资本市场上，债券的价格与利率呈反向的关系，利率下行会引起债券价格的上涨，利率回调则会引起债券价格的走低。在当前利率不断走低的趋势下，叠加股市行情的阶段性回调带来的资产配置需求，债券类资产越来越受到关注。很多人在关注固收资产配置的时候，会比较青睐美元债的配置，今天给大家梳理一下亚洲美元债基金和全球美元债基金的区别和基本业绩情况。
除去基金互认中的香港美元债基金，规模靠前的美元债基金有南方亚洲美元收益债券（QDII）A（人民币）（002400）、汇添富美元债债券（QDII）人民币A（004419）和国富美元债一年持有期债券（QDII）人民币（003972），最新规模分别为43.4亿元、21.07亿元和13.05亿元，成立时间均超过7年。三只基金从成立时间、最新规模来看，可以说是经历了时间和市场检验的代表基金产品。
南方亚洲美元收益债券型证券投资基金（002400）作为债券型基金，其投资于债券比例不低于基金资产的80%，其中投资于亚洲市场美元债券的资产占非现金基金资产的比例不低于80%。基金所指“亚洲市场美元债券”，是指亚洲国家或地区的政府发行的的美元计价债券，登记注册在亚洲国家或地区或主要业务收入/资产在亚洲国家或地区的机构、企业等发行的美元计价的债券，该基金为亚洲美元债基金。
汇添富精选美元债债券型证券投资基金（004419）投资于债券资产比例不低于基金资产的80%，其中投资于美元债的资产占非现金基金资产的比例不低于80%，基金所指美元债是指以美元计价的债券。该基金为全球美元债基金。
国富美元债一年持有期债券型证券投资基金（QDII）（003972）是以全球各国家和地区的美元债券为主要投资标的，属于全球美元债基金，投资组合中债券资产占基金资产的比例不低于80%，投资于美元债券的比例不低于非现金基金资产的80%。
从三只运作成熟的美元债基金自2017年底以来的业绩表现来看，截至2024年12月6日，全球美元债基金的业绩表现明显好于亚洲美元债基金。其中国富美元债一年持有期债券型证券投资基金（QDII）（003972）的表现比较优秀，区间涨幅超过8.5%，同期同为全球美元债基金的汇添富精选美元债债券型证券投资基金（004419）涨幅为6.71%，都好于全市场偏债QDII基金6.49%的平均收益水平。而亚洲美元债基金的龙头产品南方亚洲美元收益债券型证券投资基金（002400），同期收益率却是下跌5.05%，收益情况显著劣于全球美元债基金。
不过有意思的是，将三只具有代表性的美元债基金与同期内地普通固收+基金、纯债基金、一级债基、二级债基的平均收益水平进行比较，出现了截然不同的业绩走势。数据显示，国内普通固收类基金在2017年底至2024年12月6日区间内的平均业绩水平均在25%以上，远好于偏债QDII基金的业绩收益。
从以上我们可以得出一个简单的结论，即从收益回报的角度看，我们在选取固收类资产时，不必盲目跟进QDII美元债的配置，在普通的公募基金固收类产品中其实就能找到超越美元债收益的产品。当然，如果是出于想要分散风险的角度来配置美元债基金，那么可以优先选择全球美元债产品，可以获得更好一些的回报。
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