前几天的大涨行情，让部分基民开始回本。有基民甚至调侃到“三年苦撑，一周回本”。当然这类能回本的基民算是比较幸运的，这个跟他买入基金的时间以及基金的种类都有很大关系。如果有人在2021年高位买入新能源这类大幅调整的基金的话，就算经历这次“史诗级”之后，距离回本可能还有很长的一段路要走。那么手里拿着新能源基金的小伙伴们是不是就看不到回本希望了?
（统计区间：2019.10.15-2024.10.15）
影响新能源板块走势的因素主要有两点，一是市场情况，而是行业情况。
我们先来看市场的影响。在近几轮牛市周期中，新能源板块也是跟随指数同步上行的，例如2014-2015年的杠杆牛以及2019-2021年的结构牛。在2014-2015的杠杆牛市中，新能源板块相对大盘指数并没有明显的超额收益，只是跟涨。但在2019-2021年的结构牛市中，新能源板块相对沪深300指数的超额优势显著。这种差异背后的本质就是我们要说的行业情况。2014-2015年，新能源产业处在发展初期，不确定性较强；2019-2021年新能源进入到快速发展期，行业景气度高涨，新能源产业链上的上市公司业绩快速增长，吸引了市场中大量机构资金争相布局，结果就是导致板块的涨幅远超大盘指数涨幅。
（统计区间：2014.10.15-2024.10.15）
市场和行业影响着新能源板块的未来走势，那么就从市场和行业两个角度出发，看看新能源基金到底该不该留。
本轮市场大涨背后的逻辑相信大家都已经了解，就是增量政策改变了较为悲观的经济预期，引发了市场估值修复行情。经过几天爆涨之后，估值修复行情也暂告一段落，但这并不意味着未来就没有行情。上周六，国务院的新闻发布会上，财政部部长对增量政策进行了相关的说明，虽然没有提及具体数字，但机构预测这次规模在五万亿之上，超出预期。而且部长表示除了这四项已经进入决策的政策之外，其他政策也在研究之中，这向市场传达了高层搞好经济的决心。后续，待增量政策逐步落地之后，A股的相关上市公司业绩也会持续改善，有望推动股市进一步上涨。
再看新能源行业情况。像新能源车最近几年一直在高速发展期，新能源车的市占率已经超过了50%，新能源车取代传统燃油车的大方向不会改变。为什么行业景气度高，新能源的股票表现不行呢？这里涉及到一个供需错配的问题，在2021年之后很多新增产能投产之后，造成了供大于求的局面。所以，像新能源产业好转，就必须产能出清。
关于碳酸锂产能何时能够出清的问题，这取决于多个因素，包括市场需求的变化、生产成本、政策导向以及技术进步等。从提供的数据来看，中国碳酸锂的产量在过去几年中持续增长，从2009年的2.2万吨增加到了2023年的51.79万吨，显示出强劲的增长趋势。
然而，产能出清通常指的是市场上供给与需求达到平衡状态，即没有过剩的产能。这需要考虑全球电动汽车市场的发展、储能技术的进步、以及替代材料的开发等因素。目前，随着全球对电动汽车需求的快速增长，碳酸锂的需求也在不断上升，这在一定程度上缓解了产能过剩的问题。
根据 Fastmarkets 2023年第四季度统计数据，全球锂化合物2023年供给总量约为86万吨LCE”，2023年，全球锂资源供需基本平衡，预计2024年全球终端对碳酸锂的总需求量增加23%，为105.8万吨LCE。也就是说在碳酸锂价格位于7万-8万元/吨LCE的情况下，全球锂资源的供给和需求已经出现了供需平衡，碳酸锂价格的底部或已经出现。（说明：LCE 是碳酸锂当量 ( Lithium Carbonate Equivalent )的缩写，指固/液锂矿中能够实际生产的碳酸锂折合量。因为锂是非常活泼的金属，通常是以化合物状态存在的，由于锂含量不同，最后体现在经济数据上，一般要折合成LCE。）
因此，不论从市场角度，还是从行业角度来看，未来新能源板块都有反弹的可能，现在割肉被套的新能源基金都不是理智的决定。
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