医药医疗相关板块自2021年以来一直处于震荡回调的状态,想要抄底医药医疗指数基金,要怎么选?其实,医疗和医药是医药卫生的两个不同方面,上市公司所侧重的领域也有明显差异。
在中证行业分类体系当中,医疗和医药是分属于医药卫生行业的两个二级子行业,医疗还具体分为医疗器械和医疗商业与服务,而医药则主要是药物方面的生产,包括生物药品、化学药、中药和制药与生物科技服务四个三级子行业。从行业分类可以明显看到医疗行业与生物医药行业所涵盖范围的不同。回到指数上,中证医疗和中证生物医药显然也有异同之处。
中证医疗指数选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业上市公司证券作为指数样本,样本量为50,以反映医疗主题上市公司证券的整体表现。截至12月5日,指数前三大权重股为药明康德(603259)、爱尔眼科(300015)、迈瑞医疗(300760),权重比例分别为11.4%、8.8%和8%,指数前十大重仓股权重整体的集中度超过50%。从行业占比来看,医疗行业占比达72.65%,医药行业占比25.33%。
中证生物医药指数是选取提供细胞医疗、基因测序、血液制品、生物技术药物、疫苗、体外诊断等产品和服务的上市公司证券作为指数样本,样本量为30,以反映生物医药上市公司证券的整体表现。中证生物医药指数的样本量小于中证医疗指数,十大权重股的整体集中度显著增加,超过70%,其十大权重股部分与中证医疗指数重合。从行业占比来看,生物药品占比40.05%,化学药占比20.69%,医疗器械占比19.27%,制药与生物科技占比18.17%,中药占比最少,只有不到2%。
反映整体医药卫生板块行情变化的指数,是中证医药卫生指数 (000933)。这个指数是中证800行业指数之一,是在中证800指数样本中挑选医药卫生行业以及医疗、医药二级行业的全部证券作为样本编制的指数,目前样本量为81。截至12月5日,中证医药卫生指数中包含的医药板块占比为67.93%,医疗板块占比为32.07%,三级行业里占比排序为化学药(25.07%)、医疗器械(22.19%)、生物药品(15.59%)、中药(15.39%)、制药与生物科技服务(11.88%)、医疗商业与服务(9.88%)。
近五年来,三只指数都经历了2021年以来至今三年多的震荡回调,走势相似但仍有不同。中证医疗指数的波动性明显要大于生物医药指数和医药卫生行业指数,中证医疗指数近五年年化波动率为31.09,而生物医药指数和医药卫生指数同期的年化波动率则分别为27.87和26.43。
想要抄底医药医疗方面的指数基金,我们当然希望低位持有指数基金后,指数能够有快速的大幅度的上涨,因此相对来讲,助涨性强、波动性大的指数会更加合适一些。鉴于医药卫生板块行情变化的周期性,以及板块内大多数上市公司自带的成长属性,大家最好能根据自身的风险承受能力、对股市行情的把握能力来考虑选取波动率不同的指数产品,不能一味追求大的波动性。因为,业绩波动大是把双刃剑,是优点也可能是缺点。最直接的,当指数行情走到高位面临回调压力时,波动性大的指数通常会展现出较弱的抗跌性,需要投资者自己把握好操作的时间波段。
免责声明:本报告由择尔裕基金研究中心撰写、择尔裕【智慧+】基金智能辅销系统App独家发布,如需转载,请注明出处。本报告内容不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。过往业绩不代表未来表现,基金有风险,投资需谨慎!
往期回顾: