最近一段时间，美股市场开始走弱。昨天晚上美股再次大跌，纳指大跌2.61%，去考验年线的支撑。特朗普上台后，其一系列具有极大争议的内外政策（如关税政策、大规模裁员等等）引发了恐慌情绪，是美股下跌的主要原因之一。
最近一段时间，A股市场和港股市场都有很好的行情，主要是因为国内经济、政治、文化、科技多点开花，国内外资金积极做多中国资产。即便如此，A股市场也难免受到美股市场的影响。美股市场作为全球最重要的市场，其一举一动对其他市场都会产生影响。昨天美股大跌，今天亚太主要市场都是低开为主。很多人担心美股走弱，是不是也会把A股及港股的行情“带偏”。
个人认为，即便美股进一步走弱，A股也具备独立走强的基础。
首先，政策面上国内政策工具箱充足，形成强力对冲。财政部明确"更加积极"的财政政策方向，3月6日释放降准降息预期，叠加国家创业投资引导基金（规模超万亿）重点布局人工智能、量子科技等新质生产力领域。相较于美联储受制于高通胀的被动加息，中国政策空间更具主动性，流动性宽松预期明确。
其次，中美经济错位——东升西降。美国经济面临"高利率-消费降级-企业裁员"的负反馈压力（亚特兰大联储预测Q1 GDP收缩2.8%），而中国正处于"政策发力-产能更新-消费升级"的正循环起点。
第三，国内长线资金持续入市。证监会推动保险资金、养老金等长期资金入市，2024年9月以来净买入A股约2900亿元，形成市场"压舱石"。同时，对未盈利科技企业上市给予包容性政策，直接支持新质生产力发展。
第四，中国资产定价权回归本土投资者。北向资金单日流出峰值较2022年下降60%，而南向资金连续15周净流入港股。内资机构持仓占比提升至65%，市场定价权逐步回归本土投资者。
最后，中国资产估值具备吸引力。当前沪深300动态市盈率12.8倍，显著低于标普500的26.6倍。外资机构测算显示，A股风险溢价（ERP）处于历史85%分位，配置性价比凸显。
当前A股的核心矛盾是内需复苏节奏而非外部冲击。随着政策红利从预期走向落地，市场有望延续"以我为主"的独立行情。美股大跌对A股的短期冲击更多体现在情绪面和资金流动层面，但国内政策托底、经济复苏及估值优势为A股提供了较强支撑。大伙要保持战略定力，避免被短期情绪扰动打乱布局节奏。
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