预期，科技成长、主题投资仍有望成为市场反弹的主线。今年以来，AI板块受益于国外龙头的映射以及国内产业政策的不断催化成为本轮反弹的主线。在从底部反弹至今积累一定涨幅后，资金也就自然有了“高切低”的诉求。光伏新能源板块则是率先迎来催化、新叙事的板块，碳酸锂价格回升至11万元/吨上，光伏产业链3月排产数据景气度也有所回升。故而，成长或存在着轮动，但经济环境决定了市场的主线仍将是成长为主，故而成长型基金可继续看好；

蓝筹基金：自市场从2月5日的底部反弹以来A股资金的交易活跃度正在明显提升，进一步观测资金动向，可以发现外资是本轮行情中的主要增量之一。2024年2月北上资金大幅净流入607亿元，创下近13个月北上净流入规模新高，此后3/8-3/15期间北上再次明显净流入388亿元，整体2月以来直至3月15日北上累计净流入规模为851亿元。盘面上，行业轮动加快，处于相对低位的蓝筹股出现补涨，未来相对较优的蓝筹股有望继续走高，故而建议耐心持有相关的蓝筹基金；

科技主题基金：全球科技龙头4Q23业绩向好，AI服务器需求强劲（戴尔/美超微/联想/HPE），消费电子持续复苏（小米/传音），AIPC/手机新品发布（苹果/三星/联想），MR创新周期高速增长，海外科技巨头AI和MR竞赛全面提速，整体科技产业景气度维持高位。展望1Q24，随着终端需求复苏和新品发布，行业创新正在加速，看好上半年折叠机/AIPC/VisionPro带动新一轮景气周期。科技主题的基本面并没有发生大改变，未来仍是较好的配置方向；

半导体基金：2024年1月全球半导体销售额同比增长15.2%，连续3个月实现同比增长，环比下降2.1%；WSTS预计2024年全球市场半导体销售额达到5880亿美元，同比增长13.1%；下游需求呈现结构分化趋势，消费类需求在逐步复苏中，Canalys预计2024年全球智能手机出货量将同比增长4%，Canalys预计 2024年全球PC出货量同比增长7.6%，预计AI手机及AI PC渗透率快速提升。半导体周期底部已显现，消费类需求在逐步复苏中，存储器价格持续上涨趋势，周期复苏或将至；

新能源基金：近来电力设备板块带动创业板指大涨的主要原因在于：一是周末摩根士丹利发布报告对宁德时代的评级由持有上调至超配；二是新能源相关领域集中公布一批国际专利申请。包括但不限于宁德时代提高电池单体安全性和缩颈翻边等一系列专利，中兴通讯混用电池充电电路、方法及储存介质，隆基绿能背接触太阳能电池及制备方法等；三是市场预期新能源电站消纳红线放开，弃电率可能超过5%。事件及政策预期催化下的新能源行情，短期热烈情绪下仍有望延续反弹，但更高级别的反弹甚至反转尚需基本面加以确认。因此新能源基金可考虑加大定投；

消费主题基金：节后中观景气表现分化，结构性亮点在于商品消费表现较优，汽车销售、快递量优于23年农历同期、3月空调排产延续高增。结构性压力一方面在于受资金偏紧、新开工管控趋严以及雨雪天气影响，重大项目复工相对偏缓，钢材、水泥等资源品需求较弱，全国货运物流指数、高速货车通行量、铁路货运量不及23年农历同期；另一方面在于假期结束，居民出行活跃度下滑，春运客流下滑，电影票房、海南旅游价格指数农历同比回落。整体上消费短期基本面变化不大，所以消费基金仍应精挑细选，整体难有大机会；

军工主题基金：2024年我国国防预算16655.4亿元，同比23年预算数增长约5.4%，同比23年决算数增长7.2%，预算增速同比持平，超市场预期。国防预算占2023年GDP的比重为1.32%，同比增加1BP，占比有所提升。短期看，春节以来，军工板块因非正常下跌而实现的反弹基本到位。中期看，24Q1军工板块业绩大概率负增长，景气度无法驱动行情继续上行，需要跟踪Q2行业订单落地情况，来判断行业未来景气度。所以当前少量定投参与即可；

医药主题基金：《工作报告》提出“居民医保人均财政补助标准提高30元。促进医保、医疗、医药协同发展和治理。推动基本医疗保险省级统筹，完善国家药品集中采购制度，强化医保基金使用常态化监管，落实和完善异地就医结算。深化公立医院改革，以患者为中心改善医疗服务，推动检查检验结果互认。我们认为工作报告中针对医药生物相关规划的阐述，有望成为2024年行业发展的新动力，重点可关注创新药、中药两大方向。整体来看，医药板块已经跌了三年，估值已经较低，未来存在着一定的反弹机会；

债券基金：经过连续下挫后，3月MLF减量续做也未阻债市转暖，银行间市场除一年期等短端走势稍弱外，10年国债等主要现券收益率普降。目前还不好判断本轮收益率反弹是否结束，但达到一个整理平台。MLF缩量续做主因是银行发行同业存单“更便宜”，主动缩减了需求，市场流动性总量仍不缺，近期供需较为均衡的局面还将延续。2月新增信贷符合预期，但社融明显不及预期，主要源于对实体信贷的明显收缩，政府债券发行仍缓。故而债券基金仍可持有；

美股基金：美国2月PPI超预期升温，同比上涨1.6%，前值为1.2%，远超预期的0.9%；PPI环比加速涨0.6%，是预期值的两倍，前值0.3%。市场对美联储今年降息的预期力度一再下降。同时，芯片股指连跌三日，势创开年以来仅次于今年首周的第二差单周表现。业绩指引逊于预期的人工智能（AI）概念股、软件公司Adobe大跌超10%，AI变现比投资者期望的慢，继续专注推动AI应用的Adobe更有可能今年晚些时候或明年才能迎来变现。整体上，美股存在着调整压力，但向上趋势并没有改变，建议相关的基金继续持有；

港股基金：近期恒指成交明显放量，3月15日成交额达1390亿港元，连续4个交易日站上千亿港元。随着近期港股强势反弹，外资机构密集发声表达对香港市场及中国资产的信心。从市场定价来看，万科违约的风险短期缓解，压力的扩散被阶段性阻断，市场的担忧情绪缓和，二次探底的风险得到管控。不过权益市场能否转化为趋势上涨，仍然需要基本面信号的确认。因此，港股相关基金当前应以考虑定投为主；

黄金基金：观察黄金与美国国债收益率和美元在过去一个月日线图上的滚动相关性，很明显最强的关系是与美元指数（DXY）的负相关性为-0.88。在同一时间范围内，与美国10年期收益率的关系也有相当明显的负相关性为-0.73。随着美元指数和美国长期国债收益率上升，黄金的上行动力暂时停滞并不足为奇，故而黄金基金仍应持有为主，不建议追涨；

原油基金：国际能源署预测今年石油需求预计将增加130万桶/日，较上月120万桶/日的预测有所增加。IEA指出，胡塞武装袭击导致红海运输受阻，从而刺激了对燃料的需求，进而影响了全球石油市场供需格局。但警告称，低迷的经济增长仍可能对油价构成一定阻力，如亚洲国家需求增长放缓、欧洲陷入经济危机、能源转型，人们很容易认为油价将保持疲软。预计原油仍以震荡为主，整体上建议原油基金保持定投即可；

美债基金：在汽油和食品等商品成本飙升的情况下，美国2月PPI涨幅超预期，这可能会加剧人们对通胀再度回升的担忧。通胀高于预期增加了美联储维持高利率的压力，对美债构成压力。FedWatch工具显示，美联储将在6月首次降息，概率约为60%，而此前为72%。此举导致美债收益率短期快速上升，但中期来看美债基金当前有较高的配置价值，可继续配置。