昨天收盘个股普跌，高位股集体退潮，全市场超4700只个股下跌，逾150只个股跌停，涨停家数仅有31家，跌停家数多于涨停家数这一幕也是比较罕见的。昨天还让人慌得不行的市场，到了今天就换了副模样，今天早上各指数却高开后震荡走强。这到底是怎么一回事？
原来昨天收盘后出了两个利好。第一个是国务院国资委近日印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》(以下简称《意见》)。第二个是中国结算决定自2025年1月1日起，对沪、深市场A股分红派息手续费实施减半收取的优惠措施。这两条消息均利好价值蓝筹，所以市场稳了，至少今天稳了。
其实，上面也不是第一次提央国企的市值管理了。记得最早提出是2022年11月以“中特估”的形式出现，今年出国务院国资委数次“点题”央国企市值管理。
为什么上面如此重视央国企的市值管理呢，跟我们普通股民、基民关系大不大呢？通过市值管理可以推动国企改革深化、增加国际竞争力、优化资源配置、增强市场信心、促进资本市场健康稳定发展。这些说法太冠冕堂皇，可能小伙伴们不太爱听。那我们换个说法：只有央国企做强做大，A股才有未来，我们才有牛市。这一点是由A股的结构特征决定。
目前，市场中的上市公司按照公司属性可以分为六类，非别是中央国有企业、地方国有企业、民营企业、公众企业、外资企业和其他企业这六类。截止到12月17日，沪深京三市总市值大概是87万亿元，而央国企市值有42.08万亿元，央国企市值基本上占了A股的半壁江山。
而且央国企里面还有不少“庞然大物”，市值在一万亿之上，这些公司是指数的重要权重股，它们的涨跌直接影响到市场的好坏。最近市场行情好的时候，我们经常看到一百多家上市公司涨停，但是指数却横在这里不动。因为这一百多家涨停的上市公司大多是几十亿盘子的小市值公司，这些公司涨上天都不会对指数构不成太大的影响。只有央国企中的权重动起来，市场才能有效突破，形成牛市氛围。
这么多年来，上证指数一直在3000点一线上下震荡，无法突破，其中最大的原因就是央国企中的大市值公司大面积破净，价格长期低于内在价值。此次《意见》提出，高度重视控股上市公司破净问题，将解决长期破净问题纳入年度重点工作，指导长期破净上市公司制定披露估值提升计划并监督执行。如果央国企的“破净”问题真能解决，那么上证指数的价格中枢或许可以向上看1000点。
央国企的市值管理工作只是个美好愿景呢，还是真的能落地？我们知道，央企负责人一般都不持股，此前股价的涨跌对他们影响不大。但是，此次《意见》明确“将市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核”，将为央企控股上市公司市值管理形成长期有效的制度保障。但他们想“更上一层楼”，经营业绩考核成了重中之重，现在把市值考核纳入进来了，央企负责人就有足够的动力把市值管理工作做好，尤其是破净的公司。
总的来说，《意见》指明了提高上市公司发展质量是市值管理的基础，市值管理也成为上市公司深化国资国企改革、打造一流上市公司的重要手段。此次《意见》出台后，将使得中央企业及其控股上市公司的市值管理工作，变成了必须做且更要做好的长期工作。只有央国企的市值管理工作做好了，我们才能迎来真正的牛市。对此，我们拭目以待。
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