蛇年的第二个交易日，A股放量大涨，各大指数均红盘报收，其中北证50大涨5.51%，创业板指大涨2.80%。上涨家数超4800家，两市成交金额突破1.5万亿元，而上一次成交金额在1.5万亿之上还要追溯到2024年的12月份。
之前，我们说过A股走出“红二月”行情的概率较大。但是，昨天低开高走，今天又低开高走，A股让人捉摸不透。很多人担心现在加仓又要被打脸。个人认为，今天的大阳线基本宣告了“红二月”行情的正式启动，主要逻辑有以下三点：
首先，国内科技创新取得新成果。春节期间最大的头条非DeepSeek（简称DS）莫属。在DS的大模型发布之前，我们还停留在“模型性能取决算力”的简单逻辑思维中。DS发布相关大模型后，美国俄AI巨头们开始慌了，原来用白菜价也能做出性能一流的大模型。特朗普上台后就推出了5000亿美元的“星际之门”计划，DS的横空出世，毫无疑问已经打乱了他的部署，资本大佬们可能要看紧资金的钱袋子了。受DS冲击，美股半导体公司在1月27日出现了崩盘的走势，纳指跌超3%。这么多年来，都是美国出了什么幺蛾子，影响到大A的走势，这次也让他们体会下我们的痛苦。当然，DS成功不仅仅是影响美国指数这么简单，还包含着其他重要信息：
1、国际AI巨头对大模型的认知其实还很浅，我们可以后来居上；
2、国内技术创新能力未必不如国外，DS的成功也会激励、鼓舞国内其他科创团队，让他们勇于创新，敢于创新；
3、美国此前想通过先进芯片禁售来限制我国在人工智能领域的发展，现在来看已经成了笑话；
4、加速国内半导体行业国产替代进程。国内半导体要达到世界一流水平可能还有一段路要走，但是要满足DS的性能需求，也需加把劲，在不远的将来就能搞定了。
总的来看，DS的成功扭转了中美之间的科技竞争形势，为国内科技企业夺取了更多的生存及发展空间，同时也大大削弱了老美手中“科技大棒”的威力。
其次，特朗普对我国加征10%的关税，虽是利空但远好于预期。2月1日，特朗普签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税。之前特朗普竞选时说要对我国加征60%的关税，现在利空落地且只有预期值的六分之一，甚至可以当利好来看了。根据相关研究，美国对中国加征10%的关税，预计将导致中国对美国出口增速下降9.2个百分点，进而拖累中国总出口增速回落1.37个百分点，最终拖累中国GDP同比增速下降0.26个百分点。这点影响，国家完全有能力可以通过一些政策对冲掉。美国宣布加征关税之后，我国立马出台了严厉反制措施。针对我们的反制，特朗普目前也是低调应对。当然，不排除特朗普未来继续对我国产品加征关税的可能，但是考虑到目前其将关税作为谈判筹码，短期内继续加码的可能性较小。
最后就是A股的日历效应。在业绩预告披露落地和春节效应落地后，市场迎来经典的“春季攻势”的时间窗口，这个时间窗口由春节后资金回流，两会预期，业绩真空期共同推动。目前来看，经济数据依然呈现平稳复苏的态势，虽然没有太强幅度和超预期，但是数据的稳定改善开始逐渐“抚平”对于经济数据承压的焦虑感。加上两会可能会对2025年经济的稳定改善注入新的动力，投资者信心在4月前的窗口期大概率呈现持续修复的态势。春节后，个人投资者将会重新活跃，融资余额会回流。
总体来看，今年2-3月，仍然是经典的做多A股的时间窗口。股票类型选择方向，偏主题类方向尤其是AI应用将会成为下一个阶段市场重点进攻的方向，消费电子、传媒互联网、软件等领域与大模型应用相关、人形机器人落地相关的领域值得重点关注。
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